15일(현지시간) 미국 경제 전문매체 CNBC에 따르면 크레디트 스위스의 벤자민 차이켄 애널리스트는 윈리조트에 대한 투자의견을 기존 `중립`에서 `시장수익률 상회`로 상향 조정하고, 목표주가를 117달러로 제시했다. 이날 윈리조트 주가가 7.5% 급등해 65.2달러를 기록했지만 여전히 80%의 추가 상승 여력이 있는 셈이다.
현재 라스베이거스, 마카오, 보스턴 항에서 사업을 영위하고 있다. 사업부문별 매출 비중은 지난해 기준으로 카지노가 57%로 가장 높고, 음식료 17%, 숙박 16%, 엔터테인먼트 및 리테일 10% 순이다. 지역별 매출 비중은 미국(라스베이거스&보스턴 항) 58%, 마카오 40%, 기타 지역 2%다.
그럼에도 차이켄은 “윈리조트가 강력한 성장구조를 확보해 경쟁사보다 유리한 위치에 있다”며 관심 둘 것을 권고했다.
그는 우선 윈리조트가 라스베이거스 사업장 내 컨벤션 센터를 확장한 것을 긍정적으로 평가했다. 이를 통해 호텔(리조트) 산업내 점유율을 높일 수 있고 마진 개선이 가능할 것이란 판단이다. 실제 코로나19 앤데믹으로 국제회의와 대규모 행사가 증가하면서 컨벤션 산업의 성장세가 예상되는 상황이다. 또 카지노 리조트의 특성상 객실(룸)부문의 저마진 구조를 고려할 때 컨벤션 센터 확장은 마진을 개선하는 요인이다.
차이켄은 또 마카오의 카지노 영업이 재개되면 의미있는 마진 개선이 이루어질 것으로 봤다. 마카오내 VIP룸을 일반룸 및 프리미엄 일반룸으로 전환하면서 오히려 마진에는 긍정적일 것이란 설명이다.
윈리조트 주가는 스티브 윈 전 최고경영자(CEO)의 성추문 및 중국정부 대리활동 혐의 등의 오너 리스크와 코로나19 팬데믹 여파로 2018년 이후 우하향세를 이어가고 있다. 올 들어서도 23.3% 하락하며 시장수익률(S&P500, -18.2)을 밑돌고 있다.