日 트럼프 관세에 식품값 인플레 비상…일본은행, 셈법 복잡

[이데일리 양지윤 기자] 일본 소비자물가가 쌀 등 식료품 가격의 급등으로 4개월 연속 3%대를 기록했다. 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세가 일본 경제에 타격을 줄 것이란 우려가 커지고 있는 가운데 물가 상승 압력까지 커지면서 일본은행의 통화정책 경로가 복잡해질 것이라는 전망이 나온다.

14일 일본 도쿄의 한 증권사 밖에서 행인들이 닛케이 평균 주가가 표시된 주가 시세판을 지나가고 있다. (사진=로이터)

일본 총무성은 3월 소비자물가지수(신선식품 제외)가 지난해 같은 달보다 3.2% 상승했다고 18일 발표했다. 2월(3.0%)보다 0.2%포인트 증가했으며, 4개월 연속 3%대를 기록했다.

전기·도시가스 요금 상승은 둔화했지만, 쌀은 92.1% 올라 비교 가능한 1971년 1월 이후 최대 상승폭을 기록한 것으로 나타났다. 일본 정부는 쌀 값 급등에 대응, 지난달 두 차례에 걸쳐 비축미를 방출했으나 쌀 소매 가격은 좀처럼 떨어지지 않고 있다.

신선식품을 제외한 소비자물가지수 상승률은 현재 3년 연속 일본은행이 제시한 2% 목표치를 넘어섰다. 이는 기업들이 원자재와 인건비 상승분을 가격에 계속 전가, 물가 압박이 커지고 있다는 신호로 읽힌다.

에너지와 식료품을 제외해 물가의 기조적 흐름을 보여주는 근원물가 상승률도 2.9%를 기록, 2월(2.6%)보다 0.3%포인트 상승했다.

서비스 물가는 1.4% 상승에 그친 반면, 상품 물가는 5.6% 올랐다. 최근 물가 상승이 대부분 원자재 비용 상승에 기인한 것으로 풀이된다.

시장에선 초완화적 통화정책에서 벗어난 일본은행의 금융정책 정상화 경로가 복잡해질 수 있다는 관측이 나온다. ‘임금과 물가의 선순환’을 통한 디플레이션(경기 침체 속 물가하락) 탈출에 대한 기대감이 커지고 있는 상황에서 급격한 생활 물가 상승은 소비 위축으로 이어질 수 있어서다. 특히 트럼프 행정부의 관세는 수출 의존도가 높은 일본 경제의 회복세에 찬물을 끼얹을 것이란 우려도 나온다. 이에 일본은행이 경기 방어 차원에서 기준금리 인상이 하반기로 미뤄지거나 중단할 가능성이 거론된다.

미나미 타케시 노린추킨 종합연구소 수석 이코노미스트는 “트럼프 대통령의 관세 조치는 일본 국내외 경제에 악영향을 미칠 수 있기 때문에 일본은행은 이를 신중히 검토해야 한다”며 “일본은행의 다음 금리 인상 시점이 7월 이후로 미뤄질 가능성이 커지고 있다”고 말했다.

우에다 가즈오 일본은행 총재는 상황에 따라 정책적 대응에 나서겠다는 기존 입장을 되풀이 했다. 그는 이날 중의원 재무금융위원회에서 “(경제-물가) 전망이 실현될지 여부를 예단하지 않고 점검해 나가겠다”고 했다. 그러면서 “(일시적 변동을 제외한) 기조적 물가상승률이 2%를 향해 높아질 것이라는 전망이 실현되면 그에 따라 정책금리를 인상하고 금융완화 정도를 조정해 나갈 것”이라고 설명했다.

트럼프 관세로 인한 금융시장 불안에 대해서는 “관세 정책의 영향을 포함해 대내외 경제 물가 상황이나 시장 동향을 면밀히 점검해 적절히 정책을 판단할 것“이라고 강조했다.