목표전환형 펀드 3년새 2.9兆 급성장…금감원, "투자성 상품 주의"

[이데일리 김경은 기자] 금융감독원은 16일 목표전환형 펀드가 2년여만에 10배 가량 급성장하자 “목표수익률이 확정수익률이나 예상수익률이 아니다”며 투자자 유의사항을 안내했다.

목표전환형 펀드는 일정기간 자금을 모집한 후 통상 주식 등 위험자산에 일정 비중을 먼저 투자하고, 사전 설정한 목표수익률에 도달하면 채권 등 안전자산 투자로 자동전환해 만기까지 운용하는 펀드다.

금감원에 따르면 목표전환형 공모펀드는 2023년 12개 펀드에 2289억원이었던 것이 2024년 38개 펀드 1조4300억원으로 늘었고, 올해 9월말 기준 50개 펀드 2조8905억원으로 확대됐다.

목표전환형 펀드의 목표수익률은 해당 펀드의 운용사가 운용전략을 통해 달성하고자 하는 수익률일 뿐 확정수익률이나 예상수익률이 아니다. 올해 하반기 같은 상승장에서는 조기 목표달성이 비교적 용이하지만, 시장상황에 따라 목표달성이 지연되거나 미달성될 수 있고 손실위험도 있다.

특히 목표전환형 펀드는 목표달성 이전까지는 목표수익률 달성을 위해 주식 등 위험자산에 일정 부분 투자하는 상품이므로, 일반적인 주식형 펀드와 마찬가지로 시장 상황에 따라 손실도 발생할 수 있다고 설명했다.

금감원은 “목표수익률이 비교적 높지 않은 수준인 대개 6~10%라고 해서 일반 펀드보다 손실위험이 적을 것이라고 예단하면 안 된다”고 말했다.

실제 출시된 목표전환형 공모펀드의 위험등급은 판매사가 고위험 상품으로 분류하는 2등급(높은위험)부터 5등급(낮은위험)까지 분포돼 있다. 최근 5년간 주요 운용사가 출시한 목표전환형 공모펀드 67개의 위험등급을 분석한 결과, 4등급이 45%로 가장 많았고 2등급 31%, 3등급 18%, 5등급 6% 순이었다.

자료=금융감독원

금감원은 펀드명에서 주된 투자대상자산이나 투자전략을 유추할 수 있지만, 구체적인 투자대상자산에 대해서는 반드시 투자설명서를 통해 확인해야 한다고 당부했다.

또 펀드의 명칭이 유사해도 출시 시점의 시장 상황에 따라 편입자산이나 비율, 투자전략 등이 다를 수 있어 유사명칭 펀드라는 이유만으로 동일한 내용의 펀드로 오인하지 않도록 주의해야 한다.

예를 들어 증시 활황 때 출시된 ‘A목표전환형1호’의 투자대상자산 비율은 ‘주식7 대 채권3’인 반면, 박스권 장세에 출시된 ‘A목표전환형2호’는 ‘주식4 대 채권6’로 출시 당시의 시장 상황에 따라 주된 투자 대상자산이 상이할 수 있다.

금감원은 목표전환형 펀드가 하락장에서는 투자 손실에 제한이 없는 반면, 상승장에서는 목표달성시 안전자산 투자로 전환돼 목표수익률을 초과하는 수익을 누리지 못하는 기회비용도 발생할 수 있다.

상승장의 추가 수익을 누리려면 재투자가 필요한데, 재투자시에는 동일 구조 상품이더라도 별도 펀드 신규가입이므로 판매수수료를 추가로 지출하게 된다.

금감원은 목표전환형 펀드는 목표 달성시점이나 달성 여부에 따라 펀드의 만기가 다르므로 가입하고자 하는 펀드의 만기 구조를 정확히 확인할 필요가 있다고 강조했다.