"불황의 터널, 끝이 안 보인다"…태광산업, 신사업에 생존 달렸다

[이데일리 김기덕 기자] 글로벌 업황 부진으로 장기 침체의 늪에 빠진 태광산업이 새 활로를 찾기 위해 안간힘을 쓰고 있다. 기존 주력 사업인 석유화학·섬유 부문을 대폭 축소하고, 뷰티·제약 등 소비재 기업을 인수하는 등 사업축 자체를 전환하는 구조적인 체질 개선에 나서고 있지만 수익성 확보에는 적잖은 시간이 걸릴 것으로 예상된다. 이런 상황에서 태광산업 2대 주주인 트러스톤자산운용이 자산 매각과 상장폐지 등 투자 회수를 주장하고 나서 앞으로 신사업 추진에도 험난한 과정이 예상된다.

19일 업계에 따르면 태광산업은 범용 제품 중심 석유화학·섬유 사업의 부진으로 2022년 첫 1045억원 대규모 영업손실을 기록한 이후 2025년까지 4년 연속 적자 흐름이 이어지고 있다. 업계에서는 지난해 영업이익은 애경산업 인수 관련 인수가 감액을 제외하면 적자 규모가 1000억원에 달할 것으로 추정하고 있다. 합성섬유 제조·판매업체인 대한화섬도 작년 영업손실이 72억원으로 적자폭이 370% 늘었다.

태광산업이 생존을 위해 꺼내 든 카드는 기업 체질 변화다. 뷰티와 헬스케어 기반의 사업군을 편입하면서 B2B(기업간거래)에서 B2C(기업·소비자간 거래)로 변신하는 사업 구조 개편에 나선 것이다. 실제로 태광산업은 애경산업 인수 결정과 동시에 별도의 화장품 전문 브랜드 ‘실(SIL)’을 설립했다. 실은 오는 4월쯤 프리미엄급 스킨케어 브랜드를 선보이면서 애경산업이 보유한 화장품·생활용품 브랜드 경쟁력과 유통망을 결합, 새로운 성장 축으로 키우겠다는 구상이다.

아울러 태광산업은 다수의 국민 의약품 브랜드를 보유한 동성제약 인수에도 나섰다. 차세대 항암 치료법으로 주목받는 혁신적 신약의 성장 잠재력도 갖춘데다 애경산업의 브랜드 운영 역량과 상품 기획력, 유통 채널 간 시너지를 통해 제품 경쟁력 강화를 기대할 수 있어서다. 여기에 태광그룹은 미국계 사모펀드 TPG와 컨소시엄을 구성해 케이조선 인수전에 참여했으며, 지난해 서울 중구 ‘코트야드 바이 메리어트 서울 남대문’ 호텔도 약 2542억원에 인수하기도 했다.

하지만 변수는 남아 있다. 애경산업의 대표 상품인 치약 리콜 사태로 인수가격을 놓고 양측이 인수가격 줄다리기를 하며 당초 예정보다 딜 클로징이 지연되고 있다. 인수 무산 가능성은 높지 않으나 소비재 제품은 브랜드 이미지가 중요한 만큼 태광산업의 신사업 진출에도 빨간불이 켜졌다는 분석이다. 인수를 추진 중인 동성제약도 영업 적자가 누적돼 온 만큼 정상화까지는 오랜 시간이 걸릴 전망이다.

태광산업의 2대주주로 그동안 불편한 동거를 이어왔던 트러스톤자산운용은 또다시 자진 상장폐지를 주장하며 공개 행동에 나섰다. 태광산업이 시가총액 2.4배에 달하는 투자자산과 4배에 달하는 자본을 보유하고도 주주가치를 외면해 온 만큼 소수주주가 보유한 유통주식 23만주를 전량 매입하고 자진 상폐를 해야 한다는 주장이다. 이런 거버넌스 개선 요구가 받아들여지지 않으면 정기 주주총회에서 표 대결도 불사하겠다는 방침이다. 이에 태광산업은 기업가치를 높이는 해법은 자산 매각과 같은 단기 처방이 아니라 사업 구조를 재편해 중장기 경쟁력을 확보하는 것이라고 반박하고 있다.

업계 관계자는 “태광산업이 신사업에서 돌파구를 마련하지 못할 경우 기업 생존 문제로까지 번지며 태광그룹 자체의 경영 위기가 더욱 가중될 수 있다”며 “앞으로 사업 전략을 잘 세워 빠른시간 내 수익성을 확보하는 것이 급선무”라고 말했다.

태광그룹 광화문 흥국생명 빌딩.