박석길 JP모건 금융시장운용부 본부장은 15일 보고서에서 “기본 시나리오에서 한은이 7월 회의에서 기준금리를 50bp(0.5%포인트) 인상할 것”이라며 “8월, 10월, 11월에 25bp씩 올려 연말 기준금리가 3%에 도달할 것”이라고 밝혔다. 이어 “내년 1월 25bp 추가로 인상해 최종 금리 인상은 3.25%에서 마무리될 것”이라고 전망했다. 기존엔 최종 금리 상단이 2.75%로 예측됐으나 0.5%포인트 상향 조정된 것이다.
만약 7월 한은이 기준금리를 50bp 인상하지 않을 경우에도 내년 1분기 기준금리 상단은 3.25%가 될 것으로 예측했다. 연말 2.75%에서 내년 1월과 2월에 각각 25bp씩 인상, 3.25%가 된다는 전망이다.
임금-인플레이션의 상호작용과 근원물가의 하방경직성 등 지속적인 물가 상승 압력이 예상된다는 위원들의 주장이 담겨 있었다는 해석이다. 박 본부장은 “대다수 금통위원들은 인플레 상승 위험이 더 크다는 견해를 공유하며 다음 회의에서 인플레 위험에 초점을 맞출 것임을 시사했다”고 설명했다. JP모건은 올해 우리나라 물가상승률 전망치가 5.2%로 예상된다고 밝혔다. 이는 한은 전망치 4.5%보다 0.7%포인트나 높은 것이다.
또 다른 금통위원은 미국과의 정책금리가 적절한 격차를 유지할 필요가 있다고 말했는데 미국 정책금리가 3분기 공격적으로 인상될 것을 고려하면 우리나라 역시 공격적인 금리 인상이 전망된다.