최 연구원은 “2012년 봄에 유로존 긴축 재정에 대한 정치적 잡음이 컸다”며 “그 해 8월 통화정책 기대감으로 코스피는 바닥을 찾았으나 장기 박스권에 들어갔다”고 설명했다.
다만 최 연구원은 “이번 조정 국면에서 시스템 리스크 전이 가능성을 높게 보지는 않는다”며 “사람의 면역 획득과 바이러스 자연 소멸로 확산이 정체되고 생산을 비롯한 경제 활동은 이연될 수 있기 때문”이라고 설명했다. 코로나19가 고온에 민감하단 연구 결과가 있어 기온이 올라가면 확산세가 꺾일 가능성이 있다. 유럽, 미국의 경우 4월 초순께는 확산세가 정체될 수 있다. 우리나라는 지난주에 확산 속도가 정점을 찍었다.
신한금융투자는 코로나19 충격이 반영된 경제 제표가 3월부터 발표되면서 실제 충격을 확인하고 그 영향에 따라 증시도 바닥을 탐색할 것이라고 예측했다.
최 연구원은 “수출 증가율은 코스피 수익률과 거의 방향이 동일하기 때문에 주목할 필요가 있다”며 “블룸버그에 따르면 지난 주 중국 경제활동은 정상 대비 70~80% 수준으로 회복했고 고무적 소식이지만 실물 경제 영향에 따라 증시는 바닥 탐색 기간이 늘어날 수 있다”고 설명했다.