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레고켐바이오, 지속적 기술 발전 가능…목표가 7.7만원-신한

  • 등록 2021-11-29 오전 7:50:34

    수정 2021-11-29 오전 7:50:34

[이데일리 안혜신 기자] 신한금융투자는 29일 레고켐바이오(141080)에 대해 지속적 기술 발전이 가능하다면서 목표주가 7만7000원으로 분석을 시작했다. 투자의견은 ‘매수’를 제시했다.

레고켐바이오는 대표 항체약물접합체(ADC) 기업으로 차세대 ADC 원천기술 콘주올(ConjuALL)을 보유하고 있다. 총 7건의 기술이전, 누적 계약총액 3조6000억원을 달성했으며 다수의 국내외 제약사들과 ADC 공동연구개발 계약을 체결하며 플랫폼 경쟁력을 입증했다. 현재 임상 단계 파이프라인은 복성제약에 중국 지역 판권을 기술 이전한 HER2 ADC(FS-1502)가 있으며 다수의 ADC 후보물질 확보를 통해 기술이전 및 자체개발을 진행, 추진 중이다.

현재 중국에서 진행 중인 HER2 ADC ‘LCB14(FS-1502)’의 임상 1a상은 조만간 종료, 유방암 대상 1b상 개시 및 위암 대상 2상 개시가 내년 중 이뤄질 전망이다. 이를 바탕으로 임상 단계 진전에 따른 파이프라인 가치 상승과 더불어 레고켐바이오의 ADC 플랫폼 기술이 적용된 첫 임상 결과 발표가 기대된다.

파트너사인 복성제약은 내년 중 글로벌 주요 학회에서 FS-1502의 1a상 결과 발표가 예상된다. 레고켐바이오는 LCB14의 중국 외 지역 판권을 여전히 보유 중인 만큼 복성제약의 1a상 결과에 따라 글로벌 제약사향 대규모 기술이전도 기대 가능할 전망이다. 이밖에 올해 기술이전한 물질 파이프라인들의 내년 임상 개시가 예상된다.

ADC 플랫폼 보유에 따른 기술이전 모멘텀도 지속될 전망이다. 이미 3건의 플랫폼 기술이전 계약과 더불어 4건의 ADC 물질 기술이전 계약을 체결했다. 증자를 통해 확보된 자금을 바탕으로 지속적인 유망 ADC 후보물질 확보와 더불어 복수의 글로벌 제약사들과 플랫폼 기술이전 체결이 기대된다.

이동건 연구원은 “ADC 기술이 글로벌 트렌드로 자리매김한 상황에서 레고켐바이오의 ADC 플랫폼 경쟁력이 입증되고 있다”면서 “지속적인 기술이전을 통한 선순환 구조로의 전환이 기대된다”고 말했다.

그는 이어 “플랫폼 특성상 지속적인 기술이전이 가능하고, 이미 다수의 기술이전이 가능한 ADC 물질 파이프라인들을 보유 중”이라면서 “향후 기술이전 성과 및 파이프라인들의 개발 성과에 따라 가치는 꾸준히 상향 조정될 예정”이라고 덧붙였다.

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