골드만삭스 “알고리즘 자금, 美증시로 대거 유입 임박”

[뉴욕=이데일리 김상윤 특파원] 최근 이란 전쟁으로 촉발된 급락장에서 노출을 대폭 줄였던 시스템 기반 투자자들이 미국 주식시장에 사상 최대 규모의 자금을 다시 투입할 준비를 하고 있다고 골드만삭스가 10일(현지시간) 진단했다.

골드만삭스에 따르면 최근 이란 전쟁으로 촉발된 증시 급락 과정에서 주식 비중을 크게 줄였던 시스템 투자자들이 다시 매수에 나설 준비를 하고 있는 것으로 나타났다.

여기서 말하는 ‘패스트머니’는 쉽게 말해 컴퓨터 프로그램(알고리즘)이 시장 흐름을 보고 자동으로 사고파는 단기 자금을 뜻한다. 대표적으로 상품투자자문사(CTA)나 변동성 목표 펀드가 이에 해당한다. 이들은 기업 실적이나 경제 전망보다는 “주가가 오르는지, 변동성이 줄어드는지” 같은 신호에 따라 빠르게 투자 비중을 조정한다.

예를 들어 주가가 일정 기간 상승하고 시장 변동성이 낮아지면 ‘매수 신호’가 켜지고, 반대로 시장이 급락하거나 변동성이 커지면 자동으로 주식을 파는 식이다. 이 때문에 움직임이 빠르고 규모도 커, 시장 상승이나 하락을 더 크게 만드는 특징이 있다.

골드만 트레이딩 데스크는 이 같은 자금이 다시 매수로 돌아설 것으로 보고 있다. 특히 CTA는 향후 1주일과 1개월 기준 모두에서 미국 주식 순매수로 전환할 가능성이 크다.

시장 방향과 관계없이, 단순히 현재 수준을 유지하는 시나리오에서도 다음 주 약 450억달러 규모의 자금이 유입될 수 있다는 분석이다. 이는 역대 최대 수준 중 하나다.

실제 이들 자금은 최근 한 달간 글로벌 주식에서 약 2400억달러를 순유출하며 시장 변동성을 키운 바 있다. S&P500 선물도 약 480억달러어치 매도된 것으로 나타났다. 변동성 통제 펀드의 주식 비중 역시 연초 95%에서 최근 50% 초반까지 급감했다.

하지만 최근 들어 상황은 빠르게 바뀌고 있다. 미국과 이란 간 협상 진전으로 에너지 가격 불안이 완화되면서 투자심리가 개선되고 있고, 뉴욕증시는 강한 반등 흐름을 보이고 있다.

기술적 지표도 우호적이다. S&P500 지수는 50일 이동평균선을 회복했고, 시장 전반의 상승 폭도 확대되고 있다. ‘공포지수’로 불리는 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성 지수(VIX) 역시 20선까지 하락하며 안정세를 보이고 있다.

시장에서는 이런 환경이 유지될 경우 알고리즘 자금이 본격적으로 주식을 사들이면서 상승 흐름을 더 밀어올릴 수 있다고 보고 있다.

이와 함께 일반 투자자들의 ‘추격 매수’ 가능성도 거론된다. 알고리즘 자금이 먼저 움직여 주가를 끌어올리면, 뒤늦게 투자자들이 더 높은 가격에서 주식을 사는 흐름이 나타날 수 있다는 설명이다.