이데일리

  • 뉴스레터 신청
  • FAMILY SITE



[마켓인]M&A시장에 줄잇는 법정관리 매물

입력시간 | 2017.07.18 05:00 | 신상건  adonis@edaily.co.kr

기자의 다른 기사보기

[이 기사는 7월 17일(월) 17시에 이데일리 IB정보 서비스 "마켓인"에 표출됐습니다]

[마켓인]M&A시장에 줄잇는 법정관리 매물

[이데일리 신상건 기자] 법정관리(기업회생절차)를 진행하고 있는 기업들이 인수·합병(M&A)시장에 줄줄이 등장하고 있다. 경기 둔화로 법정관리를 신청하는 기업들이 매년 늘어나고 있는데다 법원이 스토킹호스(Stalking horse) 등 다양한 M&A방법을 통해 기업회생을 성공시키려 하고 있기 때문이다. 스토킹호스는 예비 인수자와 조건부 수의계약을 맺은 뒤 경쟁입찰을 다시 진행해 더 좋은 조건을 제시하는 기업이 없으면 그대로 예비 인수자와 본계약하는 M&A다.

◇삼화통신공업·세대에너텍 등 예비입찰 앞둬…송인서적, 스토킹호스 적용

17일 투자은행(IB)업계에 따르면 현재 M&A시장에 매물로 나온 법정관리 기업은 송인서적을 비롯해 삼화통신공업·석전상사·세대에너텍·한일건설 등이 있다.

우선 국내 2위 서적 도매기업인 송인서적은 오는 21일 본입찰을 앞두고 있다. 송인서적은 미리 수의계약으로 회생기업의 예비인수자를 찾아놓은 뒤 다시 공개경쟁입찰 방식으로 매각을 추진하는 스토킹호스가 적용됐다. 스토킹호스는 적정한 인수후보가 나타나지 않으면 예비인수자에게 해당 기업을 매각한다. M&A성사율이 높은 수의계약과 제 값에 기업을 팔 수 있는 공개경쟁입찰의 장점을 결합한 셈이다. 송인서적 예비인수 후보자로는 인터파크가 선정됐다. 인터파크는 송인서적의 인수가격으로 약 50억원을 제시했다. 삼화통신공업은 다음 달 9일 예비입찰을 실시한다. 삼화통신공업은 1988년 설립된 전기통신기기와 통신공사기업으로 KT와 SK텔레콤에 통신전송제품을 납품하고 있다.

쥬얼리 브랜드 ‘샤링’으로 잘알려진 석전상사는 지난 5일 매각 본입찰을 마쳤다. 1곳의 업체가 인수 의향을 밝혔고 법원은 인수후보자를 대상으로 우선협상대상자 여부를 곧 결정한다는 계획이다. 발전용 플랜트 기자재업체인 세대에너텍은 오는 28일까지 인수의향서(LOI)를 접수받고 시공능력평가순위 88위의 중견 건설사 한일건설은 다음 달 4일 매각 본입찰을 진행한다.

◇경기불황에 법정관리 신청기업 늘어…“채무 소멸 효과 등 장점”

경기 불황이 오랜기간 이어지면서 법원에 법정관리·파산을 신청하는 기업이 많아지고 있다. 대법원에 따르면 지난해(11월 말 기준) 법정관리·파산을 신청한 기업 수는 1533개를 기록했다. 금융위기 이전인 2007년(248개)과 비교하면 기업 수가 약 6배 늘었다. 법정관리·파산 신청 기업 수는 2011년 1024건으로 1000건을 넘어선 뒤 △2012년 1199건 △2013년 1296건 △2014년 1411건 △2015년 1512건으로 지속적으로 증가했다.

여기에다 법정관리를 통한 기업구조조정 성공률이 채권단 주도의 기업구조조정인 워크아웃(기업개선작업)과 비교해 높은 점도 한몫하고 있다. 서울대학교금융경제연구원과 자본시장연구원에 따르면 2006년 9월부터 2014년 8월 사이에 구조조정 개시 시점에 상장돼 있는 기업을 대상으로 구조조정을 성공적으로 마친 기업의 비율(종결율=성공률)을 조사한 결과 법정관리의 종결율은 83%를 기록했다. 워크아웃 종결율(47%)와 비교하면 1.8배 높은 수치다.

IB업계 관계자는 “법정관리 기업들의 M&A는 일반기업의 M&A와 기본적인 절차는 비슷하지만 회생계획 인가에 따른 채무(빚) 소멸 등의 효과에서 차이가 있다”며 “다만 절차에 관여하는 모든 이해관계인의 이익을 고루 만족시켜야 해 일반 M&A보다 진행 기간이 길고 단기 시세차익을 노리는 기업들이 인수할 경우 결과가 좋지 않게 끝나는 경우도 종종 있어 법원과 기업의 신중한 결정이 요구된다”고 말했다. 

XML:Y

독자의견

오픈 로그인계정을 선택해 로그인 해 주세요.
이데일리 계정 또는 소셜 계정으로 로그인하시면
의견을 작성하실 수 있습니다.

  • 이데일리
  • 네이버
  • 페이스북
  • 트위터
  • 구글
  • 카카오스토리
닫기

신고사유

신고하기취소하기

* 허위 신고일 경우 신고자의 서비스 활동이 제한될 수 있으니 유의하시어 신중하게 신고해 주세요.


이시각 주요뉴스

뉴스 카테고리별 이동








    상승/하락 업종

    상승업종 하락업종
    의약품 0.22 제조업 0.29
    음식료품 1.27 전기전자 0.34
    통신업 2.31 금융업 0.11
    운수창고업 0.76 화학 0.03

    주식매매동향 (기준:07.24)

    개인 741
    외국인 -1,255
    기관 380
    59.0438247011952% 0%
    0% 100%
    30.2788844621514% 0%

    순매수/순매도(억원)



    팝업버튼 링크





    INSIDE MOBILE - 이데일리 모바일 서비스 앱

    • 이데일리
      실시간 뉴스와
      속보를 어디서나
    • 이데일리MVP
      금융정보 단말기의
      모바일 서비스
    • MP 트래블러
      차세대 모바일
      트레이딩 시스템
    • 스타in
      연예·스포츠 랭킹 매거진
    • 전문가방송
      증권 전문가방송을
      스마트폰으로

    INSIDE FOCUS - 이데일리 사업배너