CJ제일제당, 올해 실적 부진 전망..목표가↓-현대

[이데일리 함정선 기자] 현대증권은 8일 CJ제일제당(097950)에 대해 올해 저조한 실적이 예상된다며 목표주가를 기존 45만원에서 38만원으로 내렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

지기창 현대증권 연구원은 “올해 3분기까지 경쟁이 극대화할 전망”이라며 “특히 라이신 시황이 예상보다 빠르게 악화해 이익 전망치를 하향 조정했다”고 말했다.

지 연구원은 올해 CJ제일제당의 영업이익이 전년동기대비 4.4% 감소한 4789억원, 매출은 전년동기대비 5.4% 증가한 7조4915억원을 기록할 것으로 추정했다. 특히 지 연구원은 1분기 CJ제일제당이 가공식품 부문과 바이오 부문에서 부진한 실적을 거둘 것으로 전망했다.

이에 따라 지 연구원은 CJ제일제당의 주가가 올해 27만~36만원 사이 박스권 흐름을 보일 것으로 봤다. 그는 “주가 하락을 이끌 위험요소는 중국 시장 경쟁심화와 GBT 라이신 재고 누적에 따른 중국 라이신 판가 추락 가능성, 경쟁사나 로컬업체의 GBT 인수 가능성 등”이라고 분석했다.

다만 지 연구원은 “CJ제일제당의 주가를 30만원 이상 끌어올릴 요소는 가공식품의 강도 높은 제품 구조조정과 중국의 라이신 판가 바닥 형성, 곡물가격 급락, 원화 강세 등”이라고 꼽았다.

지 연구원은 CJ제일제당의 실적이 오는 4분기부터 개선될 것으로 전망했다. 그는 “3분기 이후 라이신 시황이 회복될 것”이라며 “판가 역시 4분기부터 점진적인 회복국면이 예상된다”고 말했다.

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