아모레퍼시픽, 한한령 해제로 면세점 실적기대…목표가↑-KB

[이데일리 전재욱 기자] KB증권은 14일 아모레퍼시픽(090430) 목표주가를 전보다 18% 올려 잡은 26만원으로 제시했다.

박신애 KB증권 연구원은 보고서에서 아모레퍼시픽의 올해와 지난해 실적 전망치를 상향 조정하면서 이같이 권유했다.

이번에 새로 제시한 회사의 실적 추정치는 지난해 매출 5조6400억원, 영업이익 4430억원으로 이전 추정치보다 매출 0.7%, 영업익 2.4% 각각 늘었다. 올해 실적으로는 매출 6조2110억원, 영업익 5850억원을 예상해 전보다 1.6%와 6.2% 각각 증가했다.

박 연구원은 “올해 면세점 매출 성장률 추정치를 기존 16%에서 22%로 상향하고, 면세점 이익에 적용한 멀티플을 기존 30배에서 35배로 상향한 것이 목표주가 상향의 주된 배경”이라고 설명했다. 이어 “올해와 내년 주당 순익 추정치도 7%와 8% 각각 상향 조정한 영향도 있다”고 밝혔다.

박 연구원은 “최근 주가 급등은 작년 4분기 국내 면세 시장 호조에 따른 이익 추정치 상향, 한한령 해제 기대감에 기반을 둔 중국 소비 관련주에 대한 투자 심리 개선 영향”이라고 설명했다. 이어 “지난해부터 2022년까지 매출은 연평균 9%씩 증가할 것으로 예상되고, 구조조정 노력과 효율적인 비용 집행이 동반된다면 수익성 개선의 가시성은 매우 높다”고 덧붙였다.