윤석열 취임 한달…3대 수혜주, 온기 사라졌다

[이데일리 김응태 기자] 윤석열 대통령이 취임한 지 한 달이 지났지만 3대 수혜주로 꼽히던 원전·건설·플랫폼 관련주의 주가는 오히려 뒷걸음질하고 있다. 글로벌 경기 침체 우려가 심화되는 가운데 윤석열 정부 출범 당시 예상됐던 규제 완화 등의 정책 시행이 지연되며 기대감이 반감된 탓으로 풀이된다. 증권가에선 규제 완화가 본격 가시화되거나 특정 이슈로 직접적인 수혜가 기대되는 종목 위주로 선별적인 상승세가 나타날 것이란 분석이다.

[이데일리 김일환 기자]

尹 원전수출 방점에…‘한전’ 제외 원전주 약세

12일 금융투자업계에 따르면 윤석열 정부 취임 시 수혜를 입을 것으로 기대됐던 3대 업종의 주가가 내리막길을 걷고 있다. 우선 탈원전 정책 폐기로 수혜가 기대됐던 원전주는 대부분 약세다. 지난 10일 일진파워(094820)는 1만9250원으로 거래를 마쳤다. 이는 윤석열 정부가 출범한 지난 5월10일 대비 19.1% 하락한 수준이다. 같은 기간 한신기계(011700)와 보성파워텍은 각각 18.8%, 14.4%씩 주가가 밀렸다. 두산에너빌리티(034020)도 한 달 새 6.4% 내렸다.

다만 한국전력(015760)은 한 달 전보다 0.4% 올랐다. 원전주가 전반적으로 약세인 가운데 한국전력만 차별화된 흐름을 보인 건 정부가 원전 수출에 정책 방점을 찍었기 때문이다. 국내 원전 건설 재개에 상당 시간이 소요된다는 이유로 수출에 정책 초점이 맞춰지면서 특정 종목만 오르는 양상이다. 한국전력이 대표적이다. 한·미 원전 동맹의 후속 정책으로 한국전력이 미국 원전 기업 ‘웨스팅하우스(WEC)’와 수출 협약을 체결하며 유일하게 주가가 개선됐다. 정혜정 KB증권 연구원은 “향후 한·미 원전 협력이 언제부터, 어떤 방식으로 진행될 것인지에 따라 국내 원전 업체들에 미치는 영향력이 달라질 것”이라며 “공동 진출이 이뤄졌을 때에도 각국의 역할 범위 편성이 어떻게 이뤄지는지에 따라 국내 원전 관련 업체들에 차별적인 영향이 있을 것”이라고 전망했다.

부동산 규제 완화 기대감 반감…건설주 ‘뚝’

건설주 역시 윤 정부 출범 이후 오히려 낙폭이 커지고 있다. GS건설(006360)은 3만9700원으로 마감해 전월 대비 3.8% 떨어졌다. DL이앤씨(375500)는 3.4% 하락했으며, 현대건설(000720)은 4만2500원으로 한 달 전과 동일한 가격을 유지했다.

건설주는 정부의 부동산 정책 속도 조절로 규제 완화 기대감이 꺾인 게 악재로 작용했다. 윤석열 정부는 이달 분양가 상한제 개편을 예고했지만, 주택담보인정비율(LTV) 규제 합리화는 내년으로 미뤘다. 이에 대출 규제가 연내 지속돼 주택 구매 수요가 제한될 수밖에 없는 만큼, 건설 업황이 크게 개선되기 어렵다는 게 증권가의 분석이다. 김승준 현대차증권 연구원은 “분양가 상한제는 6월 중으로 변경될 예정이나 LTV의 경우 2023년으로 논의되고 있다”며 “수요 규제를 풀어주지 않는 공급 규제 완화는 미분양 증가로 이어질 수 있다”고 말했다.

아울러 글로벌 공급망 악화와 인플레이션에 따른 건자재 가격 상승에 따른 착공 지연도 건설주 주가 하락에 무게를 싣게 하는 요인으로 꼽힌다.

네카오, 규제 완화 수혜에도…플랫폼 성장 둔화 직격탄

플랫폼 규제 완화로 수혜가 기대되던 네이버(035420)와 카카오(035720)도 하락세를 면치 못하고 있다. 네이버는 지난 10일 27만원으로 마감해 전월 대비 2.2% 내렸다. 카카오는 4.2% 하락한 8만100원으로 집계됐다.

네이버와 카카오는 윤석열 정부 취임 이후 규제 정책이 자율 방식으로 선회하며 혜택을 볼 것으로 예상됐다. 문재인 정부 시절 당시 여당은 ‘온라인 플랫폼 규제법안(온플법)’을 통해 플랫폼 업체를 일괄 규제하는 방안을 추진한 것과 달리, 윤 대통령은 민간 주도의 규제 운영을 견지하고 있어서다. 현재도 이 같은 기조는 유효하지만 정책이 구체적으로 진전된 게 없는 데다 거시경제 악화 및 플랫폼 성장 둔화 등으로 주가 하락 모멘텀이 이어지는 것으로 해석된다.

정의훈 유진투자증권 연구원은 “온라인 플랫폼 규제로 촉발된 주가 하락이 플랫폼 규제 리스크가 완화됐음에도 최근까지 지속된 이유는 온라인 플랫폼 시장 성장률 둔화에 있다”고 말했다. 그는 이어 “국내 온라인 플랫폼 기업들의 주가 하락 요인으로 작용했던 온라인 플랫폼 규제 리스크 영향은 현재 미미하다”며 “온플법 제정을 강하게 추진해오던 조성욱 공정거래위원장이 사의를 표명하면서 온플법 추진은 사실상 어려울 전망”이라고 덧붙였다.