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11일 마켓포인트에 따르면 코스피 지수는 이날 오전 11시 10분 현재 전 거래일보다 63포인트, 2.83% 하락한 2165.61에 거래되고 있다. 코스닥 지수는 25.19포인트, 3.37% 떨어진 722.31에 거래중이다.
고 센터장은 11일 이데일리와의 전화통화에서 “국내 증시에서 반도체가 큰 기둥이었는데 조금 힘들어질 것이라는 예측이 나오면서 향후 어닝에 대한 짐작을 가능케 하고 있다”며 “여기에 무역분쟁은 이벤트성이 아니라 패권대결용으로 전개되고 있다는 점도 부정적인 요소로 작용하고 있다”고 말했다.
10년전 인 지난 2008년에는 선진국 주식시장이 무너졌지만 신흥국시장이 올라오면서 대안이 있었지만 지금 상황은 그때와 전혀 다르다는 분석이다. 중국이 내수 부양 정책을 펼쳤을 때 한국이 최대 수혜국이었지만 지금은 그런 대안이 없다는 말이다. 여기에 미국까지 흔들리기 시작했다는 분석도 나온다.
고 센터장은 “지금은 선진시장이 좋은 상황에서 미국 주식시장이 거의 9년 동안 상승흐름을 이어왔고 신흥시장은 낙수효과가 제한되면서 무너지기 시작했다”며 “특히 터키나 베네수엘라 등에서 금융 불안 현상들이 나타났다”고 설명했다.
고 센터장은 국내 시장도 속도가 문제라고 지적했다.
그는 “예상했던 대로 하방으로 가겠지만 속도가 더딜 것이라고 생각했지만 주가 흐름을 볼 때 빨라질 것으로 보인다”며 “여기에 막아설 주체도 없어 국내 증시는 당분간 힘든 상황이 지속될 것”이라고 말했다.
고 센터장은 현 상황에서 국내 증시를 예측하는 것은 의미 없다고 주장했다.
그는 “펀더멘털로만 놓고 보면 주가는 어닝하고 멀티플(가치평가)의 변수다”며 “하지만 지금은 밸류가 무너지고 있는 단계여서 PBR 몇 배가 바닥이라고 말하기는 어려운 형국”이라고 설명했다.
고 센터장은 현재 시장이 약세장이라고 예단하기는 힘들다고 강조했다. 지금보다 더 떨어질 수 있다고 내다봤다.
고 센터장은 최악의 시나리오로 무역분쟁 장기화를 꼽았다.
그는 “미국이 관세 부과 으름장을 놨을 때 중국이 버틸 힘이 없었다면 두손두발 다 들었을 텐데 지금까지 버티는 것을 보면 여력이 있다는 뜻으로 해석된다”며 “G2가 끝까지 가보겠다고 하면 우리에게는 아무런 도움이 안되며, 고래싸움에 새우 등터지는 꼴이 될 것”이리고 분석했다.
고 센터장은 반등 트리거를 찾기도 쉽지 않을 것이라고 전망했다. 반도체가 무너지기 시작하면 어닝도 깨지기 때문이다.
그는 안전자산으로 현금을 꼽았다. 고 센터장은 “지금까지는 외국 주식이나 유통시장보다 발행시장으로 가라고 했는데 미국도 꺾이기 시작하면 시가총액 상위기업들의 밸류가 무너질 수 있다”며 “주가 하락에 버티려는 투자자들이 있지만 지금 이 상황에선 현금이 안전자산으로 주목 받을 것”이라고 예측했다.