한전KPS, 안정적 실적과 주가 흐름 전망…'매수'-유진

[이데일리 권오석 기자] 유진투자증권은 한전KPS(051600)에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 5만 8000원을 유지한다고 11일 밝혔다.

황성현 유진투자증권 연구원은 “원전 테마에 따라 주가 변동성이 크지만 50% 이상의 배당성향과 경영평가등급 하락으로 인한 노무비 감소 가능성, 계획예방정비 물량 증가 감안 시 안정적 실적과 주가 흐름을 전망한다”고 했다.

그는 “3Q25(3분기) 매출액 3937억원(전년 동기 대비 11%↑), 영업이익 474억원(13%↑), 당기순이익 427억원(26%↑)으로 당사 추정과 컨센서스에 부합하는 실적을 기록했다”며 “원전 계획예방정비가 6기(한빛, 월성, 신고리 등)로 전년대비 2기 증가했고 화력도 17기로 11기 늘어나며 매출액이 각각 12%, 7% 증가했다”고 분석했다.

이어 “대외와 해외도 GS열병합 수명 연장, 남아공·필리핀 사업이 본격 반영되며 외형 성장이 지속하며 루마니아 사업은 착공이 2027년으로 연기됐으나, 2026년에도 유사 규모의 신규 수주가 예정돼 있어 중장기 국내 노후 석탄 화력 폐쇄로 인한 매출 공백을 매울 것으로 예상한다”고 내다봤다.

그러면서 “2026년 매출액 1.6조원(1%↑), 영업이익 1971억원(18%↑)을 전망한다. 경영평가등급 하락(A→B)으로 노무비가 감소하며 실적 개선을 예상한다”며 “투입 M/H(맨아워·인력과 시간) 효율화가 진행될 경우 수익성의 추가 개선도 충분히 가능하다고 판단한다”고 덧붙였다.