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KB증권은 7일 내년 D램과 낸드 수요가 전년 대비 20% 증가하지만, 생산량은 10% 이하가 될 것으로 추정했다. 내년 서버, 스마트폰, PC 수요는 각각 9%, 5%, 4% 증가, 내년 램과 낸드 수요 증가율은 올해보다 각각 20% 상회할 것으로 예상했다. 반면 메모리반도체 생산량은 미세공정 전환과 고부가 생산 집중 영향에 전년보다 7~10% 증가에 그칠 것이란 분석이다.
또한 내년 북미 데이터센터(마이크로소프트, 구글, 아마존) 설비투자(캐펙스)는 전년 대비 20% 증가할 것으로 전망했다. 김동원 KB증권 연구원은 “인공지능(AI) 서버 신규 투자가 확대되는 동시에 AI 서비스 확대를 위한 일반 서버의 보완 투자가 필수다”며 “특히 향후 5년간(2023~2027년) AI 서버 시장 성장률은 연평균 36%로 전망돼 일반 서버 성장률 10%를 3배 이상 상회할 것으로 예상된다”고 설명했다.
SK하이닉스는 2013년부터 엔비디아와 HBM 개발을 시작해 10년간 축적된 생산 노하우를 이미 확보하고 있는 점을 짚었다. 김 연구원은 “SK하이닉스는 HBM 신규 생산 업체와의 가격 경쟁에 유리한 원가 구조를 보유할 전망”이라며 “내년에도 HBM 시장은 SK하이닉스가 사실상 승자독식 구조로 전개될 가능성이 클 것으로 예상한다”고 전했다.