한국콜마, 올해 수익성 개선 지속될 것-교보

[이데일리 김용갑 기자] 교보증권은 한국콜마(161890)에 대해 올해도 외형 성장과 수익성 개선이 지속될 것이라며 투자의견 매수와 목표주가 11만원을 유지했다.

서영화 교보증권 연구원은 13일 “올 1분기 매출액은 전년 동기대비 13% 증가한 1486억원, 영업이익은 21% 늘어난 175억원을 기록했다”며 “영업이익의 경우 시장전망치 171억원에 부합했다”고 평가했다. 이어 “국내 화장품 부문과 제약 부분, 중국 부문 모두 기대치에 부합하는 매출액 성장을 보여줬다”며 “특히 국내 화장품 부문이 수익성 개선에 크게 기여한 것으로 판단된다”고 말했다.

그는 “1분기 호실적은 일시적 요인이 아니라 올해 내내 지속 가능한 것으로 보인다”며 “글로벌 대형 화장품 3사 제품에 대한 주문이 본격적으로 반영되는 시점이 2분기인 것을 감안하면 수익성 높은 수출의 성장률은 점차 높아질 것”이라고 전망했다.

서 연구원은 “중국 부문의 경우 대규모 증설에 따라 큰 폭의 외형 성장이 기대된다”며 “지난해 말 기준 연간 300억원 Capa에서 1분기 연간 1500억원 수준까지 Capa가 확대됐다”고 말했다. 이어 “올해 중국 부문 매출액은 전년 동기대비 72% 증가한 637억원을 기록할 것”이라고 전망했다.