삼성전자의 부채비율은 올해 상반기 개별 재무제표 기준 22.4%로 매우 양호한 모습을 보입니다. 보통 부채비율이 100% 근처만 돼도 양호하다고 보는데, 삼성전자는 빚을 거의 쓰지 않는 것이지요.
그나마 쓴다는 부채도 대부분이 원자재를 외상으로 산 매입채무이거나 기계장치 등 유형자산을 살 때 중도금·잔금으로 주지 않은 미지급금, 아직 납부하지 않은 직원 월급이나 전기세, 수도세 같은 미지급 비용, 납부하지 않은 세금인 미지급 법인세, 직원 퇴직금 줄 돈으로 쌓아 둔 충당부채들이니 ‘대출인 듯 대출 아닌 대출 같은 부채’만 갖고 있지요.
그런 삼성전자에도 6조원 규모의 단기 차입금이 있는 것이 의아합니다. 단기차입금은 1년 안에 갚아야 하는 고금리 대출로 유동성이 나빠진 기업들이 주로 단기 차입금으로 자금을 구해오지요. 물론 삼성전자는 전체 부채에서 19.9%만이 단기차입금이긴 하지만, 현금도 많은 데 굳이 단기차입금을 빌려 온 이유가 뭘까요?
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은행은 수출환어음을 사들이면서 수출업체에 외국 수입업체 대신 돈을 미리 지급합니다. 이 돈은 나중에 수입업체로 부터 받지요. 수출업체인 삼성전자에는 일정 기간 빌려주는 형식이라 대출로 잡힙니다. 금리는 리보(LIBOR·런던 은행간 적용금리)에 가산금리를 더해 정해지는 수준이라 매우 낮다고 합니다. 낮은 이자율로 환율 변동 위험을 은행에 떠넘길 수 있으니 기업 입장에선 보약이 되는 대출이겠네요.
또 하나 부채다운 부채로 장기 차입금 중 사채라는 항목이 눈에 띕니다. 사채는 명동 사채업자에게서 빌린 살인적인 금리의 사채가 아니라 회사채를 말합니다.
삼성전자의 회사채도 독특한 것이 1억달러(우리 돈 약 1180억원) 규모의 회사채를 1997년에 빌렸는데 10년 거치 20년 분할상환 조건으로 매년 50억~60억원 가량씩 갚아나가고 있습니다. 올 상반기말 기준으로는 650억원의 잔액이 남아 있지요. 이는 삼성전자도 과거 외환위기 당시 자금 사정이 어려워진 탓에 받아 놓은 거라고 합니다.
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