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19일 금융투자업계에 따르면 LG CNS는 오는 21일부터 22일까지 일반투자자 대상 공모 청약을 진행한다. LG CNS는 앞서 지난 9일부터 15일까지 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 진행한 결과, 최종 공모가를 희망공모가액(5만 3700원~6만 1900원) 최상단인 6만 1900원에 확정했다.
수요예측에는 기관투자자 2059곳이 참여해 114대 1 경쟁률을 기록했으며 수요예측에 모인 자금은 약 76조원이다. 참여 기관의 약 99%가 밴드 최상단인 6만 1900원 이상 가격을 제시한 것으로 알려졌다. 공모액은 1조1994억원으로 2022년 LG에너지솔루션(12조원) 이후 가장 큰 규모다. 상장 후 예상 시가총액은 5조 9972억원이다.
투자자의 관심사는 상장일 ‘따상(공모가의 2배 상승)’ 여부다. 비교할 만한 공모주 사례로는 HD현대마린솔루션이 꼽히는데, 지난해 5월 상장 첫날 따상을 기록한 바 있다. 전거래일 종가는 18만 100원으로, 공모가(8만 3400원) 대비 115% 상승한 상태다.
총 공모주식 1937만 7190주 중 절반인 968만 8595주가 2대 주주 맥쿼리PE의 지분을 매각하는 구주매출이라는 점도 부담 요인이다. 통상 IPO에서 구주 매출의 비중이 높으면 기존 주주의 자금 회수 목적이 큰 것으로 해석되기 때문에 투자 매력도가 떨어진다.
◇오버행 이슈는 덜어…증권가 “성장성 기대”
LG CNS는 IT컨설팅, 시스템 구축 및 운영, 클라우드&AI 기반의 디지털 전환 서비스 전문 기업이다. 공모를 통해 확보한 자금으로는 AI와 클라우드 분야 연구 개발 등 미래 성장동력 육성에 집중 투자할 계획이다. 매출액은 2019년 3조 3000억원, 2021년 4조 1000억원, 2023년 5조 6000억원으로, 지난 5년간 연평균 증가율 14.3%을 기록했다. 2024년 연간으로는 매출액이 6조원을 상회할 것이라는 전망이 나온다.
LG그룹 총수 일가의 직·간접 지분율이 높다는 점도 긍정적이다. 지난해 말 기준 LG CNS의 주주 구성은 지주회사 LG 49.95%, 구광모 LG그룹 회장 1.12%, 구본능 희성그룹 회장이 0.84% 등이다. 엄수진 한화투자증권 연구원은 “비상장 자회사 상장 시 적용될 할인율을 감안하더라도 LG CNS의 지분 49.95%를 보유한 최대주주 ㈜LG의 순자산가치 증가도 기대할 수 있다”며 “LG CNS의 견실한 성장이 지주회사 LG와 총수일가의 이해관계와도 일치하기에 그룹 차원의 합리적인 경영의사결정을 기대해 볼 수 있다”고 짚었다.
한편 LG CNS는 일반 청약자에게 전체 공모 주식의 25~30%인 242만 2149주~290만 6579주를 배정한다. 청약 가능 증권사는 KB증권, 미래에셋증권, 신한투자증권, 대신증권, NH투자증권, 하나증권이다.