에스제이그룹, 브랜드 고른 성장…목표가 ↑-현대차증권

[이데일리 김연지 기자] 현대차증권은 에스제이그룹(306040)에 대해 주요 브랜드 매장 수 증가와 브랜드별 탄탄한 성장으로 주가 상승세가 이어질 것이라고 봤다. 특히 중국 온·오프라인 진출에 따른 해외 매출 성장으로 주가 상승 모멘텀이 지속될 것이라는 설명이다. 이에 투자의견 ‘매수(buy)’를 유지하고 목표주가는 기존 3만5000원에서 3만7000원으로 올려 잡았다.

에스제이그룹의 2분기 매출액은 390억 원, 영업이익은 98억 원을 기록한 것으로 나타났다. 이는 전년 동기 대비 각각 32.9%와 57.3% 증가한 규모다. 헬렌카민스키의 성수기 효과에 브랜드별 매출액 규모 증가, 영업 레버리지 효과가 일부 더해지면서 실적 성장을 견인했다는 설명이다.

실제 브랜드별 매출액은 캉골 187억 원(전년 대비 24.1% 증가), 캉골 키즈 62억 원(전년 대비 97.5% 증가), 헬렌카민스키 141억 원(전년 대비 27% 증가)을 기록했다. 정혜진 연구원은 “내수, 캉골, 헬렌카민스키의 견조한 매출과 캉골키즈 성장으로 안정적인 실적 성장을 확보했다”며 “특히 키즈 부문에서 양호한 수요가 지속되는 것으로 파악되며, 매장 출점 확대 효과에 점당 매출 증가 효과가 더해져 2021년 매출액은 전년 대비 101% 성장할 것이라고 본다”고 말했다.

앞으로 매출 성장을 지속될 것이라고도 봤다. 정 연구원은 “전사 온라인 채널 매출은 고성장세를 유지하며 전년 동기 대비 35% 증가한 137억 원 수준을 기록할 것”이라며 “오프라인과 면세점 축소에도 전 브랜드의 백화점 및 프리미엄아울렛 매장 수가 증가하면서 매출 성장이 지속될 것”이라고 했다.

신규 브랜드 팬암 런칭과 해외 매장 확대 등으로 성장 모멘텀도 이어질 것이라고 봤다. 정 연구원은 “2022년 신규 브랜드 팬암 런칭이 예정돼 있어 브랜드 성장 모멘텀은 지속될 것”이라며 “하반기 내 중국 하이난 면세점 입점도 예정된 만큼, 해외서 오프라인 진출도 마무리될 계획”이라고 했다.