동양생명, 실적개선 기대…투자의견 '매수'로 상향-교보

[이데일리 전재욱 기자] 교보증권(030610)은 9일 동양생명(082640)의 실적 회복 기대감을 고려해 투자의견을 기존 보유(Hold)에서 매수(Trading buy)로 올려 제시했다. 목표주가는 5500원을 유지했다.

김지영 교보증권 연구원은 보고서에서 “동양생명은 최근 국내외 금리하락 및 실손보험 청구 증가 우려에도 실적 부진 이유가 해소되면서 올해 실적 개선이 예상된다”며 “올해 예상 배당수익률이 약 6.5%로 매력적”이라고 이같이 권유했다.

김 연구원은 “동양생명 2분기 실적은 당기순익 337억원으로 전년 동기보다 178.2% 증가했다”며 “위험손해율은 85.1%로 전년 동기 및 전분기 대비 각각 5.8%p와 2.5%p 상승했는데, 실손보험관련 청구가 늘었기 때문”이라고 설명했다. 그러면서 “경쟁사 대비 실손보험 비중이 높지 않은 것이 긍정적”이라고 밝혔다.

그는 “사업 비율은 15.4%로 지난해 같은 기간보다 0.7%p 상승했으나, 전분기보다는 0.6%p 하락했다”며 “2분기 투자 손익은 2206억원으로 지난해 같은 기간보다 19.9% 늘었고, 전분기보다 5.2% 감소해 투자수익률은 3.25%를 기록했다”고 설명했다.

김 연구원은 “2분기 수입보험료는 1조1393억원으로 전년 동기 및 전분기대비 각각 6.3%, 1.6% 감소했는데, 퇴직관련 보험 판매 축소 탓”이라며 “보장성 수입보험료는 5391억원으로 전년 동기 및 전분기대비 각각 6.5%, 1.5% 성장하면서 보장성보험 중심의 안정적 성장세를 유지하고 있다”고 평가했다. 이어 “지난 6월 말 기준 RBC 비율은 237.1%로 전년 동기 및 전분기대비 각각 32.4%p, 1.4%p 상승한 상황”이라고 했다.