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풍력단조주, 많이 내렸는데 살까? 말까?
"전방산업 부진..단기적으론 불확실성 여전"
"중장기 성장모멘텀 분명..오히려 매수기회"
입력시간 :2009.11.18 14:05
[이데일리 김춘동기자] 풍력·단조주업체들이 지난 3분기 최악의 실적을 기록했다.
그 동안 코스닥 대표 우량주이자 실적호전주로 꼽혀왔던 만큼 시장의 충격은 더 컸다. 증권사 애널리스트들의 실적 전망도 어이없이 빗나가고 말았다.
그렇다면 향후 풍력·단조주들에 대한 투자전략은 어떻게 가져가는 것이 좋을까?
전문가들은 단기 투자자의 경우 일단 당분간 거리를 두라고 조언한다. 주요 전방산업인 조선업황이 여전히 침체국면에 있는 데다 풍력부문 역시 본격적인 회복세를 타지 못하고 있어 단기적으로 불확실성이 높다는 이유에서다.
그러나 풍력부문의 경우 주요 녹색산업 가운데 하나로 중장기 성장모멘텀이 분명한 만큼 오히려 지금이 매수기회라는 분석도 나오고 있다.
◇ "단기적으로 주가·실적 변동성 여전"
풍력·단조주들의 지난 3분기 실적은 말 그대로 참담했다.
평산(089480)과 용현BM, 마이스코 등이 줄줄이 적자로 돌아섰고, 태웅(044490)과 현진소재, 유니슨 등의 경우 흑자를 기록하긴 했지만 60~80%까지 이익이 급감했다. 경기침체에 따른 수요부진에다 제품가격마저 급락하면서 실적이 부진을 면치 못했다.
이에 따라 주가 역시 휘청거리고 있다. 지난 16일엔 풍력단조주들의 주가가 일제히 급락하기도 했다.
전문가들은 풍력·단조업체의 주요 전방산업인 풍력과 조선업황이 여전히 부진한 만큼 당장 빠르게 실적이 개선되긴 어렵다고 진단했다. 단기적으로 실적과 주가 변동성이 커질 수 있다는 의미다.
특히 풍력부문의 경우 정책 변수의 영향이 커 회복시기를 쉽게 장담하기 어렵다는 분석이다. 다만 단기적으로는 기후변화협약이나 유가 흐름 등이 일시적인 모멘텀으로 작용할 수 있을 것으로 보인다.
정동익 하이투자증권 연구원은 "풍력과 조선업황이 개선되지 않고 있는 가운데 풍력단조업계 전체적으로 공급과잉 상태에 직면해있다"며 "단시일내에 구조적인 문제가 해소되긴 어려운 만큼 단지 주가가 많이 빠졌다는 이유로 반등하는 데는 한계가 있다"고 설명했다.
김재범 토러스투자증권 연구원도 "풍력단조업체들의 빠른 실적회복은 기대하기 어렵다"며 "정책 이슈나 유가 움직임에 따라 단기적으로 주가가 오를 수는 있지만 주요 전방산업의 회복추세를 확인한 뒤 투자에 나서는 것이 좋다"고 조언했다.
◇ "중장기적으론 오히려 매수 기회"
반면 중장기적으로는 오히려 좋은 매수 기회라는 평가도 나오고 있다. 주가와 실적 변동성이 여전하지만 향후 성장모멘텀을 고려할 때 현재 주가는 투자하기에 나쁘지 않은 수준이라는 분석이다.
특히 풍력산업은 결국 성장할 수밖에 없는 테마라는 점에서 단기모멘텀보다는 중장기적인 산업군의 성장을 노린 투자가 수익률을 극대화할 수 있다는 지적이다.
조인갑 신한금융투자 연구원은 "풍력산업은 단기적으로 불확실성이 여전해 주가와 실적 변동성이 남아 있지만 중장기적인 성장모멘텀은 확실하다"며 "실적이 좋지 않을 때가 오히려 매수기회"라고 강조했다.
이어 "조선업종의 경우에도 지난 2003년 호황기 초입국면에서 주가가 부진을 면치 못했다"며 "산업재 종목은 단기모멘텀으로 투자할 경우 큰 수익을 얻기 어려우며, 중장기적인 방향성을 염두에 둔 투자가 더 효과적"이라고 설명했다.
아울러 개별 업체별로 투자전략을 다르게 가져갈 필요가 있다는 지적도 나오고 있다.
태웅과 현진소재(053660) 등이 재고부담이 덜하거나 마진율이 높다는 점에서 풍력단조주 가운데 투자선호주로 꼽히고 있다.
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