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- 첨단기술기업 상장 문턱 낮춘다…AI·우주도 '맞춤 심사' 적용
- [이데일리 신하연 기자] 내년부터는 인공지능(AI)이나 우주기술처럼 미래산업의 핵심 역량을 갖춘 기업들이 코스닥 시장에 더 쉽게 진입할 수 있는 길이 열린다. 특히 산업 특성을 충분히 반영하지 못한 심사 기준 탓에 ‘제도 밖’에 머물렀던 케이스가 줄어들 것으로 전망된다. 한국거래소가 코스닥시장 상장규정 시행세칙을 개정하며 첨단 산업에 대한 심사 기준을 신설한 데 따른 것이다.31일 거래소는 코스닥시장 상장규정 일부 개정세칙을 시행한다고 밝혔다. 이는 지난 12월 관계기관 합동으로 발표된 ‘코스닥 시장 신뢰·혁신 제고 방안’의 후속 조치로, 혁신 기술 분야별 맞춤형 질적심사 기준이 신설된 것이 골자다. 그동안 기술특례상장은 연구개발 기반 기업이라도 바이오 외 업종은 심사에서 불리하다는 지적이 제기돼 왔다. 이번 개정으로 현행 딥테크·바이오 산업 외에 AI산업, 신재생·에너지저장장치(ESS) 등 에너지 산업, 우주산업 등도 산업 특성을 반영한 별도 심사를 받을 수 있는 제도 기반이 마련됐다.AI 기업의 경우 기술 분야에 따라 △AI 반도체 설계·생산 △AI 모델·애플리케이션 개발 △피지컬 AI 등 세부 유형으로 나눠 평가된다. 각 유형별로 고성능·저전력 설계 능력, 핵심 알고리즘의 차별성, 데이터 품질과 라벨링 수준, 하드웨어 인프라 확보 정도, 센서를 통한 환경 파악 능력 등이 심사 항목에 반영된다. 매출·규모보다 기술의 실현 가능성과 경쟁력이 심사 중심축으로 이동한 것으로 풀이된다.신재생에너지 및 ESS 기업 역시 산업 특성이 반영된 심사를 받게 된다. 태양광 업체는 셀·모듈 강도·내구성, 전기 효율성과 양산 능력, 풍력 분야는 시공 역량과 지반공사 기술 등이 종합적으로 평가 대상이 된다. ESS 기업은 배터리 수명·성능뿐 아니라 에너지관리시스템(EMS)·배터리관리시스템(BMS) 등 소프트웨어 기술력도 확인받는다. 정부 정책이나 글로벌 트렌드와의 부합 여부 또한 심사에 포함된다.우주 산업은 인공위성·발사체·부품 제조사부터 지상국 및 위성서비스 기업까지 유형이 세분화됐다. 위성 운용 및 발사 경험(스페이스 헤리티지), 국내외 체계종합업체와의 공급 계약, 정부 및 해외 프로젝트 참여 여부, 장기 수주 가능성 등을 통해 성장성과 시장성을 판단한다. 단순 테마성 사업이 아닌 실제 기술 기반 기업을 가려내겠다는 취지다.기술특례상장 대상 여부는 특허 보유, 연구개발(R&D) 비중, 전문 인력 규모, 매출에서 관련 사업이 차지하는 비중 등을 종합적으로 고려해 결정되며, 시행규정은 내년부터 상장예비심사를 신청하는 기업부터 적용한다.한편 금융당국은 기술특례 상장대상 산업을 향후 순차적으로 확대할 계획이며, 거래소의 기술기업 상장심사시 분야별 기술 자문역 제도를 도입해 심사의 전문성과 신속성을 제고하는 방안을 검토 중이다. 업계에서는 기술 기반 기업들의 상장 활성화로 이어질 수 있다는 기대감이 나온다. 상장을 준비 중인 한 기술 기업 관계자는 “매출 요건보다는 기술 검증을 중점적으로 보는 방향으로 개정이 이루어진 것이 긍정적”이라며 “특히 정부의 정책적 방향성에 일치하는 혁신기술 기업들은 가점을 받을 요인이 많아 기업공개(IPO)를 적극 고려하는 곳이 늘어날 것으로 보인다”고 짚었다.
- Rznomics extends rally, shares up 576% from IPO price[K-Bio Pulse]
- [NA Eun-kyung, Edaily Reporter] Shares of Rznomics surged on Tuesday marking the third day of trading for the newly listed biotech company and extending a strong rally that began with a triple limit up debut. The stock hit the daily price ceiling for a second consecutive session, underscoring investor enthusiasm.Stock performances among leading Korean biotech materials parts and equipment companies were mixed. Amicogen and Microdigital moved in opposite directions reflecting contrasting business developments.Drug delivery system developer Inventagelab saw its shares fall after news that its oral drug platform patent application had received a rejection notice from the Korean Intellectual Property Office.Rznomics CI. (Image=Rznomics)◇ How long can Rznomics continue its rallyRznomics which listed on the KOSDAQ on July 18 under the technology special listing track, has posted an explosive rally. According to KG Zeroin MP Doctor, the stock rose 300% on its debut day and hit the daily limit again on July 19 and July 22. Within three trading days, its market capitalization reached 2.09 trillion won, with shares closing at 152,100 won. The company’s IPO price was set at 22,500 won, implying a market capitalization of 309.5 billion won at listing.Founded in 2017, Rznomics develops oncology and rare disease therapies based on an RNA editing and correction platform using RNA replacement enzymes. In May it signed a global license agreement worth about 1.9 trillion won with U.S. pharmaceutical giant Eli Lilly to develop RNA editing therapies.Despite securing a deal with a global big pharma company just ahead of its IPO, industry observers noted that the offering price was set at a relatively modest level. In addition, only 35.27% of Rznomics’ shares are available for trading from the listing date through the first month.Still questions remain over how much further the stock can rise, as shares have already climbed 576% from the IPO price. Its market capitalization is now approaching or exceeding those of peers with similar technologies.Milestone payments from the Eli Lilly deal are expected to be received next year. Rznomics is targeting license out deals for RZ-003 in 2027 and RX-004 in 2028. The company plans to attend the JPMorgan Healthcare Conference in San Francisco next month to promote itself in pursuit of another major deal.A Rznomics official said meetings at the conference would cover discussions on its internal pipelines RZ-001, RX-003 and RX-004 as well as talks on new material transfer agreements. The company is also in talks with several global pharmaceutical companies over potential platform-based deals similar to its agreement with Eli Lilly.◇Diverging paths for biotech materials and equipment makersShares of Microdigital and Amicogen, two leading Korean biotech materials parts and equipment companies moved in opposite directions on the day. Microdigital jumped 11.89% after announcing on July 19 that it would supply in house developed equipment to Celltrion.Amicogen, by contrast, disclosed after market close on July 19 that it would conduct a 30 billion won rights offering. The stock fell 29.91% to close at 1,945 won on July 22, its first trading day after the announcement. Of the proceeds, 11.3 billion won will be used for operating expenses and 18.7 billion won for debt repayment.Amicogen has sold stakes in affiliates including Skinmed, Bifido and Amicogen China since last year to secure liquidity and improve its financial structure. However, sluggish sales growth in its core resin and cell culture media businesses has made additional fundraising unavoidable.Under its goal of localizing biotech materials and equipment, Amicogen completed construction of a cell culture media plant in Incheon’s Songdo district last year. The company invested about 100 billion won in building the Songdo facility and a resin plant in Yeosu, South Jeolla Province. Meaningful orders have yet to materialize slowing the recovery of its investment.Microdigital 'THEBAG' (Image=Microdigital)Microdigital, meanwhile, has delivered a series of positive updates since early this year. After entering the North American market through a partnership with U.S. based Parker Hannifin, the company announced that it will begin supplying its single use cell culture bag, branded The Bag, to Celltrion from year-end.The Bag is used to transport and store cell culture media, enable aseptic sampling and support cryogenic storage in biologics manufacturing. As biologics account for a growing share of pharmaceuticals, market research firm MarketsandMarkets projects the global single-use bag market to reach about 6 trillion won by 2028.Microdigital had supplied single use bags to Celltrion for research purposes since 2023 but this marks the first time its product has been adopted in an actual manufacturing process. The company’s next goal is to have its single use bioreactor, CELBIC, applied to production lines.◇Inventagelab faces scrutiny over oral formulation patentShares of Inventagelab closed at 78,800 won, down 8.58% from the previous session. Earlier in the day, news spread that its oral drug development platform IVL-PePOFluidic had received a second office action from the Korean Intellectual Property Office during the patent review process, weighing on investor sentiment.IVL-PePOFluidic is an oral drug platform developed based on Inventagelab’s IVL-GeneFluidic technology. The company is working to convert peptide drugs, particularly glucagon-like peptide-1 treatments used for obesity, into oral formulations.Human clinical data for IVL-PePOFluidic have not yet been released. However, Inventagelab drew attention in April by 발표ing beagle dog data for IVL3027, which combines IVL-PePOFluidic with semaglutide. Novo Nordisk’s oral semaglutide drug Rybelsus showed bioavailability of just 0% to 2.7% in beagles compared with its injectable counterpart Wegovy, while IVL3027 recorded bioavailability exceeding 24% in animal tests.Inventagelab filed a provisional patent application for IVL-PePOFluidic with the Korean Intellectual Property Office in November 2023, followed by a full domestic application and an international Patent Cooperation Treaty filing in November 2024. The company is currently pursuing an expedited review process.Receiving an office action should not be interpreted as a final rejection. In many cases, two or three rounds of office actions and company responses occur before a final patent decision is made. After Inventagelab submits amendments, the patent office may grant approval or request further revisions.“This office action does not represent a final rejection but is part of the standard patent examination process that most technologies go through” an Inventagelab official said. “Our goal is not simply to increase the number of registered patents but to secure strong and competitive intellectual property rights. We plan to request re-examination in the near future.”
- K바이오 소부장 엇갈린 희비…알지노믹스, 공모가比 576%↑[바이오맥짚기]
- [이데일리 나은경 기자] 22일 국내 제약·바이오·헬스케어 섹터에서는 상장 3일차인 알지노믹스(476830)의 상승세가 두드러졌다. 상장 당일 '따따상'에 성공한 데 이어 2거래일 연속 상한가 행진을 이어갔다.국내 대표 바이오 소재·부품·장비 기업인 아미코젠(092040)과 마이크로디지탈(305090)의 주가는 엇갈렸다. 아미코젠은 관계사들의 지분을 지속 매각해왔음에도 재무구조 개선을 위해서는 또 자금조달이 필요함을 시장에 알렸다. 반면 마이크로디지탈은 올 초 파트너십 체결을 통한 북미 진출을 시작한 데 이어 셀트리온(068270)의 생산공정에 자사 장비를 공급하기로 했다고 알리면서 본격적인 수확기를 예고했다.약물전달 플랫폼(DDS) 개발사 인벤티지랩(389470)은 자사 경구제형 플랫폼 기술이 한국 특허청으로부터 반려됐다는 소식에 주가가 하락했다. 다만 이는 일반적인 심사과정의 일환이라고 설명한 회사는 특허 확보에 최선을 다하겠다는 의지를 보였다.지난 18일 상장한 알지노믹스 주가 추이 (자료=Npay 증권)◇ 알지노믹스 상승세 언제까지?지난 18일 코스닥에 기술특례상장한 알지노믹스의 상승세가 거세다. KG제로인 엠피닥터(MP DORTOR·옛 마켓포인트)에 따르면 알지노믹스는 상장 첫날(300% 상승)에 이어 19일과 22일에도 가격제한폭까지 주가가 오르면서 3거래일 만에 시가총액 2조923억원, 주가 15만2100원이 됐다. 알지노믹스의 공모가는 2만2500원으로 공모가 기준 시총은 3095억원이었다.2017년 설립된 알지노믹스는 리보핵산(RNA) 치환효소 기반의 RNA 편집·교정 플랫폼을 활용해 항암제와 희귀난치성 질환 치료제를 개발한다. 알지노믹스는 지난 5월 미국 제약사 일라이 릴리와 약 1조9000억원 규모의 RNA 편집교정 치료제 개발을 위한 글로벌 라이선스 계약을 체결했다.상장 직전 글로벌 빅파마와 계약이 이뤄졌음에도 공모가가 비교적 낮은 수준에서 정해졌다는 평가가 바이오업계에서 나왔다. 여기에 지난 7월 기업공개(IPO) 제도가 개편되면서 장기 의무보유확약을 약속한 기관투자자가 늘어나 유통가능 물량이 줄어들기도 했다. 주가 상승세에 불이 붙은 이유다. 알지노믹스의 상장 후 1개월까지 유통가능 물량은 전체 주식의 35.27%뿐이다.다만 주가가 이미 공모가 대비 576% 상승한 상태로 추가 상승 여력이 있을지는 미지수다. 이미 유사한 기술을 보유한 경쟁사에 육박하거나 이를 넘어서는 시총을 기록했기 때문이다. 허혜민 키움증권 연구원은 보고서를 통해 "RNA 교정, 리보핵산간섭(RNAi), 스플라이싱·선택적 스플라이싱 파이프라인을 보유한 경쟁사 웨이브 라이프 사이언스의 경우 비만치료제 관련 데이터 발표 전 시가총액이 약 1조8000억원 수준이었다"며 "RNA 교정은 아니나 RNA 모달리티로 일라이 릴리에 기술수출한 올릭스(226950)의 시총도 2조8000억원 수준"이라고 설명했다.일라이 릴리와의 계약에서 나올 마일스톤은 내년부터 수령이 가능할 것으로 예상된다. 알지노믹스는 이외 파이프라인의 경우 오는 2027년 RZ-003, 오는 2028년 RX-004의 기술이전을 목표로 한다. 다음달 미국 샌프란시스코에서 열릴 JP모건 헬스케어 콘퍼런스(JPMHC)에 참석해 또 한번의 '빅딜'을 위한 회사 알리기에도 나설 방침이다.알지노믹스 관계자는 "이번 JPMHC에서 개발 중인 자체 파이프라인 RZ-001, RX-003, RX-004와 관련된 미팅 뿐 아니라 신규 물질이전계약(MTA) 체결 논의가 이뤄질 것"이라며 "이밖에 지난 5월 일라이 릴리와 맺은 기술이전 계약처럼 플랫폼 딜 형태에 대해서도 다수의 글로벌 빅파마들과 협의할 예정이다"라고 말했다.◇ '바이오 소부장' 엇갈린 희비이날 국내 대표 바이오 소재·부품·장비 기업인 마이크로디지탈(305090)과 아미코젠(092040)은 희비가 엇갈렸다. 마이크로디지탈은 지난 19일 셀트리온(068270)에 자체 개발 장비를 공급하게 됐다는 소식을 알리면서 이날 두 자릿 수 상승률(11.89%)을 기록했다.반면 아미코젠은 지난 19일 장 마감 후 300억원 규모의 유상증자를 진행한다고 공시했다. 이후 첫 거래일인 이날 오전부터 주가가 빠지기 시작해 29.91% 하락한 1945원에서 마감했다. 아미코젠의 이번 유증 목표인 300억원 중 113억원은 운영자금으로, 187억원은 채무상환자금으로 사용될 예정이다.아미코젠은 유동성 확보 및 재무구조 개선을 위해 지난해 스킨메드, 비피도(238200), 아미코젠차이나 등 관계사 지분을 잇따라 매각해왔다. 하지만 주 사업인 레진과 세포배양배지에서 매출이 크게 늘지 않아 결국 추가적인 자금조달을 피할 수 없게 됐다.아미코젠은 국내 바이오 소부장 국산화를 모토로 인천 송도에 세포배양배지 공장 설립을 추진해 지난해 완공했다. 송도 공장 및 전라도 여수 레진 공장 건설 과정에서 아미코젠은 약 1000억원의 자금을 투입했다. 하지만 아직까지 유의미한 수주가 이뤄지지 않으면서 투자금 회수가 더디다.마이크로디지탈 '더백' (사진=마이크로디지탈)반면 마이크로디지탈은 올 초 부터 시장에 긍정적인 소식을 알리고 있다. 미국 바이오 소부장 기업인 파커하니핀과 파트너십을 체결해 북미 시장 공략에 나선 것을 시작으로 연말부터는 셀트리온(068270)에 일회용 세포배양기에 사용되는 일회용 백 '더백'(THE BAG)을 공급하게 된 것이다.더백은 바이오 의약품 생산 과정에서 세포배양배지를 이송하거나 저장, 무균샘플링, 극저온 보관할 때 사용된다. 전체 의약품 중 바이오 의약품이 차지하는 비중이 늘어나면서 글로벌 시장조사업체 마켓앤마켓은 글로벌 일회용 백 시장이 2028년까지 약 6조원 규모로 성장할 것으로 전망했다.마이크로디지탈은 지난 2023년부터 셀트리온에 연구 목적으로 일회용 백을 공급하고 있었는데 연구 단계를 넘어서 실제 생산공정에 채택된 것은 이번이 처음이다. 회사의 다음 목표는 일회용 세포배양기 '셀빅'(CELBIC)의 생산공정 적용이다.마이크로디지탈 관계자는 “이번 생산공정 공급 계약은 당사 제품이 산업용 생산현장에서 본격적으로 확대되는 중요한 전환점”이라며 “앞으로도 셀트리온과의 협력을 기반으로 다양한 규격의 더백을 국산화해 공급 범위를 확대하고 국내외 제약·바이오 제조현장에서 당사 브랜드가 더욱 널리 사용되도록 노력하겠다”고 말했다.◇ 인벤티지랩, 경구제형 특허에 쏠린 눈인벤티지랩(389470)의 주가는 이날 직전 거래일 대비 8.58% 하락한 7만8800원에서 마쳤다. 이날 오전 시장에 경구약 개발 플랫폼 ‘IVL-페포플루이딕’(IVL-PePOFluidic)이 국내 특허 출원 과정에서 특허청으로부터 두 번째 OA(Office Action·등록 거절시 한국 특허청이 작성하는 의견제출 통지서)를 받았다는 소식이 알려졌다. 해당 소식이 주가에 영향을 미친 것으로 풀이된다.IVL-페포플루이딕은 인벤티지랩이 IVL-진플루이딕을 기반으로 만든 경구약 개발 플랫폼이다. 인벤티지랩은 이를 활용해 펩타이드 약물, 특히 비만약으로 활용되는 글루카곤 유사 펩타이드(GLP)-1 약물을 먹는 약으로 바꾸는 개발을 진행하고 있다.아직 IVL-페포플루이딕의 인체 실험 데이터는 없다. 하지만 인벤티지랩은 지난 4월 IVL-페포플루이딕에 세마글루타이드를 결합한 IVL3027에 대한 비글 실험 데이터를 발표해 시장의 이목을 끌었다. 노보 노디스크의 세마글루타이드 성분 경구약 '리벨서스'는 동일 성분의 피하주사(SC) 제형 비만약 '위고비'에 비해 비글에서의 생체흡수율이 0~2.7%에 불과한 데 반해, IVL3027은 비글 실험에서 24% 이상의 생체흡수율을 기록했기 때문이다.인벤티지랩은 지난 2023년 11월 한국 특허청에 IVL-페포플루이딕 관련 특허를 가출원했고 이듬해 11월 본출원과 국제특허 특허협력조약(PCT) 출원을 마쳤다. 인벤티지랩은 심사 기간을 단축하기 위해 현재 신속심사 트랙을 밟고 있다.이번 OA 수령을 '특허 등록 실패'로 보기는 섣부르다. 보통 최종 특허 등록까지 OA 수령 및 이에 대한 기업의 대응이 두세 차례 이뤄지는 경우가 많아서다. 인벤티지랩이 이번 OA 수령에 대한 보정서를 내면 특허청으로부터 최종 특허 등록결정이 이뤄지거나 다시 보완 요청을 받을 수 있다.인벤티지랩 관계자는 "이번 OA 수령은 IVL-페포플루이딕에 대한 최종 거절 결정이 아니라 특허 심사과정에서 대부분의 기술이 거치는 일반적인 심사과정"이라며 "단순히 등록된 특허 수를 늘리는 것이 목표가 아니라, 인벤티지랩 기술의 권리가 잘 확보된 경쟁력 있는 특허를 등록하는 것을 최종 목표로 하고 있다. 이른 시일 내 답변서를 청구할 예정"이라고 말했다.
- 대어급 사라진 IPO 시장…내년엔 '큰장' 선다[2025 IPO결산]
- [이데일리 이혜라 기자] 올해 기업공개(IPO) 시장에선 조단위 대어급 기업들이 사실상 자취를 감췄다. 내년에는 증시 입성을 미뤘던 기업들이 재도전에 나서면서 대형 IPO가 이어질 것이란 기대가 커지고 있다.29일 서울 중구 하나은행 딜링룸 현황판에 코스피 지수 등이 표시되고 있다. (사진=연합뉴스)29일 증권업계에 따르면 올해 코스피와 코스닥에 입성한 새내기 기업은 총 74개사(스팩·리츠·이전상장 등 제외)로, 지난해 67개사보다 7곳 늘었다. 상장 기업 수는 증가했지만, 대어급 기업 상장은 지난해 에이피알과 HD현대마린솔루션 2건에서 올해는 LG씨엔에스 1건으로 줄었다.지난해 상장한 두 곳은 상장 이후 이날까지 각각 공모가 대비 약 360%, 135%씩 오르며 우수한 흐름을 보였다. 반면 LG씨엔에스는 지난 6월 최고가 달성 후 줄곧 내려 이날 6만2100원으로 마감, 공모가(6만1900원) 부근에서 지지부진한 흐름을 이어가고 있다. LG씨엔에스는 대형 딜이 실종된 전체 IPO 시장의 분위기를 상징적으로 보여준다는 평가가 나온다.올해 대형 상장이 줄어든 배경으로는 기업들의 잇단 상장 철회가 꼽힌다. 롯데글로벌로지스, SK엔무브, 에식스솔루션즈를 비롯해 올해 IPO 후보로 거론됐던 기업들이 수요부진 및 중복상장 논란 등을 이유로 상장을 접었기 때문이다. 특히 SK엔무브와 LS증손자회사 에식스솔루션즈 등 대기업 계열사 상장이 중복상장 논란으로 잇달아 연기한 바 있다.여기에 기관투자자의 의무보유 확약 기준이 강화하면서 기관의 투심이 위축된 영향도 있다. 기관들이 공모가를 보수적으로 산정하자, 더 높은 밸류에이션을 기대했던 기업들의 상장 의지를 접었다는 평가가 나온다.내년에는 대어급 상장이 연이으며 IPO 시장 활력을 기대해 볼 수 있을 전망이다. 하반기 들어 증시 전반의 분위기가 개선되며 공모시장 분위기도 살아난데다, 미뤘던 기대주들의 등장이 임박한 영향이다.케이뱅크와 에식스솔루션즈는 지난달 코스피 상장 예비심사를 신청했다. 업계에서는 IPO 삼수에 도전하는 케이뱅크가 대형 딜 포문을 열 가능성이 높다고 보고 있다. 예상 기업가치 최대 5조원으로, 과거 두 차례 예비심사를 통과한 경험과 시장 눈높이에 맞춘 공모가로 재도전에 나설 계획이다.중복상장 이슈로 거론된 에식스솔루션즈는 신규 상장에 따라 모회사 주주 보상 구조 변화를 거래소가 보다 면밀히 들여다볼 가능성이 크다. 상장시 2조원대 몸값을 올릴 것으로 예상된다.이밖에도 무신사, SK에코플랜트, 업스테이지 등이 상장을 준비 중이다. 올해 증시 주도 산업과 연계된 반도체 기업 리벨리온과 HD현대그룹 로봇계열사 HD현대로보틱스의 등장도 주목된다.증권업계 관계자는 “내년 IPO 시장 키워드는 유동성과 대어급 파이프라인의 상장 성사”라며 “업종으로는 AI 인프라, 소프트웨어, 방산·조선 밸류체인, 바이오 등의 수요가 많을 것으로 예상한다”고 언급했다.
- 공모주 시장 활기…네 곳 중 한 곳은 ‘따블’[2025 IPO결산]
- [이데일리 박정수 기자] 올해 국내 증시에서 기업공개(IPO) 시장의 성과가 눈에 띄게 개선됐다. 증시 전반의 상승 흐름 속에 공모주 투자 심리가 빠르게 살아났고, 신규 상장 기업 네 곳 가운데 한 곳은 공모가 대비 100% 이상의 수익률을 기록했다. 연초까지만 해도 상장 흥행 여부를 두고 신중론이 우세했지만, 연말로 갈수록 ‘옥석 가리기’ 속에서 성과를 낸 기업들이 늘어나며 IPO 시장 전반의 분위기를 끌어올렸다.[이데일리 김정훈 기자]◇ 상장 후 성과 개선…공모주 투자 신뢰 회복29일 엠피닥터와 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 올해 신규 상장한 기업은 총 74개사로, 이 가운데 20개사(27%)가 공모가 대비 100% 이상의 수익률을 기록했다. 상장 이후에도 주가 상승 흐름을 이어간 종목이 적지 않았다는 점에서 올해 IPO 시장은 단기 이벤트보다는 중기 성과가 부각된 한 해로 평가된다.올해 IPO 시장의 가장 큰 특징은 상장 이후 주가 흐름의 안정성이다. 과거에는 상장 첫날 급등 이후 차익 실현 매물로 주가가 빠르게 꺾이는 사례가 적지 않았지만, 올해는 실적 가시성과 산업 성장성이 뚜렷한 기업을 중심으로 주가가 단계적으로 상승하는 모습이 나타났다.한 증권사 ECM 담당자는 “상법 개정 등을 통한 코리아 디스카운트 해소와 확장적 재정정책으로 증시 전반의 유동성이 확대되면서 공모주 시장도 긍정적인 흐름을 보이고 있다”며 “특히 IPO 제도 개선을 통해 상장 과정의 정보 비대칭을 줄이고, 상장 이후 부실 리스크를 낮추는 방향으로 제도가 설계돼 시장 신뢰 회복에 기여했다”고 설명했다.◇ 달바글로벌 ‘눈길’…코스닥은 바이오주 독주유가증권시장(코스피)에서는 달바글로벌(483650)이 올해 IPO 시장의 대표적인 성공 사례로 꼽힌다. 달바글로벌은 지난 5월 상장 이후 29일 기준 주가가 118% 상승했다. 상장 전부터 ‘제2의 에이피알’로 불리며 기대를 모았던 만큼, 상장 이후에도 화장품·K뷰티 산업에 대한 투자 수요가 이어지며 주가가 가파르게 올랐다.티엠씨(217590) 역시 상장 이후 96% 상승하며 견조한 주가 흐름을 이어갔다. 올해 3월 상장한 서울보증보험(031210)의 경우 12월 현재까지 공모가 대비 92% 가까이 올랐다. 상대적으로 변동성이 큰 중소형주 중심의 IPO 시장에서, 코스피 상장 종목들이 안정적인 성과를 냈다는 점은 올해 시장의 또 다른 특징으로 꼽힌다.코스닥 시장에서는 바이오·신약 개발 기업들의 강세가 두드러졌다. 단백질 간 상호작용(PPI) 빅데이터 기반 신약 개발 기업 프로티나(468530)는 올해 7월 상장 당일 25% 상승에 그쳤지만, 이후 연구개발(R&D) 성과와 성장성에 대한 기대가 반영되며 주가가 꾸준히 상승했다. 연말까지 총 698.57% 급등하며 올해 IPO 종목 가운데 가장 높은 상승률을 기록했다.이는 상장 직후 단기 수급보다, 기술력과 중장기 성장 스토리에 시장의 관심이 집중됐음을 보여주는 사례로 평가된다. 실제로 올해 코스닥 시장에서는 바이오, 의료기기, AI 기반 기술 기업을 중심으로 상장 이후에도 주가가 우상향하는 흐름이 반복적으로 나타났다.한 증권사 ECM 담당자는 “상반기는 코스피가 IPO를 주도했고, 하반기는 코스닥이 이끌었다”며 “특히 코스닥에 세미파이브 등 조단위 IPO가 성공적으로 상장 완료돼 향후 혁신 유니콘 기업들의 지속적인 상장이 기대된다”고 진단했다. ◇ ‘따따블’ 5곳…“차별화는 여전히 뚜렷”상장 첫날 공모가 대비 300% 상승하는 이른바 ‘따따블’을 기록한 기업도 올해 5곳에 달했다. 특히 12월 상장한 바이오 기업 에임드바이오(0009K0)와 알지노믹스(476830)는 상장 이후에도 강한 상승세를 이어가며 각각 462%, 620% 상승했다. 다만 업계에서는 이러한 성과가 모든 상장 기업에 고르게 나타난 것은 아니라고 평가한다. 실적 가시성이 낮거나 밸류에이션 부담이 큰 기업의 경우 상장 이후 주가 부진을 겪으며, 기업 간 성과 격차가 오히려 확대됐다는 분석이다.인공지능(AI) 보험 진단 플랫폼 ‘보닥’ 운영사 아이지넷(462980)의 경우 상장 당일 공모가 대비 37.79% 하락했고, 현재까지 주가는 71%나 밀려 올해 IPO 종목 가운데 낙폭이 가장 크다. 성인 교육 콘텐츠 기업 데이원컴퍼니(373160)의 경우도 상장일에 공모가 대비 40% 빠졌고 현재도 60% 넘게 하락한 상황이다. 한 증권사 관계자는 “지수 상승 구간에서는 공모주에 신규 상장 프리미엄이 더해지며 수요가 빠르게 몰렸지만, 변동성이 커질수록 밸류에이션과 실적 가시성에 따라 흥행 격차가 크게 벌어졌다”며 “내년에도 AI, 바이오, 뷰티 등 성장 산업을 중심으로 IPO 시장의 선별적 강세가 이어질 가능성이 크다”고 내다봤다.
- 증시 불장에 투자자 열에 일곱 수익[2025 IPO결산]
- [이데일리 박정수 기자] 올해 국내 증시가 강한 상승 흐름을 보이면서 기업공개(IPO) 시장도 본격적인 회복 국면에 들어섰다. 증시 전반의 ‘불장’ 분위기 속에서 신규 상장 기업 상당수가 상장 후에도 주가 상승 흐름을 이어가며 공모주 투자자 열에 일곱은 수익을 냈다.29일 서울 중구 하나은행 딜링룸 현황판에 코스피 지수 등이 표시되고 있다. (사진=연합뉴스)29일 한국거래소와 엠피닥터에 따르면 올해 신규 상장 기업은 총 74개사로 집계됐다. 스팩(SPAC), 이전·합병 상장 등을 제외한 수치다. 올해 IPO는 1월 23일 미트박스(475460) 상장을 시작으로, 12월 29일 세미파이브의 코스닥 상장으로 모든 일정이 마무리됐다.시장별로는 코스피 7곳, 코스닥 67곳으로 지난해(코스피 7곳·코스닥 67곳)와 비슷한 수준을 유지했다. 2021년 상장 기업 수가 65곳까지 줄어들며 바닥을 찍은 이후, IPO 시장은 3년 연속 완만한 회복 흐름을 이어가고 있다.올해 IPO 시장의 가장 큰 변화는 상장 이후 주가 흐름의 질적 개선이다. 우량 강소기업들이 다수 시장에 유입되며, 상장 이후에도 비교적 안정적으로 시장에 안착했다는 평가가 나온다.전체 74개사의 연말 기준 평균 수익률은 87.85%(단순 평균)로 집계됐다. 같은 기간 코스피 상승률(75.89%)과 코스닥 지수 상승률(37.51%)을 모두 웃도는 성과다. 지수 반등의 영향도 컸지만, 단순히 시장 흐름을 따라간 것이 아니라 공모주 자체 성과가 두드러졌다는 분석이다.특히 상장 후 현재까지 수익 구간에 있는 기업 비중은 73%에 달했다. 과거처럼 상장 첫날 급등 이후 주가가 빠르게 꺾이는 흐름과 달리, 상장 후에도 공모가를 웃도는 기업이 다수를 차지했다. 이들 수익 구간 기업의 평균 상승률은 132.66%(단순 평균)로 집계돼, 공모주 투자가 단기 이벤트를 넘어 중기 성과로 이어졌음을 보여준다.한 증권사 ECM 담당자는 “부동산 시장에 집중된 부를 주식시장으로 이동시키려는 신정부의 정책적 목표가 결실을 얻었다”며 “코스피가 최고치를 경신했고, 금리 인하와 유동성 공급 등 여러 환경적 요인이 작용하며 IPO 시장의 활력이 유지됐다”고 설명했다. 여기에 기관투자자의 의무보유 확약 확대 등 제도 개선이 더해지며 상장 직후 주가 변동성이 완화된 점도 긍정적으로 작용했다는 평가다. 다만 올해 IPO 시장은 모든 기업이 고른 성과를 낸 ‘전면적 호황’이라기보다 선별적 강세가 두드러진 한 해로 평가된다. 일부 밸류에이션 부담이 크거나 사업 가시성이 낮은 기업은 상대적으로 부진한 주가 흐름을 보이기도 했다.최종경 흥국증권 연구원은 “공모가 상단 초과가 남발됐던 작년과 비교하면 올해는 새로운 제도 시행 효과로 IPO 시장의 안정화가 두드러졌다”며 “상장 기업 수와 공모 규모, 주가 수익률을 종합적으로 점검해 내년 IPO 시장 흐름을 대비할 필요가 있다”고 조언했다.
- '빅딜 유무'가 순위 좌우…KB, 올해 IPO 실적 1위[2025 IPO결산]
- (사진=연합뉴스)[이데일리 이혜라 기자] 대형 상장이 드물었던 올해 기업공개(IPO) 시장에서는 소수 대형 딜 주관 여부가 증권사들의 상장 실적을 갈랐다.30일 증권업계에 따르면 유가증권시장에 상장한 LG씨엔에스, 대한조선, 명인제약 등 소수 대형 딜을 주관한 KB증권이 IPO 주관 실적 1위에 올랐다. 이어 미래에셋증권, NH투자증권, 삼성증권, 신한투자증권 순으로 뒤를 이었다. 미래에셋은 소형딜을 다수 성사하며 2위를 기록했으며, 하반기 다수 딜로 성과를 낸 NH가 3위에 올랐다. 이밖에 대형 딜 부재로, 상위 증권사와 하위 증권사 간 실적 격차는 더 컸다.(자료=이데일리)KB증권은 올해 인수금액 기준 8495억원을 기록하며 상반기 우수한 성적을 보인 미래에셋을 제쳤다. 이번 성과로 KB는 지난 2022년에 이어 작년과 올해까지 IPO 주관 실적에서 1위를 기록했다.상반기 LG씨엔에스 주관에 이어 하반기 코스피에 상장한 대한조선(2250억원)과 명인제약(1972억원)을 각각 공동·대표주관한 점이 주효했다. 이 밖에도 아이티켐(322억원), 이노테크(259억원), 그래피(219억원), 세나테크(191억원), 엔알비(132억원) 등을 포함해 총 7건의 중소형 IPO에서도 존재감을 과시했다.KB증권 관계자는 “빅딜과 성장기업 IPO 균형 전략이 시장의 부침에도 흔들리지 않는 안정적인 성장 기반으로 작용했다”며 “내년에도 투자은행(IB), 리서치 등 전사적 협업 시스템으로 IPO 성공률을 극대화해 IPO 시장 호황을 유지하는 데 노력하겠다”고 말했다.미래에셋은 인수금액 6796억원으로 뒤를 이었다. 코스피 상장사 티엠씨 대표주관에 나섰지만 인수금액은 567억원에 그쳤다. 다만 상반기에 SK엔무브, 디앤솔루션즈 등 대규모 딜이 철회된 영향에도 올해 일반상장(스팩합병 제외) 16건을 성사한 점은 눈길을 끈다. 인투셀, 뉴로핏, 지투지바이오, 에임드바이오, 리브스메드 등 바이오 섹터에서의 활약도 돋보였다.미래에셋 관계자는 “노타, 지투지바이오, 에임드바이오 등 프리 IPO 투자를 진행한 기업들이 상장 후 호조를 보여 기업과 자사 모두 상생의 결과를 얻었다”고 했다.3위를 차지한 NH투자증권은 9건의 딜로 하반기 기준 가장 많은 IPO를 성사했다. KB증권과 공동대표주관한 대한조선(2150억원)을 비롯해, 뉴엔AI(300억원), 엔알비(309억원), 삼양컴텍(558억원), 비츠로넥스텍(243억원), 페스카로(151억원), 이지스(225억원), 쿼드메디슨(567억원), 알지노믹스(232억원)를 상장시켰다.삼성증권(3927억원)과 신한투자증권(3551억원)은 4위, 5위를 차지했다.삼성증권은 하반기 더핑크퐁컴퍼니, 테라뷰, 나라스페이스테크놀로지, 알지노믹스, 세미파이브를 맡았다. 테라뷰는 외국기업 기술특례상장 제도 도입 후 6년 만에 최초로 순수 외국 기술기업이 코스닥시장에 입성한 사례다. 올해 IPO 막차를 탄 세미파이브도 삼성이 담당했다.6위권 이하로는 편차가 더 벌어진다. 인수금액 순으로 △대신증권 2920억원 △한국투자증권 1976억원 △신영증권 1547억원 △키움증권 1028억원 △DB증권 168억원 △SK증권 154억원 △하나증권 90억원 △교보증권 60억원 △한화증권 50억원으로 집계됐다.증권업계 관계자는 “연초 조단위 대어급 IPO에 대한 기대가 있었지만 시장과 밸류에이션 기대 괴리 속 일부 업체만 상장하며 마감했다”며 “내년에는 미국 금리인하 후 회복하는 글로벌 경기에 맞춰 상장을 시도하려는 기업들이 증가할 것으로 예상된다”고 말했다.
- [미리보는 이데일리 신문]美 관세 뚫은 현대차…비결은 슈퍼볼마케팅
- [이데일리 권오석 기자] 다음은 30일자 이데일리 신문 주요 기사다.△1면-美 관세 뚫은 현대차…비결은 슈퍼볼마케팅-‘자사 서비스 미끼 쿠폰’…꼼수 보상안 던진 쿠팡-첫 수출 후 77년…사상 처음 7000억달러 돌파-불장 이끈 새내기주…코스닥 38% 뛸 때 IPO주 88% 날았다-[사설]예산처 장관에 보수 이혜훈, 진짜 협치 보여줘야-[사설]기후장관 반도체 산단 발언, 부적절하고 위험하다△종합-카카오 김범수·CJ 이선호…말띠 CEO 99명이 달린다-임종룡 우리금융그룹 회장 연임…종합금융그룹 도약·AI 전환 가속△스포츠 마케팅 심층해부-현대차그룹, 프로·아마 전방위 후원…“역동적이고 친근한 이미지 굳혔다”-美·유럽까지…제네시스·CJ·롯데 ‘골프 마케팅’ 확대-“스포츠 마케팅, 기업 가치·경쟁력 증대에 지대한 공헌”△2025 IPO 결산-프로티나 8배, 알지노믹스 7배 수익…바이오·의료·AI가 이끌었다-살아난 IPO…기관의무보유확약 물량 확대 효과-내년 조단위 대어급 상장 기대감 솔솔△꼼수 남발하는 쿠팡-‘정부에 협조’해 혼란 막은 KT vs ‘셀프 조사’로 불신 더 키운 쿠팡-“트래블은 뭐고 알럭스는 뭐야”…‘보상 탈 쓴 마케팅’에 소비자 분노-“쿠팡 증거물, 허위·조작이면 엄중 책임 물을 것”△2025 ‘세상을 올바르고 따뜻하게’ 한 10대 뉴스-코스피지수 70% 이상 급등…사상 첫 4000선 돌파-경주 APEC 정상회의·CEO서밋 성공 개최-한미 조선협력 ‘마스가 프로젝트’ 시동-‘독자 AI 파운데이션 모델’ 개발 본격화-정부, 캄보디아 피싱 조직과 ‘전쟁’ 선포-‘케이팝 데몬 헌터스’가 이끈 K열풍-산불 뚫고 영덕 주민 구한 외국인 선원-서울 전 자치구에 특수학교 신설 추진-공연 수익금 전액 기부한 피아니스트 임윤찬-가자지구 휴전…2년 만에 돌아온 크리스마스△종합-AI·GX 도전, 한국 경제 성장 기회…내년은 대전환의 원년 되길-한국, 프랑스 제치고 6번째 ‘수출 7000억달러’ 클럽 입성-편파·미완 비판 속 막내린 3대 특검…與, ‘2차 특검’ 추진-1년째 시간 멈춘 무안공항…아직도 방치된 로컬라이저△정치-통합넥타이 매고 출근한 李대통령…靑 첫 일정은 재난 관리 점검-쏟아지는 갑질 의혹…김병기 입에 쏠린 눈-34년 항해 마친 장보고함…방산 수출 ‘마중물’ 기대-대여투쟁·민생행보 ‘투트랙’…반격 기회 엿보는 국힘△경제-첫 출근 이혜훈 “불필요한 지출 없애고 과감히 민생 투자”-‘전화도 안해요’ 20명 중 1명은 은둔형 외톨이-달러 스테이블코인 거래 활활…‘원화 코인’ 법안은 내년으로-주담대 금리, 8개월 만에 다시 4%대△금융-불법사금융 신고하면 추심중단·반환까지 원스톱 구제-“통신데이터로 신용평가…1200만 신파일러 포용”-고환율에 달러보험 가입 2배 껑충…“중도해지 땐 손해볼 수도”-“납부 이자로 원금 상환” 자영업자 품는 신한銀△Global-불황 틈타 일자리 꿰차는 AI…美 CEO 66% “내년 채용 없다”-“콜센터 넘어 SW직 투입 가속”-휴머노이드 로봇 시장 키우는 中…“5년 내 100배 성장”-中, 대만 포위 훈련…첫날부터 실탄 쐈다-70% 넘게 상승한 코스피, ‘2025년 11대 거래’로 꼽혀△예종석의 파워인터뷰-흙작가로 변신한 김준규 전 검찰총장△산업-내년 美 진출 40주년 맞는 현대차…“정의선 리더십으로 복합위기 돌파”-현대차·기아 새해 ‘신차 러시’-태양광·ESS 전기차 충전하는 주유소 짓는다-“AI 변화 속 기회 확보…구체적 성과 만들자”-삼성전자 AI TV에 ‘구글 포토’ 탑재한다-한화에어로, 항우연과 맞손…달 착륙선 추진시스템 개발△산업-K스타트업, 2026 CES ‘최고 혁신상’ 휩쓸었다-코스맥스 오너家 2세 경영 강화…이병만·이병주 형제 부회장 승진-존폐 기로 놓인 홈플, 익스프레스 분리매각 승부수-동원그룹 조성진·노경탁 사장 승진 “글로벌 경쟁력 강화”△산업-조선업 인력 18%가 외국인인데…쿼터제 폐지에 마스가 차질 우려-고려아연, ‘희소금속 회수’ 국가기술 신청-네이버·카카오 나란히 최대실적…내년 승부처는 ‘AI 에이전트’-확률형 아이템 규제, 해외 게임사는 예외?△증권-‘IMA 2호’ 출시 놓고 엇갈린 행보…한투 ‘가속페달’ vs 미래 ‘신중모드’-삼성 KODEX ETF, 올해 개인 순매수 톱…‘기관에 강하고 개미에게 약하다’ 통념 깨-금·은 이을 다음 타자 ‘팔라듐’ 주목…관련 선물 ETF 들썩-‘올 마지막 IPO’ 세미파이브, 상장 첫날 15%↑-미래에셋, 운용자산 500조원 돌파…전 부문 고르게 성장△부동산-용산 정비창 두고 서울시와 이견·서리풀 주민 갈등…공급 대책 난항-동부건설, 신규 수주 4조 돌파…최대 실적-10명 중 7명 “내년엔 집 사고파”…집주인 “더 오르기 기다렸다 팔 것”-BS한양, 9100억 규모 인천 금송구역 재개발 수주△문화-구슬 꿰어 만든 옷…예술에 ‘패션’ 수놓다-줄 선 관람객에 감탄, 꾹 닫힌 지갑에 탄식…두 쪽 난 미술시장△피플-가족 빈자리 채워준 사랑, 다시 돌려주고파-“연말 나눔으로 희망 전해요” 프로골퍼 신지애, 7000만원 기부-따뜻한동행, 장애인시설 공간복지 2000곳 달성-한국앤컴퍼니, 서의돈 부사장 등 33명 승진△오피니언-발상의 전환 필요한 산재와의 전쟁-치킨집 김 사장은 억울하다-용인 반도체 클러스터, 젯밥부터 탐내는 정치권△전국-용인 반도체 국가산단 조성 가속…LH·삼성, 부지 매입 계약-‘행정통합 추진’ 대전·충남, 공공기관 유치 사활-기승전 ‘품질’…공동주택 행정, 입주민 편의에 방점-KTX 소사역 정차두고 갈등…부천시 “국토부가 시간 끌어”△사회-부족 의사 수 추계 2배 차이?…결론 나와도 논란 불가피-“서울대 10개 만들기 성공하려면 국립대 파견 사무국장 부활 필요”-‘1역사 1동선’ 완성…서울 지하철역 이동 쉬워진다-서울 교육청·경찰청 유괴·테러 공동대응-월 309만원 버는 직장인, 국민연금 7700원 더 낸다
