[마켓인]MBK, 홈플러스에 1000억 투입 완료…회생 마중물 될까

[사진=뉴스1]

[이데일리 마켓in 허지은 기자] MBK파트너스가 홈플러스 경영 정상화를 위해 약속한 1000억원 규모의 긴급 운영자금(DIP 금융) 투입을 마무리했다. 서울회생법원의 회생계획안 가결 기한 연장 결정에 따른 후속 조치다. 당장의 운영자금을 벌었지만 1000억원은 불과 한두달 운영자금에 그친다. 오는 5월 홈플러스의 존폐를 위해서는 경영정상화 태스크포스(TF) 내 채권단 설득이 관건이 될 전망이다.

11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 MBK파트너스는 지난 4일 500억원을 1차 집행한 데 이어 이날 추가로 500억원을 납입하며 총 1000억원 규모 자금 지원을 완료했다. 이번 자금 조달 과정에서 MBK는 김병주 회장의 자택 등 개인 자산을 담보로 걸었고, 향후 회생 절차가 중단되더라도 해당 1000억원에 대한 상환청구권을 행사하지 않기로 확약했다.

MBK 측은 입장문을 통해 “이번 자금은 임직원 급여와 협력업체 대금 정산 등 시급한 운영 수요를 해소하는 데 사용될 것”이라며 “주요 경영진의 사재 출연 등을 포함해 총 4000억원 규모의 자금을 부담하며 대주주로서 책임을 다하고 있다”고 밝혔다. 이번 조달에는 우리금융그룹 산하 우리투자증권이 전체 1000억원 중 절반인 500억원에 참여했다.

우리투자증권 관계자는 “국내 유통업계의 한 축을 담당해 온 홈플러스가 조속히 정상화 궤도에 오를 수 있도록 최대한 신속하게 자금 지원을 결정했다”고 설명했다.

“시한부 신세 여전”…냉랭한 채권단 반응

하지만 시장의 시선은 여전히 냉랭하다. 이번에 투입된 1000억원이 당장의 급한 불을 끄는 데는 도움이 되겠지만, 홈플러스의 거대한 덩치를 고려하면 한두달 버틸 수 있는 수준에 불과하다는 지적이 나온다. 특히 최대 채권자인 메리츠금융을 비롯한 채권단은 여전히 DIP 금융에 동참하기 어렵다는 입장을 고수하고 있다.

일각에서는 MBK의 이번 DIP 선집행이 추후 자금을 회수하기 위한 명분 쌓기용 전략이 아니냐는 의구심도 제기된다. 향후 홈플러스 익스프레스(SSM)의 매각이 성사된다면 수천억원의 매각 대금이 홈플러스 운영자금에 우선 활용되고, 최우선 변제권을 가진 DIP 금융으로 돌아가 결국 MBK의 회수가 가능해질 거란 지적이다. 근본적인 수익성 개선이나 채권단과의 합의가 이루어지지 않는다면 회생 가능성을 낙관하기 어렵다는 분석이다.

유암코(연합자산관리)의 행보에도 이목이 쏠린다. 유암코는 최근 구성된 홈플러스 경영정상화 TF에 합류해 기업개선작업의 밑그림을 그리고 있다. 국내 최대 부실채권(NPL) 투자 전문회사로서 축적된 구조조정 노하우를 바탕으로, 지지부진한 회생 절차에 속도를 내겠다는 복안이다.

TF는 향후 홈플러스의 자산 매각과 채무 조정, 수익성 개선 방안 등을 포괄적으로 논의할 예정이다. 특히 최대 채권자인 메리츠금융을 비롯해 DIP 금융 참여를 주저하는 기존 채권단과의 이해관계를 조율하는 중재자 역할을 맡게 된다. 단순한 자금 지원을 넘어 실질적인 체질 개선책을 제시하는 것이 TF의 핵심 과제가 될 전망이다.

IB업계 관계자는 “DIP 금융이 최우선 순위를 가져가기 때문에 채권단 입장에선 달갑지 않을 것”이라면서도 “만약 MBK가 선순위로 회수에 나설 게 우려된다면 DIP 금융에 동참하면 되지않겠나”라고 밝혔다.