24일 미국의 경제전문매체 CNBC에 따르면 대부분의 주식전략가들은 연말 S&P500 지수 목표치를 4100~4150으로 제시하고 있다. 23일 종가(4027.26)기준 2~3%의 추가 상승 여력이 있다고 보는 셈이다.
문제는 내년 상반기 증시다. 일부 전략가들은 증시 진짜 바닥이 내년 상반기에 올 것으로 전망하고 있다. 지난달 13일 장중 기록한 3491.58 밑으로 떨어질 수 있다는 얘기다. 또 다른 전략가들은 전저점이 지지되더라도 큰 변동성 장세가 이어질 것으로 보고 있다.
시장조사업체 CFRA 리서치의 최고 투자 전략가 샘 스토발은 내년 상반기 경기침체 가능성이 큰 만큼 증시 불확실성도 크다고 경고했다.
샘 스토발은 또 “기업 실적 전망도 부정적인 상황”이라며 “4분기부터 S&P500 기업의 수익이 0.4% 감소하기 시작해 내년 상반기에는 더 심화될 것”이라고 예측했다. 다만 2008년이나 2020년 두 자릿수대 감소했던 것과는 다를 것이란 판단이다.
상반기 완만한 경기 침체를 겪은 후 하반기에는 새로운 강세장이 시작될 것이라는 의견도 나온다.
전문가들은 내년 상반기 약세장을 준비하기 위한 투자전략으로 방어적 포트폴리오 구축을 조언하고 있다.
샘 스토발은 “상반기 경제와 증시가 너무 불확실한 만큼 달러에 대한 분할 매수 전략이 바람직해 보인다”고 조언했다.
골드만삭스의 데이비트 코스틴 수석 미국주식 전략가와 뱅크오브아메리카의 사비타 수브라마니안 미국주식 전략 책임자는 에너지, 필수소비재, 유틸리티, 의료 등 방어주 섹터 중심의 매수 전략을 권고했다.