코스피 3000 다시 회복했지만…"현금비중 높여라"

[이데일리 이지현 기자] 코스피가 3000선을 다시 회복했다. 2900으로 하락한 지 8거래일만이다. 3000선이 무너진 코스피는 좀처럼 회복하지 못하더니 지난 13일부터 하루 1% 가까이씩 사흘 연속 올라 3000대에 올라섰다.

이 기세를 몰아 다시 3100, 3200선을 향해 내달릴 것 같지만, 전문가들은 상황을 낙관하지 못했다. 글로벌 악재가 산적해 언제 다시 힘을 잃을지 알 수 없는 상태기 때문이다. 이럴 땐 주식보다 현금 비중 확대를 권하기도 했다.

[그래픽=이데일리 문승용 기자]

환율 뚝…위험자산 선호 심리 개선

17일 마켓포인트에 따르면 코스피 지수는 지난 15일 전 거래일보다 26.42포인트(0.88%) 상승한 3015.06에 거래를 마쳤다. 이날 지수는 3012.62에서 거래를 시작해 한때 2999선까지 내려갔지만, 상승 폭을 키워 3021선까지 치솟기도 했다.

코스피가 2900선에서 더 아래로 내려가지 못하게 버팀목이 된 것은 개인투자자였지만, 3000선을 회복하는 데 결정적인 역할을 한 것은 외국인이었다.

외국인은 10월 들어 8거래일 연속 순매도를 해왔다. 그 규모만 2조8344억원어치나 된다. 하지만 15일에 866억원어치를 담으며 매수로 전환했다. 개인투자자는 같은 기간 1223억원어치를 담아오다 15일 2975억원어치를 덜어냈다.

그동안 시장에 하방압력을 높여왔던 인플레이션 압박과 공급망 병목현상 완화 기대감이 유입되며 위험자산 선호 심리가 개선돼 외국인 투자자가 다시 한국 등 아시아권으로 눈을 돌리고 있는 것으로 보인다.

실제로 아시아 증시가 전반적으로 강세를 보였다. 일본 닛케이지수는 1.37%, 중국 상해종합지수는 0.29% 상승했다. 대만 가권지수는 2.24% 올랐다. 이 같은 상황에 지난 12일 1198원까지 올라 1200선을 넘보던 원·달러 환율도 안정세를 찾아가며 1182.40원에 거래를 마쳤다.

11월 금리인상 테이퍼링까지 증시 흔드는 힘 여전

투자전문가들은 아직 안심하기는 이르다고 봤다. 연말 코스피가 3100, 3200까지 갈 수 있겠지만, 예전처럼 속도가 빠르지 않을 것으로 봤다. 11월 증시에 부정적 영향을 미칠 수 있는 이슈가 산적해서다.

허재환 유진투자증권 투자전략팀장은 “코스피 회복이 가파르게 진행될 거 같지 않다”며 “공급난 병목현상이 여전한데다, 유가 고공행진도 이어지고 있는 점도 우려되는 부분”이라고 짚었다. 연초 3300선으로 제시했던 코스피 상한선을 수정해 4분기까지 3100~3200선으로 완만하게 진행할 거로 내다봤다.

최근 미국 서부텍사스원유(WTI) 가격이 7년 만에 배럴당 80달러를 돌파했다. 8월 저점 대비 30%가량 상승한 것이다. 이런 유가의 고공행진이 주식시장에 부정적인 영향을 끼치고 있어서다. 기업은 대부분의 에너지를 수입에 의존하기 때문에 원가 부담을 가중하는 요인이다.

최유준 신한금융투자 연구원은 “무역수지의 경우 수출 기업의 수익성과 연관됐고 코스피 12개월 선행 주당순이익(EPS)과 대체로 동일한 궤적을 나타낸다”며 유가 상승 여부에 관심을 둬야 하는 이유를 설명했다.

11월과 12월 이벤트도 산적하다. 이달 금융통화위원회에서 한국은행은 기준금리를 동결했지만, 2명의 금통위원이 금리인상을 의견을 제시하는 등 11월 금리 인상 가능성을 높인 상태다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 이르면 올해 11월 중순부터 테이퍼링(채권 매입 축소) 스케줄을 시작할 것으로 전망되고 있다. 특히 인플레이션 공포가 예상보다 커지고 있어 통화정책 정상화 속도가 빨라질 수 있다는 관측이 나오고 있다. 12월 초에는 미국 연방 정부의 채무불이행(디폴트) 연장 시한이 종료된다. 연방정부 셧 다운(부분 폐쇄)과 디폴트라는 두 가지 위협이 동시에 발생할 수 있다.

이경민 대신증권 투자전략팀장은 “코스피 시장의 경우 글로벌 경기와 업황에 맞물려 돌아간다”며 “우려 개선 상황이 데이터로도 확인되면 (증시가) 더 올라가겠지만, 확인 전까진 조금 더 불안감이 이어질 수 있다. 코스피 3100선 이상에서는 현금을 확보하고 리스크 관리를 강화해 나가는 게 필요하다”고 조언했다.