대덕전자, 전사적 AI 노출도 확대-상상인

[이데일리 원다연 기자] 상상인증권은 14일 대덕전자(353200)에 대해 전사적으로 AI 노출도가 확대되고 있다며, ‘매수’ 투자의견을 유지하고 목표가를 5만 8000원으로 상향 조정한다고 밝혔다. 전일 종가는 4만 9500원이다.

대덕전자의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 23.0% 증가한 2862억원, 영업이익은 165.4% 증가한 244억원으로 컨센서스를 상회했다.

정민규 상상인증권 연구원은 “패키지 기판 매출액은 전분기 대비 17.3% 증가한 2438억원을 기록했다”며 “서버향 DDR5와 eSSD 수요 강세 속 GDDR7 등 고부가 제품 믹스가 더해지며 수익성이 극대화됐다”고 밝혔다.

그는 “FC-BGA 역시 전장 및 데이터센터 응용처 확대로 빠르게 적자 폭이 축소됐다”며 “MLB 매출액은 AI 가속기 및 네트워크향 성장 지속으로 전분기 대비 12.4% 증가한 424억원을 기록했다”고 했다.

정 연구원은 “3분기 실적을 통해 전 사업 부문(메모리, FC-BGA, MLB 등)의 균형 잡힌 실적 개선이 확인됐다”며 “특히, 메모리 부문의 성장과 더불어, 수익성 저하 요인이었던 FC-BGA 손실 축소가 가속화되며 본격적인 이익 성장 국면에 진입했다고 판단된다”고 평가했다.

향후 성장의 핵심 동력은 전사적인 AI 노출도 확대에서 찾을 수 있다는 평가다. 정 연구원은 “MLB 부문은 AI 가속기향 수요 강세로 고성장이 기대된다”며 “메모리 부문은 라인 전환을 통해 확보한 Capacity를 AI 서버향 GDDR7, DDR5 등 고수익 제품에 집중할 전망”이라고 했다.

이어 “또한, FC-BGA 부문의 전장·데이터센터 등 응용처 확대로 턴어라운드 시점 단축이 긍정적”이라며 “이를 반영해 2026년 매출액과 영업이익 전망치를 전년 대비 24.6% 증가한 1조 3028억원 , 116.4% 증가한 1352억원으로 상향 조정한다”고 밝혔다.