OCI, 폴리실리콘 가격인상에도 공급과잉에 수익 제한-KB

[이데일리 박태진 기자] KB증권은 26일 OCI(010060)에 대해 올 2분기 영업손실이 발생한 데 이어 하반기에는 폴리실리콘 현물가격 상승에도 공급과잉 영향에 수익성 개선은 제한적일 것이라고 진단했다. 투자의견은 중립(Hold), 목표주가 9만2000원을 유지했다.

백영찬 KB증권 연구원은 “2분기 매출액은 전년동기대비 16.7% 감소한 6539억원, 영업손실은 199억원 발생해 전년대비 적자전환했다”며 “다만 시장기대치(영업손실 265억원)대비 영업적자는 축소됐다”고 분석했다.

실적은 하반기에는 다소 개선되겠지만, 구조적인 수익성 회복은 지연될 것이란 전망이다.

백 연구원은 “3분기 매출액은 7153억원으로 전분기대비 9.4% 증가하고, 영업이익은 5억원으로 같은 기간 흑자전환할 것”이라며 “제한적이지만 실적 개선이 가능할 것”이라고 설명했다.

그는 “다만 하반기 폴리실리콘 가격 상승이 예상되지만 기대보다 크지 않을 것으로 판단한다”며 “폴리실리콘 수요 증가에도 공급과잉률은 125.8%로, 공급과잉 해소가 어려울 것”이라고 내다봤다. 이어 “이에 따라 하반기 폴리실리콘 현물가격 상승폭은 2.5~3달러 수준에 그칠 것”이라고 덧붙였다.