CJ제일제당, 3Q도 우호적 환경 지속…목표가↑-유안타

[이데일리 조용석 기자] 유안타증권이 11일 CJ제일제당(097950)에 대해 해외 가공식품 수요상승과 생물자원(사료) 부문의 우호적 영업환경 지속되면서 3분기 시장 눈높이를 상회하는 실적을 거둘 것으로 전망했다. 이에 따라 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하는 동시에 목표가를 종전 53만원에서 56만원으로 5.66% (3만원)상향했다.

(자료 = 유안타증권)

유안타증권은 CJ제일제당이 3분기 매출액 6조3248억원, 영업익 4147억원의 실적을 전망했다. 전년 대비 각각 8%, 52% 상승할 것이라는 예측이다. 영업익은 직전 추정치와 대비 430억원 상향했다. 부문별 전년 동기 대비 매출성장률은 가공식품 10%, 바이오 5%, 생물자원 10%로 예상했다.

먼저 가공식품에서는 해외와 국내 모두 좋을 것으로 봤다. 코로나19 장기화로 미국 등지에서 B2C 수요 상승이 예상되며, 중국에서는 시장 지배력 확대 기조가 유지되고 있다. 또 외식감소에 불구하고 불구하고 B2C 수요가 확대됨에 따라 전년동기비 1% 성장 기대되며, 비용 효율화 동반 중이라는 게 유안타증권 측의 분석이다.

또 바이오 부문은 사료첨가제 제품의 판매가격이 정상화됐으나 지속적인 고수익 제품 비중 상승으로 700억원의 영업이익은 거둘 것이라 봤다. 생물자원 부문은 인도네시아 육계(식용닭)가, 국내 돈가는 다소 약세 흐름이나 베트남 돈가가 전분기비 높은 수준으로 유지됨에 따라 견고한 이익 체력이 지속될 것으로 전망했다.

박은정 유안타증권 연구원은 “ 코로나19가 장기화 됨에 따라 국내 및 해외에서 내식생활이 지속되고 있으며, 경쟁강도가 낮아진 수준에서 비용 효율화가 동반되고 있다. 이를 기반으로 국내에서는 이익 체력 상승, 해외에서는 시장 침투율 상승이 기대된다”며 “목표주가 상향은 이익 추정치 상향에 기인한 것”이라고 설명했다.

이어 “2분기는 예상을 넘어선 가격 동향으로 바이오 및 생물자원 부문의 이익 체력이 급증했으며, 이후 기업가치 흐름은 다소 소강상태를 보였다”면서도 “오히려 식품기업 강자로 ‘국내외 지배력 확대’의 궁극적인 성장 방향은 보다 강화 추세에 있다. 업종 탑픽(최선호주) 관점 유지한다”고 덧붙였다.