에스엠, 다시 보기 어려울 가격…목표가↓-하나

[이데일리 원다연 기자] 하나증권은 에스엠(041510)에 대해 현재 주가가 다시 보기 어려운 가격 수준이라고 평가하며, 투자의견 ‘매수’를 유지한다고 13일 밝혔다. 목표가는 실적과 밸류에이션 하향 조정을 반영해 종전 16만5000원에서 13만5000원으로 하향 조정했다. 전일 종가는 8만4100원이다.

이기훈 하나증권 연구원은 “과거 동방신기 군입대와 한한령이 겹쳤던 구간에서도 비슷한 밸류에이션에서 저점을 잡았는데, 현재는 이보다 더 싸게 거래 중”이라며 “아직 카카오엔터테인먼트와 관련된 이슈가 남아 있어 오늘이 저점이 아닐 수는 있지만 관련 이슈가 마무리 된다면 쉽게 보기 힘든 가격이 될 것임이 분명하다”고 평가했다.

그는 중국 앨범 공구 감소 현상이 추가적으로 발생해도 주가 영향은 제한적일 것으로 봤다. 이 연구원은 “10월부터 산업 내 중국 앨범 공구 감소 현상이 도드라지게 나타나고 있는데, 동사는 타 사 대비 중국 비중이 높아 유독 그 영향이 높게 나타나고 있다”고 밝혔다.

이 연구원은 “1분기 컴백 예정인 NCT드림 기준으로 전작 초동 기준 365만장에서 중국 공구가 50~70% 하락한 300만장 내외의 초동을 기록한다면 아마도 중국 내 보이지 않는 손과 관련된 이슈일 가능성이 높다”며 “다만, 실제로 감소한다 하더라도 주가 관점에서는 이슈의 마무리가 될 것”이라고 봤다. 이어 “이미 수출 데이터 기준으로 중국 비중이 10%까지 낮아진 상황이고, 여기서 또 한번 5%까지 감소한다고 가정하더라도 실적 변동폭이 크지 않다”고 덧붙였다.

그룹 NCT 드림이 2일 오후 인천 영종도 인스파이어 아레나에서 열린 대중음악 시상식 ‘MMA 2023’(멜론뮤직어워드) 레드카펫 행사에서 포즈를 취하고 있다. (사진=연합뉴스)