YBM시사, 시사ECC 합병효과 `시간 걸린다`-하나

[이데일리 권소현기자] 하나대투증권은 YBM시사닷컴(057030)에 대해 시사ECC 흡수합병이 단기간 내에 실적으로 가시화되기는 어렵다며 투자의견 `중립`과 목표주가 8900원을 유지했다.

강희영 하나대투증권 애널리스트는 20일 "시사ECC 합병을 통해 오프라인 부문에서도 확고한 비즈니스 영역을 구축할 수 있게 됐다"며 "YBM시사가 보유하고 있는 영어 와 MOS 분야의 온라인 컨텐츠를 오프라인 학원에서 적극적으로 활용할 수 있게 됐다는 점은 긍정적"이라고 평가했다.

그러나 "시사ECC가 보유하고 있는 학원수가 이미 93개로 추가 확대 여력이 적어 단기적으로 큰 시너지 효과를 기대하기 어렵다는 점은 리스크 요인"이라고 분석했다.

이어 "합병에 따른 추가적인 시너지 효과를 고려하지 않고 실적의 단순 합산만을 고려했을 때 YBM시사닷컴의 내년 주당순이익(EPS)은 907원으로 합병전 기준 예상치보다 13.3% 하락한다"고 설명했다.


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