한은 "유가 올라도 국내 경제 안나빠진다"
입력시간 | 2012.06.01 17:01 | 신상건 기자 adonis@
수요 증가로 유가 10% 오르면 성장률 0.3%p↑
"세계 경제 호조·석유제품 수출 등 영향"
김웅 한은 계량모형부 차장은 1일 `조사통계월보` 브리핑에서 "국제 유가가 상승하면 경제 성장률은 하락하고 국내 물가는 오른다는 단순한 분석은 적절하지 않을 수 있다"며 "세계 수요와 산유국 공급능력, 지정학적 위험, 투기자금과 달러 가치 등 다양한 변동 요인을 살펴야 한다"고 말했다.
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<P class=바탕글>한은이 유가변동 요인별 영향을 진단하는 SVAR(구조적 벡터 자기회귀 모형)을 통해 1980년부터 2011년 9월까지 분석한 결과, 국제 유가가 연평균 10% 상승할 때 수요 요인(증가)이 작용하면 다음 해 국내 경제 성장률은 0.3%포인트 오르는 것으로 나타났다.
반면 공급과 원유를 미리 비축해 두려는 예비적 수요 요인이 작용하면 국내 성장률은 각각 0.1%포인트, 0.12%포인트 내렸다.
김웅 차장은 "원유는 산업생산과 소비에서 차지하는 비중이 크다"며 "때문에 수요가 늘어 가격이 올랐을 때 세계 경제 성장률은 오름세에 있던 경우가 많았다"고 말했다.
이어 "수출 주도형인 국내 경제 성장에 긍정적이었다"며 "기존까지 국제 유가의 가격변수에만 초점을 맞춰 경제 성장률이 하락한다는 분석이 나왔다"고 덧붙였다. 실제로 SVAR 이전 모델인 `BOK04`나 산업연관모형에서 국제 유가가 10% 오를 때 경제 성장률은 0.2%포인트 떨어졌다.
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그는 "국내 정유업체들이 원유를 다시 걸러 고급 석유 제품을 되파는 등 부가가치를 올려 경제 성장률 상승에 이바지하고 있다"며 "원자력 등 대체 에너지 증가로 석유 의존도도 낮아지고 있다"고 설명했다.
최근 국제유가가 100달러대로 떨어진 점에 대해 유로지역 재정위기 등 세계 경제가 침체돼 수요가 감소한 것이 원인이라고 분석했다.
그는 "리먼 사태 때 국제 유가가 6개월 동안 추세치로부터 약 100% 하락했는데 수요 요인의 기여도가 가장 컸다"며 "수요 요인으로 국제 유가가 떨어지면 국내 경제에 미치는 악영향은 더 클 수 있어 정책 당국은 이를 고려해 대응 방안을 모색해야 할 것"이라고 말했다.
한편 국제 유가 상승은 소비자 물가에 전반적으로 악영향을 미쳤다. 국제 유가가 10% 오르면 수요, 공급, 예비적 수요 요인이 각각 작용했을 때 다음 해 물가는 0.25%포인트, 0.19%포인트, 0.18%포인트 올랐다. XML
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