서형석 오승택 리딩투자증권 연구원은 “지난해 비효율 수입 브랜드 정리로 올해 수익성이 개선될 것”이라며 “온라인 채널 확장 등 유통채널 믹스 변화에 따른 영업이익 개선효과와 함께 해외사업의 성과가 가시화하는 시점(19년말)이 되면 주가 리레이팅이 가능할 것”이라고 예상했다.
올해 연결기준 실적은 매출 1조3121억원, 영업이익 1084억원으로 전년대비 1.0%, 17.8% 각각 증가할 것이란 전망이다.
온라인채널의 올해 매출 목표는 900억~1000억원, 영업이익률은 30%다.
서 연구원은 “시스템, 시스템옴므의 글로벌 홀세일 계약을 체결한 점에 주목한다”며 “올해 1월 톰그레이하운드 파리 매장에서 11개국 20개 패션, 유통업체를 대상으로 2019 FW 쇼룸 행사를 개최해 약 11억원 규모의 수출판매 계약을 체결했다”고 설명했다.
다만 가시적인 효과는 2020년부터 확인 가능하며, 중국시장에 성공적으로 안착한다면 중국 소비 관련주로 주가 리레이팅이 가능할 것이란 전망이다.