KB증권 "FOMC회의 결과, 채권 비중 확대해야"

5월 FOMC 회의 ''완화적'' 평가…QT 6월부터 속도조절
미 국채 발행 계획도 수급 우려 줄여줘
韓 선도 시장 및 스와프 시장에 1년내 금리 인하 가능성 반영 안 돼
  • 등록 2024-05-02 오전 8:43:40

    수정 2024-05-02 오전 8:43:40

[이데일리 최정희 기자] KB증권은 “채권 비중을 확대해야 할 때”라고 평가했다.

임재균 KB증권 연구원은 2일 보고서에서 “국채 발행 계획으로 인한 수급 우려, 5월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의로 통화정책 우려가 완화된 가운데 미 국채 금리의 상단은 확인한 것으로 판단된다”고 밝혔다.

또 “한국도 예상외로 견고한 민간소비로 빠른 금리 인하는 불필요하지만 선도 시장 및 스와프 시장에서 1년내 금리 인하 가능성이 거의 반영되지 않고 있는 상황”이라고 짚었다.

제롬 파월 연준 의장은 5월 FOMC 회의 이후 기자회견에서 기준금리 인상 가능성을 배제하면서도 인하 가능성을 열어뒀다.

또 6월부터 양적긴축(QT) 규모를 현행 950억달러에서 600억달러로 축소키로 했다. 모기지 증권(MBS) 축소 규모는 현행 월 350억달러로 유지하되 국채 축소 규모는 600억달러에서 250억달러로 축소키로 했다. 국채 QT 축소 규모 전망치가 300억달러였다는 점을 고려하면 더 줄어든 것이다. 이에 따라 수급 부담이 다소 완화될 전망이다.

전일 발표된 미국 재무부의 국채 발행 계획 또한 시장은 안심시켰다. 5~7월 발행 규모는 9540억달러로 2~4월(9270억달러)보다 확대됐지만 1월말에 미국 재무부 차입자문위원회(TBAC)가 추천한 발행 규모와 동일한 수준이다. 8~11월도 5~7월과 동일한 규모로 발행할 것을 추천, 미 국채 발행 증가 우려는 일단락됐다.

5월 FOMC도 완화적이었다는 평가다. 임 연구원은 “금리 인하 전망이 상당히 후퇴한 가운데 내일(3일) 밤 발표될 4월 비농업부문 고용자 수가 견고한 모습을 보여도 시장 금리의 상승폭은 크지 않을 것”이라면서도 “연초 이후 고용도 견고한 모습을 보이면서 고용에 대한 시장의 눈높이가 높아진 가운데 시장 예상보다 부진할 경우 금리 하락폭은 클 것”이라고 설명했다. 4월 비농업부문 고용자 수 증가폭 컨센서스는 24만명이다.

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