[실적리뷰]어도비, 전략 전환·CFO 퇴임 부담…목표가 하향-미즈호

[이데일리 최효은 기자] 미즈호증권은 12일(현지 시간) 어도비(ADBE)의 목표주가를 하향 조정했다. 투자의견 ‘중립’은 그대로 유지했지만, 목표주가를 기존 270달러에서 245달러까지 하향했다.

어도비는 11일 장 마감 후 2분기 유기적 매출 성장률은 전년 대비 약 12%를 기록하며 시장 예상치인 10%를 웃돌았다고 밝혔다. 연간 반복매출(ARR) 성장률도 10.5%로 시장 전망을 소폭 상회했다.

그러나 어도비는 이날 새로운 성장 전략을 공개하며 단기 수익화보다 무료 이용자(Freemium) 확보에 집중하겠다고 밝혔다. 이에 따라 2026회계연도 유기적 ARR 성장 전망치를 약 2%포인트 낮췄다.

미즈호 증권은 향후 6~12개월 동안 주가 재평가를 이끌 뚜렷한 촉매제가 보이지 않는다며 현재 주가 수준은 저평가 매력이 있지만 위험 대비 보상도 균형적인 수준이라고 평가했다.

한편, 어도비의 주가는 이날 현지 시간 오전 7시 44분 기준 프리마켓에서 전일 대비 7.22% 하락한 203달러를 기록했다.