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- 금감원, 대부·추심업계 ‘군기잡기’…불법추심·정보유출 엄정 대응
- [이데일리 최정훈 기자] 금융감독원이 대부업과 채권추심업 전반에 대한 영업 관행 점검에 나섰다. 불법추심과 개인정보 유출 사고가 잇따르자 업계에 준법 강화와 관행 개선을 강하게 주문한 것이다.금감원은 15일 대부업권과 채권추심업권 실무자를 대상으로 설명회를 열고 대부업법과 개인채무자보호법 주요 내용, 검사 지적 사례 등을 공유하며 건전한 영업 관행 확립을 당부했다고 밝혔다.이번 설명회는 불법추심과 과잉 영업, 개인정보 유출 등 반복되는 문제를 차단하고 개인채무자 보호를 강화하기 위한 취지다. 금감원은 특히 연체채권의 반복 매각, 과도한 추심, 소멸시효 연장 등 그간 지적된 관행 개선이 필요하다고 강조했다.취약 차주 보호도 핵심 과제로 제시됐다. 상환 능력이 부족한 차주에게 무리한 채권 회수 행위를 자제하고, 채무조정 제도를 적극 안내해 실질적인 부담 완화로 이어지도록 해야 한다는 것이다.최근 증가하고 있는 특정 사례에 대해서도 우려를 표했다. 금감원은 온라인 도박이나 가상자산·주식 투자 등을 위해 대부업 대출을 받은 뒤 채무조정을 신청하는 현역병이 늘고 있다며, 업계에 군 장병 대상 영업을 자제할 것을 촉구했다.보안 문제도 도마에 올랐다. 일부 대부업체에서 해킹 사고로 개인신용정보가 유출된 사례가 발생하면서, 금감원은 망분리와 접근통제, 정보 암호화 등 보안체계를 전면 점검할 것을 요구했다. 향후 유사 사고가 발생할 경우 엄중 제재에 나서겠다는 방침이다.법·제도 측면에서도 준수 의무를 재차 강조했다. 대부업 등록 요건 강화와 대부중개업 관리 체계 개편, 반사회적 대부계약 무효화 등 최근 개정된 규정에 대한 이해와 이행이 필요하다는 설명이다.특히 개인채무자보호법과 관련해 연체이자 부담 완화, 과잉추심 제한, 채무조정 요청권 보장 등 보호 장치를 철저히 준수할 것을 주문했다.금감원은 “불법추심과 개인정보 유출 등 위법 행위에 대해서는 엄정하게 제재할 것”이라며 “업계와의 지속적인 소통을 통해 건전한 시장 질서를 확립해 나가겠다”고 강조했다.
- M&A, 속도보다 실행력···“‘카브아웃’이 판 바꿀 것”
- [이데일리 권오석 기자] 글로벌 인수합병(M&A) 시장이 회복 국면에 접어들고 있지만, 거래 성패를 좌우하는 기준은 속도가 아닌 실행력으로 이동하고 있다. 특히 사업부 분리 매각인 ‘카브아웃’(Carve-out)이 불확실성 시대의 핵심 전략으로 부상하며 시장 판도를 재편하는 흐름이 뚜렷하다는 분석이 나왔다.(사진=KPMG)글로벌 회계·컨설팅 기업 KPMG가 20개국 기업 및 사모펀드 M&A 이해관계자 700명을 대상으로 실시한 ‘2026년 글로벌 M&A 트렌드 및 전망’ 보고서에 따르면, 2026년 M&A 시장은 딜 파이프라인의 양적 회복세가 예상되는 가운데 규제 및 조세 환경 변화로 자산 가치 산정과 가격 합의의 난도가 한층 높아질 것으로 분석됐다. 이에 따라 거래 완결성을 높이기 위한 포트폴리오 재편 전략이 강화되며 카브아웃이 핵심 기제로 자리 잡고 있다.보고서는 글로벌 M&A 시장이 지난해 회복세를 보인 데 이어 2026년에도 딜 모멘텀이 강화될 것으로 전망했다. 응답자들은 올해 평균 M&A 건수를 약 6건 정도로 예상했고,응답자 56%는 2025년 대비 딜 파이프라인이 증가할 것으로 기대했다. 다만 지역별 회복 속도가 차별화되는 멀티스피드 양상이 나타날 것으로 예측된다. 특히 미국 기업들이 상대적으로 견조한 자본시장과 거래 인프라를 기반으로 시장 회복을 주도할 것으로 평가된다.투자 주체 간 리스크 수용 성향 차이도 시장 구조 변화의 주요 변수로 지목됐다. 사모펀드는 드라이파우더와 투자 기간 압박을 바탕으로 보다 적극적인 거래에 나서는 반면, 기업은 전사적 혁신과 통합 리스크를 고려해 선별적 인수 전략을 유지하는 모습이다. 이에 따라 M&A 경쟁 구도 역시 거래 규모와 구조, 시점 측면에서 재편되고 있다.거래 규모 측면에서는 10억 달러 미만의 중소형 딜 중심으로 시장이 형성될 것으로 관측된다. 투자자들은 단순한 외형 확대보다 통합 역량 확보, 운영 효율화, 포트폴리오 최적화를 통한 구조적 가치 창출이 가능한 거래를 우선시하는 기조를 보이고 있다.이 가운데 카브아웃은 단순한 자산 매각을 넘어 기업의 리스크를 선제적으로 관리하고 자본 효율성을 높이는 전략적 수단으로 자리매김하고 있다. 실제로 응답자의 절반 가량은 향후 1~2년 내 카브아웃 활동이 증가할 것으로 내다봤다. 기업들은 이를 통해 운영 효율성 제고, 핵심 사업 집중, 재투자 재원 확보 등을 동시에 달성하려는 것으로 풀이된다.기술 측면에서는 인공지능(AI)이 M&A 전 과정에 걸쳐 핵심 역할을 수행할 것으로 평가된다. AI는 딜 소싱부터 실사, 가치평가, 통합 전략 수립까지 전 단계에서 분석 범위를 확장하고 의사결정 정밀도를 높이며 투자 적격성 판단 기준 자체를 재정의하는 요소로 작용하고 있다.보고서는 특히 향후 M&A 성패를 가르는 핵심 변수로 ‘조직적 실행 역량’을 꼽았다. 카브아웃, 조인트벤처, 단계적 지분 투자 등 복잡한 거래 구조가 확대되면서 단순한 의사결정 능력을 넘어 자산의 분리·통합을 안정적으로 수행할 수 있는 실행 체계와 거버넌스가 중요해지고 있다는 설명이다.아울러 규제, 조세, 지정학 리스크가 복합적으로 작용하는 환경에서 기업들은 개별 딜 중심 접근을 넘어 포트폴리오 차원의 전략적 의사결정을 강화하고 있으며 이러한 변화가 향후 M&A 시장의 구조적 흐름을 형성할 것으로 예상된다.삼정KPMG 김진원 부대표는 “2026년 M&A 시장에서는 과감한 투자보다 철저한 실행 원칙과 재현 가능한 운영 체계를 갖춘 조직이 경쟁 우위를 확보할 것”이라고 진단했다. 보고서 전문은 삼정KPMG 홈페이지에서 확인할 수 있다.
- 한화, 한화솔루션 유증 최대 참여…“지주사 할인 축소 기대”
- [이데일리 박순엽 기자] 한화(000880)가 자회사 한화솔루션(009830)의 대규모 유상증자에 최대 청약한도까지 참여하기로 하면서 단기 재무 부담은 불가피하겠지만, 중장기적으로는 지주사 할인 축소와 주주환원 기대가 부각될 수 있다는 증권가 분석이 나왔다.이승영 NH투자증권 연구원은 15일 보고서에서 한화솔루션이 약 2조 4000억원 규모의 주주배정 유상증자를 결정했고, 한화는 배정주식의 120%에 해당하는 최대 청약한도로 참여할 계획이라고 설명했다. 이에 따라 한화의 예상 출자금액은 8439억원 수준이며, 최종 출자 규모는 발행가액과 배정 결과에 따라 달라질 예정이다.(표=NH투자증권)이 연구원은 이번 유상증자 참여로 한화에 일부 재무 부담이 생길 수 있다고 봤다. 다만 비핵심 자산 유동화를 통해 재원을 마련할 계획인 만큼 자체 사업 영업에 미치는 영향은 제한적일 것으로 평가했다. 한화가 보유한 한화솔루션 지분율도 기존 36.3%에서 36.0%로 소폭 낮아지는 데 그칠 전망이다. 이번 증자의 배경엔 한화솔루션의 재무구조 개선 필요성이 자리하고 있다. 한화솔루션은 조달 자금 가운데 1조 5000억원을 회사채와 단기 기업어음(CP), 시설대 등 채무 상환에 쓰고, 9000억원은 텐덤 양산 검증과 양산라인 구축 등 미래 성장 투자를 위한 시설자금으로 활용할 계획이다. 한화솔루션은 2024년 이후 약 1조 6000억원 규모 자산 매각과 7000억원 규모 신종자본증권 발행 등으로 재무구조 개선에 나섰지만, 2025년 말 기준 연결 순차입금은 약 12조 6000억원, 부채비율은 196.3%까지 높아진 상태다.이 연구원은 단기 부담보다 중장기 가치 재평가 가능성에 주목했다. 그는 한화의 현재 순자산가치(NAV) 대비 할인율이 62.8%로 여전히 높은 저평가 구간에 있다며, 향후 인적분할을 통한 복합회사 할인율 축소 가능성과 주주환원 가시성 확대 등을 고려하면 주가 상승 여력은 충분하다고 판단했다. 본업에 대한 기대도 유지됐다. 건설 부문은 수익성 중심의 사업 운영을 이어가는 가운데, 약 8조 7000억원 규모의 이라크 비스마야 신도시(BNCP) 사업이 재개될 경우 매출 확대와 수익성 개선이 가능할 것으로 전망됐다. 다만 중동 리스크로 인해 현재 이라크 국무회의 승인 절차는 지연되고 있다. 국내에선 복합개발 사업을 중심으로 중장기 수익 기반을 확보하고, 정비사업과 환경사업, 데이터센터 등으로도 사업을 넓혀갈 계획이다.글로벌 부문 역시 산업용 화약과 트레이딩, 질산, 바이오 및 방산 소재를 축으로 사업 확대가 기대됐다. 특히 산업용 화약은 용인 반도체 클러스터와 신공항 등 대형 인프라 수요 증가의 수혜가 예상되며, 트레이딩 사업은 에탄과 청정 암모니아 등 신규 사업을 준비 중인 것으로 전해졌다. 바이오 소재 국산화와 방산 소재 사업도 성장 축으로 제시됐다.한편 한화솔루션 유상증자 일정은 오는 5월 14일 신주 배정 기준일을 거쳐 6월 22~23일 구주주 청약, 6월 25~26일 일반공모 청약 순으로 진행된다. 신주 상장 예정일은 7월 10일이다.
- 워시 연준 의장 지명자, 수십종 가상자산 보유 신고…업무관련 이해상충 우려
- [이데일리 이정훈 기자] 의회 인사청문회를 앞두고 있는 차기 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장 지명자인 케빈 워시 전 연준 이사가 미 정부윤리청(OGE)에 제출한 재산공개 자료에서 배우자인 제인 로더와의 공동 보유 자산이 최소 1억9200만달러(원화 약 2800억원)라고 신고했다.케빈 워시 연준 의장 지명자블룸버그통신은 14일(현지시간) 이 같이 보도하면서 공직 후보자 재산 공개 규정의 허점 탓에 워시 후보자 부부의 실제 보유 재산은 이보다 훨씬 많을 것으로 보인다고 추정했다.주요 신고 내역을 보면 워시 후보자는 자신이 파트너로 일했던 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러의 개인 투자회사인 듀케인 패밀리오피스가 운용하는 ‘저거넛 펀드’ 2개에서만 각각 5000만달러가 넘는 자산을 보유했다. 또 2019년 10월부터 지금까지 이사회 멤버로 일하고 있는 쿠팡 모기업인 쿠팡아이앤씨 주식 관련 신고 내역 2건에서 주식 가치가 각각 ‘100만∼500만달러’ 구간에 해당한다고 신고했다.그러나 정작 디지털자산 업계가 주목하는 대목은 그의 디지털자산 관련 보유 자산 내역이다. 워시 후보자는 복잡한 벤처펀드 구조를 통해 디파이(DeFi) 대출, 탈중앙화 파생상품, 레이어1·레이어2 네트워크, 예측시장, 비트코인 결제 인프라에 걸친 12개 이상의 다양한 블록체인·디지털자산 기업 지분을 보유하고 있다. 코인데스크는 이날 69쪽 분량의 워시 후보자의 재산공개 내역을 검토하면서 그의 디지털자산 및 블록체인 관련 자산은 크게 두 개의 펀드 구조에 집중돼 있다고 전했다. 하나는 DCM Investments 10 LLC이고, 다른 하나는 AVF I, AVF II, AVF III, AVGF I, AVGF II로 표시된 일련의 펀드들이다. 코인데스크에 따르면 현재 확인 가능한 디지털자산 및 블록체인 관련 보유 자산은 다음과 같다.◇디파이 및 거래 프로토콜Compound — 대표적인 디파이 대출 프로토콜 중 하나인 알고리즘 기반 디지털자산 머니마켓dYdX — 탈중앙화 파생상품 거래소Lighter — 탈중앙화 거래소 프로토콜Eulith — 디지털자산 거래 플랫폼◇레이어1 및 레이어2 네트워크Solana — 고성능 레이어1 블록체인Optimism — 이더리움 확장용 레이어2Blast — 수익 창출형 이더리움 레이어2Zero Gravity — 레이어2 AI 블록체인 플랫폼DeSo — 소셜 디지털자산 네트워크◇비트코인 관련Flashnet — 라이트닝 네트워크 기반 비트코인 거래 플랫폼Lightning Network — 오프체인 비트코인 결제 네트워크(직접 보유 자산)◇디지털자산 투자 및 금융 인프라Polychain — 디지털자산 투자사Scalar Capital — 블록체인 투자사Polymarket — 예측시장 플랫폼Lemon Cash — 디지털자산 금융서비스 플랫폼Alpaca — 금융자산 API 인프라OnJuno — 디지털자산 기능을 갖춘 네오뱅크OneSafe — 디파이 데이터 인프라Ridian — 디지털자산 포트폴리오 자동화SkyLink — 디파이 포트폴리오 관리Caliza — 글로벌 달러 은행 플랫폼Kinetic — 디지털자산 거래 플랫폼◇웹3, NFT 및 디지털자산 인접 분야Crossmint — NFT 개발자 도구CreatorDAO — 크리에이터 투자 플랫폼Friends With Benefits — 웹3 커뮤니티 플랫폼Dapper Labs — 소비자 대상 디지털자산 기업(NBA Top Shot 운영사)Tenderly — 이더리움 개발자 플랫폼Vana — 인센티브형 데이터 수집 플랫폼Structure (Zaibatsu Heavy Industries) — 블록체인 기반 리테일 트레이딩Metatheory — 웹3 게임(별도 직접 SPV를 통해 보유)이들 디지털자산 관련 자산 대부분은 펀드 구조 안에 들어 있으며, 개별 항목에는 금액이 기재돼 있지 않다. 코인데스크는 “현 OGE 규정상 이는 각각의 가치가 1000달러 미만임을 의미하는 만큼 이는 집중 투자라기보다는 소규모 벤처 베팅이라는 뜻”이라고 해석했다.하지만 디지털자산 익스포저가 포함됐을 가능성이 매우 큰 더 큰 자산 풀도 있다. 워시는 Juggernaut Fund LP에 1억달러 이상을 보유하고 있는데, 그 기초자산은 비밀유지계약으로 인해 공개되지 않았다. 그는 또 THSDFS LLC 내 수십개 자산도 보유하고 있으며, 이들 중 일부는 각각 100만~500만달러 가치로 평가된다. 그러나 이 역시 구체적인 내용은 불투명하다. 이 두 자산군은 모두 전면 처분 대상이다.워시 후보자는 의회 인준을 받으면 이들 자산을 모두 매각하겠다고 약속했다. OGE 인증 담당자인 헤더 존스도 검토 의견에서 “워시가 처분을 완료하면 정부윤리법(Ethics in Government Act)을 충족하게 될 것”이라고 지적했다. 문제는 유동성이 낮은 벤처 지분을 실제로 어떻게 처분하느냐이다. Compound나 dYdX 토큰 보유분을 매각하는 것은 비교적 간단하지만, Polychain이나 Bessemer Venture Associates 펀드의 LP 지분을 정리하는 것은 전혀 다른 문제다.설령 매각을 마치더라도 워시는 복잡한 회피 문제에 직면하게 된다. 연방 윤리 규정상 최근 보유했던 금융 이해관계에 직접 영향을 미치는 사안에 대해서는 통상 1년 간의 냉각기간이 필요하다. 실제 스테이블코인 관련 입법이나 은행의 디지털자산 수탁 가이드라인 마련, 토큰화 예금 및 증권 승인, CBDC 연구 등에서 이해상충 문제가 생길 수 있다. 눈에 띄는 점은 그의 디지털자산 투자 규모 자체보다, 그런 투자들이 애초에 존재했다는 사실이다. 코인데스크는 “워시는 단순히 증권계좌를 통해 비트코인을 수동적으로 보유했던 인물이 아니다”며 “그는 연준의 규제 및 통화정책 결정이 가장 직접적으로 영향을 미치는 프로토콜, 네트워크, 인프라 기업들에 의도적으로 익스포저를 취했다”고 지적했다.특히 그의 광범위한 재무 프로필은 이 점을 더욱 부각하고 있다. 워시는 디지털자산에 적극적인 거시 투자자로 꼽히는 스탠리 드러켄밀러의 투자회사 듀케인에서 자문료로 1020만달러를 받았다. 그는 또 골든트리 에셋 매니지먼트에서 155만달러, 서버러스 캐피탈 매니지먼트에서 75만달러, 브레번 하워드에서 강연료 등으로 또 다른 75만달러를 받았다. 이들 모두는 디지털자산 거래에 상당한 규모로 관여하고 있는 회사들이다.이날 상원 은행위원장인 팀 스콧(공화·사우스캐롤라이나)은 워시 후보자의 인준 청문회가 다음 주 열릴 것이라고 밝혔다. 다만 톰 틸리스(공화·노스캐롤라이나) 상원의원은 현 연준 의장 제롬 파월에 대한 법무부 형사수사가 중단되기 전까지는 최종 표결을 막고 있는 상태다. 파월의 임기는 5월15일 종료된다. 워시 후보자의 디지털자산 보유는 청문회 질의에서 거의 확실히 거론될 전망이다. 양당 의원들 모두 최근 연준 인사들의 재정적 이해상충 문제에 점점 더 주목하고 있으며, 워시의 포트폴리오는 의원들이 구체적인 기업명을 들어 질문할 수 있는 소재를 제공한다.이런 점에서 디지털자산 업계로서는 워시 후보자의 재산공개는 양날의 검이 될 수 있다. 한편으로는 디파이와 블록체인 인프라에 개인적 벤처 투자를 해온 연준 의장이라면, 이전 의장들보다 해당 기술에 대해 더 정교한 시각을 가질 가능성이 있다. 다른 한편으로는, 의무적인 자산 처분과 회피 의무가 그러한 투자에서 비롯된 우호적 시각이 실제 정책 행동으로 이어지는 것을 적어도 첫 1년 동안은 제약할 수 있기 때문이다.
- KDB생명 매각 재시동에 예별손보·롯데손보까지 ‘보험사 M&A’ 들썩
- [이데일리 김나경 김형일 기자] 자산 17조원 규모의 KDB생명이 금융당국의 승인을 받아 매각 절차를 재가동하면서 보험사 인수합병(M&A) 시장이 들썩이고 있다. 보험사가 없는 한국투자 금융지주가 종합 금융그룹으로 발돋움을 위해 보험사를 인수할 것이란 관측이 큰 가운데 인수희망자와 매도자 간의 ‘가격 협상’이 관건으로 꼽힌다. [그래픽=이데일리 김정훈 기자]12일 금융권에 따르면 KDB생명은 최근 금융위원회와 총리실 등 관계당국의 승인을 받아 매각 절차를 다시 가동 중으로 이르면 이달 중 매각 공고를 낼 예정이다. KDB생명은 자산 17조 2045억원, 지급여력비율 70.99%(K-ICS 경과조치 적용 후 205.73%)의 생명보험사로 한국산업은행이 지분 99.66%를 가지고 있다. KDB생명이 보험사 M&A 시장에 나오는 건 이번이 일곱번째로 산은은 지난해 12월 말 KDB생명에 5000억원을 유상증자해 자본력을 확충했다.금융업계에 따르면 현재 한국투자 금융지주, 교보생명, 태광그룹이 잠재적 인수희망자로 거론된다. 특히 한국투자 금융지주는 한국투자증권을 주축으로 자산운용, 저축은행 등을 갖고 있지만 보험사가 없어 보험업 라이센스 확보 차원에서 꾸준히 보험사 매수를 검토해왔다. SBI저축은행을 품고 종합 금융그룹을 선언한 교보생명과 보험업을 지속적으로 강화해온 태광그룹도 여전히 잠재적 매수자로 언급된다. KDB생명 매각에 관심이 쏠리는 건 다른 손해보험사 M&A에도 줄줄이 영향을 미치는 이벤트이기 때문이다. 현재 손해보험사 중 가시적으로 매각을 진행 중인 곳은 롯데손해보험과 예별손해보험 두 곳이다. 특히 롯데손해보험은 최대주주인 JKL파트너스가 최근 매각 주관사를 삼정 KPMG로 선정했다고 공시했다. 롯데손보는 지난 9일 공시에서 “매각 관련 구체적인 일정이나 내용은 아직 확정된 바 없다”며 “향후 진행 상황에 대해서는 구체적인 사항이 확정되는 시점 또는 3개월 안에 재공시하겠다”고 밝혔다. 롯데손해보험은 자산 14조 4103억원, 지급여력비율 159.48%로 손보사를 더 키우고 싶은 금융지주들이 매수할 것이라는 전망이 나왔다. 한국투자 금융지주를 비롯해 손보사 비중이 작은 신한·하나·우리금융지주가 항상 거론됐다. 지방금융지주 중에서는 BNK금융이 올해 11월 금융당국 제재가 끝나 다른 업에 진출이 가능해져 포트폴리오 보강 차원에서 손보사를 인수할 수 있다는 관측도 나왔다.금융업계에 따르면 이들 금융그룹이 손보사를 강화할 필요성은 크지만 무리한 가격을 주고 사오지는 않을 것이란 전망이 우세하다. 업계 관계자는 “M&A에서 가장 중요한 것은 가격”이라며 “당연히 수익성, 성장성, 자산건전성과 같은 매물의 매력도나 인수희망자가 얼마나 해당 매물을 필요로 하는지도 중요하지만 가격이 안 맞으면 인수합병까지 본 절차에 가기 어렵다”고 말했다. 특히 올해는 중동전쟁으로 시장 변동성이 크고 금융당국도 생산적·포용금융과 안정적 리스크 관리를 강조하고 있기 때문에 자본비율에 부담이 큰 M&A를 추진하기는 쉽지 않다. 다른 금융권 관계자는 “인수 가능성이 제로(0%)라고 할 수는 없다”면서도 “검토는 모두 할 수 있지만, 실제로 인수를 하는 것은 결국 가격협상의 문제다. 전쟁 등의 외부요인도 있어서, 가격이 맞지 않으면 M&A를 단행하기는 부담스러운 상황”이라고 전했다. 다른 보험사 매물 중에서는 예별손보가 오는 16일 인수 의향서 접수를 마감하고 새 주인을 기다리고 있다. 예별손보는 예금보험공사가 100% 출자해 설립한 가교보험사로 5개 대형사(삼성화재·DB손보·현대해상·KB손보·메리츠화재)로의 계약 이전 절차와 함께 매각를 동시에 추진하고 있다. 예별손보의 경우 중국계 사모펀드 JC플라워, 한국투자 금융지주 등이 수요자로 꼽힌다. 보험업계 관계자는 “실사가 진행됐고 자료 요청도 상당히 구체적으로 이뤄졌다”며 “실사 이후 인수 의향자들의 반응이나 평가에 대해서는 알려지지 않아 매각 성사 여부를 단정하기는 어렵다”고 말했다.이번에 인수가 성사되지 않으면 예별손보는 5개 대형사에 122만명분의 계약을 기존 조건 그대로 넘기게 된다. 업계에서는 차량 5부제와 같이 계약의 끝번호에 따라 계약을 이전하는 방식이 거론되지만 구체적으로 계약을 어떻게 나눌지, 고용 승계는 어떻게 할지 확정된 것은 없다. 카드업계에서는 MBK파트너스가 최대주주인 롯데카드가 항상 매물로 언급되고 있지만 현재 금융당국의 제재심의 절차가 진행중인 데다 지난달 16일 정상호 대표이사가 취임한 지 한 달도 안 된 만큼 당장 매각을 진행하기는 쉽지 않다는 분석이다.
- 저출산·고령화에 사양산업 전락…금융업계 '계륵'된 보험사
- [이데일리 양희동 김나경 이수빈 기자] 예별손해보험에 이어 KDB생명과 롯데손해보험이 수차례 매각 실패에도 또다시 M&A 시장에 매물로 나오면서, 자산 규모를 키우려는 금융그룹들의 관심이 커지고 있다. 다만 저출산·고령화로 보험업 자체가 사양산업으로 접어든데다, 이들 3개 보험사는 벌써 5~6번(롯데손보는 2회째)씩 시장에 나왔지만 새 주인을 찾지 못했을 만큼 자산부실 리스크가 있어 이번에도 매각이 성사될 지는 미지수란 평가다. 현재 시장에선 한국투자금융지주(한투)와 교보생명, 태광그룹 등을 잠재적 인수 유력 후보로 보고 있다. 비은행 금융그룹인 이들은 보험업 진출과 시장 점유율 확대 등을 목적으로 보험사 매물을 찾고 있다. 이외에도 신한·하나·우리금융 등 보험 계열사는 보유한 금융그룹의 경우 사업 포트폴리오 다변화와 손해보험사 강화 등을 위해 관심을 보이는 상황이다.[그래픽=이데일리 김정훈 기자]◇수차례 무산에도 KDB생명·롯데·예별손보 재매각 시동14일 금융권에 따르면 △KDB생명 △롯데손보 △예별손보 등 3개 보험사를 놓고 한투, 교보생명, 태광그룹, 신한·하나·우리금융지주, 미국계 사모펀드 JC플라워 등이 인수전에 나설 후보군으로 예상된다. 이 중 매각 7수생인 KDB생명은 자산 17조 2045억원, 지급여력(K-ICS·킥스)비율 70.99%(경과조치 적용 후 205.73%)인 생명보험사로 한국산업은행이 지분 99.66%를 가지고 있다.이번이 7번째로 시장에 나오는 KDB생명은 지난 2014년부터 10년 넘게 인수자를 찾고 있지만 번번이 매각에 실패했다. 앞서 2023년 5차 매각에는 하나금융지주, 2024년 6차 매각에선 사모펀드운용사 MBK파트너스가 인수에 나섰지만 킥스 비율 등 취약한 재무건전성 문제와 가격 부담 등으로 협상이 결렬된 바 있다. 산은이 희망하는 매각가는 지난해 12월 유상증자 5000억원 등을 감안해 1조원 수준으로 알려졌다. 그러나 시장에서는 KDB생명 몸값을 5000억~6000억원 수준으로 보고 있다. 산은 관계자는 이에 대해 “매각가는 협상에 따라 달라질 부분이라 예단할 수 없다”고 말했다.롯데손해보험은 자산 14조 4103억원, 킥스 비율 159.48%의 중견 손해보험사다. 사모펀드 JKL파트너스 등이 2019년 롯데그룹으로부터 인수하며 유상증자를 포함해 총 7484억원(지분 77%)을 투자했고, 2023년 JP모건 주관으로 1차 매각을 시도했다. 그러나 2024년 4월 예비입찰에 참여했던 우리금융이 본입찰에 불참하며 매각이 무산됐다. 당시 최대 2조원에 달하는 가격이 부담으로 작용한 것으로 알려졌다. 현재 시장 예상 매각가는 1조원 안팎으로 이전보다는 몸값을 낮출 것으로 예측된다.예별손보는 예금보험공사가 100% 출자해 설립한 가교보험사로 5개 대형사(삼성화재·DB손보·현대해상·KB손보·메리츠화재)로의 계약 이전 절차와 함께 매각를 동시에 추진하고 있다. 예별손보는 완전자본잠식 상태로 금융당국 권고치인 킥스비율 130%를 맞추는 등 정상화를 위해 1조 2000억원 가량의 자금이 필요할 것으로 추정된다. 7000억~8000억원의 공적자금 지원이 예상되지만 인수 이후 추가 자금 투입 부담은 여전한 상황이다. 이에 매각가보다는 인수자의 정상화 능력에 초점이 맞춰질 전망이다.◇보험 필요한 ‘한투’ 부상…은행·비은행 금융그룹 인수 ‘저울질’업계에선 이들 3개 보험사 모두 인수 후보로 한투를 주목하고 있다. 한투는 비은행 금융지주로는 메리츠금융지주와 양대산맥을 이루며 증시 호황에 힘입어 2025년 연결 당기순이익이 2조 204억원에 달했다. 증권과 저축은행, 캐피탈, 신탁, 운용사 등 사업 포트폴리오를 다변화해왔지만, 보험업 진출이라는 오랜 숙원을 풀지 못하고 있다. 이에 지난 3~4년간 KDB생명과 ABL생명, 롯데손보, BNP파리바카디프생명 등 시장에 매물로 나온 보험사마다 유력한 인수 후보로 떠오르며 일부 실사를 진행하기도 했다.한투는 시장 흐름에 따라 수익 변동성이 큰 증권업에 치중된 포트폴리오를 안정적 보험료 기반의 보험사 인수를 통해 보완해 시너지를 내겠다는 계산이다. 보험과 증권을 결합해 성공한 메리츠금융의 사례도 한투의 보험사 인수 필요성을 방증하고 있다. 실제 한투는 올 3월 정기 주주총회 직후 기업설명회(IR)에서도 “연내 금융계열사 인수를 목표로 생명·손해보험 등 M&A 매물을 검토하고 있다”고 밝힌 바 있다.KDB생명의 또 다른 잠재적 매수자로는 저축은행업계 1위인 SBI저축은행을 품고 종합 금융그룹을 선언한 교보생명과 보험업을 지속 강화해온 태광그룹 등이 언급된다. 교보생명은 KDB생명 인수를 통해 시장 점유율을 높여 한화생명을 넘어 업계 2위를 노릴 수 있다. 또 태광그룹은 금융계열사인 흥국생명과 흥국화재를 보유하고 있어, KDB생명을 품으면 중견사에서 대형사로 도약하는 발판을 마련할 수 있다. 여기에 두 곳 모두 기존 영업 인프라와 조직을 통합해 관리 비용을 줄이고, 자산운용 효율성 제고 등을 기대할 수 있다.롯데손보는 한투와 함께 손보사 비중이 작은 신한·하나·우리금융지주 등이 인수 후보로 얘기된다. 또 지방금융지주 중 계열 보험사가 없는 BNK금융이 인수에 나설 수 있다는 관측도 나온다. 여기에 예별손보는 한투 외에 미국계 사모펀드 JC플라워가 관심을 보이고 있다. 하지만 올해는 미국-이란 전쟁으로 커진 시장 변동성과 금융당국의 생산적·포용금융 및 안정적 리스크 관리 강조 등으로 금융그룹들이 보험사 인수에 나서긴 어렵다는 시각도 있다. 금융권 관계자는 “인수 검토는 모두 할 수 있지만, 실제로 인수를 하는 것은 결국 가격협상의 문제”라며 “전쟁 등의 외부요인도 있어서, 가격이 맞지 않으면 M&A를 단행하기는 부담스러운 상황”이라고 전했다.금융업계에선 이들 금융그룹이 무리한 가격에 매수에 나서지는 않을 것이란 전망이 우세하다. 한 업계 관계자는 “수익성이나 성장성, 자산건전성과 같은 매물의 매력도나 인수희망자가 얼마나 해당 매물을 필요로 하는지 등이 중요하지만, 결국 가격이 가장 중요하다”며 “M&A는 가격이 안 맞으면 인수합병까지 본 절차에 가기 어렵다”고 내다봤다.
- 보험사 매물 줄줄이 나오는데, 시장선 대형사 아니면 시큰둥
- [이데일리 김형일 기자] 예별손해보험에 이어 KDB생명, 롯데손해보험가 이달 시장에 매물로 나올 예정이지만, 이번에도 인수가 성사되긴 쉽지 않은 분위기다. 보험업 성장성 둔화와 대형사 중심 시장 재편이 맞물리며 중소형 보험사의 매력도가 떨어지고 있다는 분석이다.[그래픽=이데일리 김일환 기자]14일 금융권에 따르면 예별손보, KDB생명, 롯데손보 등 주요 매물에 대해 한국투자금융지주·교보생명·태광그룹·주요 금융지주·사모펀드 등이 인수 후보로 거론되지만, 실제 거래로 이어질 가능성은 제한적이라는 관측이 우세하다.우선 잠재적 인수 후보자들이 예상하는 인수 가격과 매각 회사측이 희망하는 가격차이 간극이 큰 상황이다. 예별손보는 인수 이후 1조2000억원 가량을 자금이 필요한 상황이지만 몸값은 절반도 채 안되는 것으로 평가된다. KDB생명은 산업은행이 5000억원의 유상증자를 한 상황으로, 최소 1조원 이상을 받아야 한다고 보는 반면 시장에선 5000억원 수준으포 평가하고 있다. 롯데손보는 2023년 첫 매각 공고 당시 회사측이 3조원 이상을 희망했지만, 지금은 투자액 일부 손실을 감안하더라도 2조원 이상을 받아야 한다고 보고 있다. 반면 업계에선 1조원대로 낮춰야 인수가 성사될 것으로 관측하고 있다. 보험업이 자본집약적 산업인 데다 중소형 보험사를 인수하더라도 수익성 개선이 쉽지 않은 것도 걸림돌이다. 특히 KDB생명은 10년 넘게 매각이 반복된 ‘7수생’이며, 롯데손보 역시 공식적으로 공고가 나오는 것만 이번이 두번째다. 예별손보도 과거 MG손보시절 5번 매각 공고가 진행됐지만, 매번 무산됐고, 이번이 6번째다. 예별손보는 대규모 자본 확충이 필요해 인수 이후 부담이 크다는 점이 걸림돌로 꼽힌다.보험사 매각이 지연되는 배경에는 보험업 전반의 구조 변화가 자리잡고 있다. 최근 손해율 상승과 유지율 하락으로 보험손익이 악화되는 가운데 대형사와 중소형사 간 격차가 확대되고 있다다. 자본력과 유동성을 갖춘 대형사는 상대적으로 안정적인 실적을 유지하는 반면, 중소형사는 유동성 대응이 어렵고, 지급여력이 떠어지면서 손실이 커지는 구조다. 실제 예별손보 전신인 MG손보는 보험계약자에게 지급해야 하는 지급여력비율(RBC)이 100% 이하로 떨어지면서 지난 2022년 4월 부실금융기업으로 지정됐다. 금융권 관계자는 “보험사 인수는 검토는 가능하지만, 실제 거래는 가격과 자본 부담이 관건”이라며 “결국 자본력과 유동성을 갖춘 대형사 중심 재편이 이어질 가능성이 크다”고 말했다.
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