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LG이노텍, 차입금 확대에 흔들리는 신용도
  • [마켓인]LG이노텍, 차입금 확대에 흔들리는 신용도
  • [이데일리 마켓in 이건엄 기자]LG이노텍(011070)이 늘어난 차입금 영향으로 신용도 관리에 어려움을 겪을 수 있다는 관측이 나온다. 최근 몇 년간 진행한 조(兆)단위 투자가 차입금 부담으로 이어지면서 일부 지표가 투기급(BBB) 이하로 떨어지는 등 불확실성이 커지고 있기 때문이다. LG이노텍이 고환율 기조에 힘입어 현금창출력이 회복세를 보이고 있는 만큼 레버리지 비율 관리에도 적극 나서야 된다는 지적이 잇따른다.LG이노텍 마곡 사옥 전경. (사진=LG이노텍)25일 투자은행(IB) 업계에 따르면 LG이노텍의 올해 1분기 말 기준 차입금 규모는 2조9785억원으로 전년 말 2조7377억원 대비 8.8% 증가했다. 지난해 1분기와 비교하면 25% 늘어난 수치다. 차입금에서 현금성 자산을 제외한 순차입금도 지난해 말 1조3500억원에서 올해 1분기 말 2조1100억원으로 56.3% 급증했다. 이에 따른 차입금의존도는 27.2%로 같은 기간 24.4% 대비 2.8%포인트(p) 상승했다. 부채비율은 126%를 기록했다. 상각전영업이익(EBITDA) 순차입금 배율(순차입금/EBITDA)도 4.3배로 같은기간 1.7배 대비 2.6배 상승했다. EBITDA 순차입금 배율은 현금창출력에 비해 순차입금이 몇 배 정도인지를 수치화한 지표로 낮을수록 양호하다고 본다. 통상 전자 부품 업계에서는 3.5배 이하를 적정 수준으로 판단한다.이처럼 LG이노텍의 차입금 관련 지표가 악화됨에 따라 신용등급에도 적지 않은 영향을 미칠 것으로 보인다. 차입금 관련 지표 일부가 LG이노텍의 신용등급보다 낮은 수준에 머물고 있기 때문이다. 현재 한기평과 한국신용평가, NICE신용평가 등 국내 신용평가 3사는 LG이노텍의 무보증 회사채 신용등급을 AA-(안정적)으로 평가하고 있다.실제 한국기업평가(이하 한기평)의 전자산업 평가방법론 기준 LG이노텍의 EBITDA 순차입금 배율은 BBB급(7배 이하)으로 현재 신용등급인 AA-보다 낮은 수준을 기록하고 있다. 부채비율도 150% 이하로 양호한 수준이지만 A급에 머물고 있다. 차입금의존도의 경우 AA에 해당되지만 기준인 27.5%에 근접해 A급으로의 하향 가능성이 높다는 평가다. LG이노텍의 차입금 부담이 확대된 것은 대규모 시설투자를 위해 공격적으로 자금을 조달한 영향이 크다. LG이노텍은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 펜데믹 이후 모바일 수요가 늘어날 것이란 전망 하에 주력인 광학솔루션 사업부를 중심으로 조단위 투자를 집행해 오고 있다. 실제 LG이노텍 광학솔수션 사업부의 설비 투자 규모는 △2019년 2821억원 △2020년 4798억원 △2021년 8355억원 △2022년 1조561억원 △2023년 1조6563억원 등으로 늘었다.익명을 요구한 한 신용평가 업계 관계자는 “LG이노텍의 높은 시장 지위와 우량 고객사 등을 고려하면 차입금이 단기간 내에 문제가 될 가능성은 제한적”이라면서도 “지난해부터 대규모 시설투자에 따른 부담이 가시화되고 있는 만큼 모니터링이 필요해 보인다”고 설명했다. 한편 LG이노텍의 올해 1분기 영업이익은 1760억원으로 전년 동기 1453억원 대비 21.1% 증가했다. 매출은 4조3336억원으로 같은 기간 대비 1% 감소했다.
2024.04.25 I 이건엄 기자
B2B·구독에 선방한 LG전자…"사업체질 개선 가속"(종합)
  • B2B·구독에 선방한 LG전자…"사업체질 개선 가속"(종합)
  • [이데일리 김응열 기자] LG전자가 계속되는 불경기 속에도 올해 1분기 실적 선방에 성공했다. 각 사업본부별 영업이익은 지난해 동기 대비 다소 하락했으나 기업간거래(B2B)와 구독 등 사업체질 개선에서 성과를 내며 큰 폭의 수익 감소 없이 역대 1분기 중 최대 매출을 달성했다. LG전자는 사업체질 개선을 지속해 안정적인 성장세를 이어간다는 방침이다.서울 여의도에 위치한 LG트윈타워. (사진=이데일리 DB)25일 LG전자는 올해 1분기 연결기준 매출 21조959억원, 영업이익 1조3354억원의 확정실적을 발표했다. 전년 동기 대비 매출은 3.3% 증가한 반면 영업이익은 10.8% 감소했다. 사업본부별 수익이 빠지며 전사 영업이익도 후퇴했다. 가전과 TV사업은 불경기 속 판매 확대를 위한 마케팅 비용 증가의 영향이 컸다. 전장사업은 연구개발 인력 채용으로 지출이 늘었고 로봇과 전기차 충전 사업 담당 BS사업본부는 신사업 투자가 있었다.세부적으로는 생활가전 H&A사업본부의 경우 1분기 매출 8조6075억원, 영업이익 9403억원을 각각 기록했다. TV 담당 HE사업본부는 1분기 매출 3조4920억원, 영업이익 1322억원으로 집계됐다. LG전자의 육성 사업인 전장 담당 VS사업본부는 1분기 매출액 2조6619억원, 영업이익 520억원을 각각 올렸다. BS사업본부는 1분기 매출액 1조5755억원, 영업이익 128억원을 달성했다.서울 코엑스에서 열리는 월드IT쇼 2024에서 LG전자 모델들이 올인원 세탁건조기 ‘LG 시그니처 세탁건조기’의 ‘AI DD모터’와 ‘인버터 히트펌프’ 등 핵심 부품을 살펴보고 있다. (사진=LG전자)영업이익은 빠졌지만 매출은 역대 최대치를 기록했다. 가전 구독사업과 B2B, 웹OS 등 사업 체질개선의 성과다. LG전자는 이 같은 체질 전환을 지속한다는 방침이다.H&A사업본부는 가전 구독과 더불어 냉난방공조(HVAC), 빌트인 등 B2B 사업 확장에 속도를 낸다. 이미 B2B 매출은 1분기 전사 매출 중 30%를 넘어섰다.웹OS 등 플랫폼 사업도 강화한다. 플랫폼 수익모델 중 가장 큰 비중을 차지하는 건 광고사업이다. LG채널에서 양질의 콘텐츠를 시청자에 무료로 제공하고 고객 분석을 통한 광고주의 맞춤형 광고도 전달할 계획이다. 이정희 LG전자 HE경영관리담당 상무는 “웹OS 수익성은 TV 하드웨어와 비교해 월등히 높다”며 “웹OS 기반의 고성장세를 지속하기 위해 전략적 제휴 강화 등의 노력을 지속할 것”이라고 말했다.최근 전기차 수요 성장 둔화 우려에 관해선 일시적 현상으로 본다는 입장이다. 관련 전장 부품을 비롯해 전기차 충전 사업에도 속도를 내겠다는 것이다. 이동철 LG전자 BS경영관리담당 상무는 “전기차 수요 감소의 주요 원인 중 하나가 충전 인프라 부족인 만큼 충전 인프라 시장 자체는 지속 성장할 것”이라며 “EV 충전사업을 빠른 시일 내에 조 단위 사업으로 육성할 것”이라고 했다.아울러 이란과 이스라엘 등 중동 분쟁 사태로 유가가 오르는 상황이지만 물류비를 낮춰 비용 상승을 최소화한다는 계획이다.LG전자 관계자는 “2분기 중동 갈등에 따른 유가 상승 영향으로 석유화학 원재료가 모두 상승했고 구리 가격이 올랐다”면서도 “해외 판매법인들의 트럭 운임 하향 추세 등으로 물류비 인하가 원재료 상승을 상쇄할 것”이라고 말했다.
2024.04.25 I 김응열 기자
“전기차 수요 둔화 일시적…EV 충전시장 지속 성장할 것”-LG전자 컨콜
  • “전기차 수요 둔화 일시적…EV 충전시장 지속 성장할 것”-LG전자 컨콜
  • [이데일리 김응열 기자] “EV충전사업은 빠른 시일 내에 조 단위 사업으로 육성하겠다. 지난해 말 미국 텍사스에 생산지 구축을 마쳤고 UL 인증도 받아 제품 안전성과 제조 기술력을 입증했다. 전담영업 조직을 통해 신규고객을 확보하고 유지보수 서비스에도 만전을 기할 예정이다. 유럽과 아시아 지역 등 해외 시장도 순차적으로 진출해 사업규모를 확대하겠다. 고객사 유지보수 비용 절감 방안과 충전기 원격관리 솔루션, 광고 솔루션 등을 제공해 고객사의 안정적 사업운영을 지원하고자 한다. 또 부정확한 충전소 탐색, 긴 인증 대기시간, 무거운 케이블 등 충전 경험 여정상 불편함을 파악하고 해결하기 위해 다양한 솔루션을 개발하고 있다. 초기 수요 감소와 고금리에 따른 구매심리 위축, 충전기 인프라 부족 등 전기차 판매가 둔화하고 있지만 시장에선 이를 일시적 현상으로 본다. 전기차 판매량은 중장기적으로 지속 성장할 전망이다. 또 전기차 수요 감소의 주요 원인 중 하나가 충전 인프라 부족인 만큼 충전 인프라 시장 자체는 지속 성장할 것이다.”…LG전자(066570) 1분기 컨퍼런스 콜.서울 여의도 LG트윈타워. (사진=이데일리 DB)
2024.04.25 I 김응열 기자
B2B·구독 체질개선 효과…LG전자, 역대 1분기 최대 매출(상보)
  • B2B·구독 체질개선 효과…LG전자, 역대 1분기 최대 매출(상보)
  • [이데일리 김응열 기자] 올해 LG전자(066570)가 역대 1분기 중 최대 매출을 올렸다. 불확실한 거시경제 상황에서도 기업간거래(B2B)와 구독 등 사업체질 개선에 성과를 낸 결과다.LG전자는 올해 1분기 연결기준 매출액 21조959억원, 영업이익 1조3354억원의 확정 실적을 25일 발표했다. 전년 동기 대비 매출액은 3.3% 증가했다. 다만 영업이익은 10.8% 감소했다.서울 여의도에 위치한 LG트윈타워. (사진=이데일리 DB)매출은 역대 1분기 중 최대 규모다. 고물가·고환율·고금리에 수요 회복 지연 등 거시경제 상황이 좋지 않았으나 구독사업 등 지속적인 매출과 수익 창출이 가능한 사업 방식을 도입하고 기회가 큰 B2B에서 성장을 지속했다. AI와 에너지효율, 디자인 등을 앞세워 프리미엄 경쟁력을 강화하는 동시에 라인업과 가격대를 다변화하며 수요 양극화에 대응하는 전략이 주효했다는 평가다.영업이익은 1분기를 기준으로 2020년 이후 5년 연속 1조원을 넘겼다. 경쟁 심화에 마케팅 비용 등이 늘었으나 견조한 수익을 달성했다. 콘텐츠·서비스 사업이나 온라인브랜드숍을 통한 소비자직접판매(D2C) 확대 등이 수익에 기여했다. 원자재·물류 비용 안정화, 생산지 전략의 유연성 확보 노력 등도 효과를 냈다고 회사 측은 전했다. 다만 각 사업본부별로 영업이익 규모는 1년 전보다 다소 줄었다.사업본부별로는 생활가전 H&A사업본부의 경우 1분기 매출 8조6075억원, 영업이익 9403억원을 각각 기록했다. 매출은 전년 동기 대비 7.2% 올라 전 분기를 통틀어 역대 최대치를 기록했다. 영업이익은 전년 동기에 이은 역대 두 번째다. 영업이익률 역시 두 자릿수를 넘긴 10.9%를 기록했다.전장 담당 VS사업본부는 1분기 매출 2조6619억원, 영업이익 520억원을 각각 올렸다. 매출은 1년 전보다 11.5% 올랐다. 그동안 확보해 온 수주잔고가 점진적 매출 성장으로 이어지고 있다. 거래선 대응을 위한 해외 생산지 구축 등 투자가 지속하고 있음에도 매출 확대에 따른 규모의 경제를 달성하며 흑자를 이어갔다.TV 등을 맡고 있는 HE사업본부는 1분기 매출 3조4920억원, 영업이익 1322억원으로 각각 집계됐다. 매출은 주력 시장 중 하나인 유럽에서 TV 수요가 회복세를 보이면서 전년 동기 대비 4.2% 늘었다. 영업손익은 수익성이 높은 웹OS 콘텐츠·서비스 사업의 성장에 힘입어 지난해 4분기 대비 흑자 전환했다. 1년 전과 비교하면 다소 줄었는데 액정표시장치(LCD) 패널 가격 등 원가 상승 영향이 컸다.BS사업본부는 1분기 매출 1조5755억원, 영업이익 128억원을 달성했다. 매출은 전년 동기 대비 6.5% 늘었다. 졸업, 입학 시즌을 맞아 온디바이스 AI를 구현한 LG 그램 신제품 등이 좋은 반응을 얻었다. 전자칠판, LED 사이니지 등 상업용 디스플레이 제품 역시 판매가 늘었다. 영업이익은 직전 분기 대비 흑자 전환했다.
2024.04.25 I 김응열 기자
한솔아이원스, 한솔그룹 피인수 리스크 청산…내년 매출 기대 -NH
  • 한솔아이원스, 한솔그룹 피인수 리스크 청산…내년 매출 기대 -NH
  • [이데일리 김보겸 기자] NH투자증권은 25일 반도체 및 디스플레이 장비의 초정밀 특수부품을 설계하는 한솔아이원스(114810)에 대해 한솔그룹 피인수 이전의 리스크가 청산됐다고 평가했다. 올해부터 시작된 신규 고객사와의 거래로 내년부터 매출이 발생할 것이란 기대다. 손세훈 NH투자증권 연구원은 “한솔아이원스는 한솔그룹에 인수된 이후 과거 잔재를 청산해 이제 본연의 사업만으로 평가받을 수 있게 됐다”고 밝혔다. 한솔아이원스는 지난 2022년 1월 한솔그룹으로 편입됐다. 초정밀 부품 가공 사업은 글로벌 정보기술(IT) 장비 기업을 메인 고갟사로 확보하고 있다. 삼성전자(005930) LG디스플레이(034220) 등에도 공급하고 있다. 세정 및 코팅사업은 삼성전자 위주로 운영되고 있다. 삼성전자와 거래하는 코팅 및 세정 업체로는 코미코(183300), 한솔아이원스, 싸이노스, 원익QnC(074600) 등이 있다. 세정코팅 사업과 글로벌장비 업체에 납품하는 반도체 정밀 가공 부품 사업은 반도체 업황 부진으로 인해 작년 실적이 악화됐다. 손 연구원은 “최근 반도체 업황 회복세에 힘입어 2024년 매출액은 전년대비 22.4% 증가한 1517억원, 영업이익은 219.4% 증가한 262억원으로 개선될 것”이라며 “실적 회복과 신규 고객사, 신규 아이템 가시성에 주목해야 한다”고 강조했다. 한솔아이원스 투자포인트는 신규 고객사와 신규 아이템에 있다고 봤다. 신규 고객사는 글로벌 노광장비 업체이며 한솔아이원스는 거래업체로 벤더에 등록돼 있다. 손 연구원은 “한솔아이원스는 극자외선 노광장비 파츠 리유즈 사업을 영위하고 있으며 첫 번째 파츠 출시는 올해 3월 시작됐다”고 했다.하반기에는 심자외선 장비 모듈 파츠를 출시할 예정이다. 신규 고객사를 통해 올해 매출액은 70억원을 기록할 것으로 봤다. 손 연구원은 “신규 아이템은 쿼츠를 대체하는 소재로 장비사를 통해 3차 테스트를 진행 중”이라며 “테스트 결과는 연말에 나올 것으로 기대되며 2025년부터 매출이 발생할 것”이라고 기대했다.
2024.04.25 I 김보겸 기자

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