이마트, 1년후 구조적 성장기 진입…전문점 역할 강화-키움

[이데일리 이유미 기자] 키움증권은 이마트(139480)가 1년 후 구조적 성장기에 진입할 것으로 내다봤다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 30만원을 유지했다.

남성현 키움증권 연구원은 20일 “4분기 대형마트 영업환경은 생각보다 부진할 것으로 예상된다”면서 “10월 기존점 성장률은 0.8%를 기록했으나 11월 영업실적은 개선되지 않고 있는 상황”이라고 말했다.

10~11월 합산 기존점 성장률이 개선되기 쉽지 않은 상황으로 판단되고 온라인몰 및 트레이더스 성장률이 전년 고 베이스 영향에 따라 감소하고 있어 실적은 다소 부진할 가능성이 높아 보인다.

남 연구원은 “이마트는 올해 이마트타운을 시작으로 전문점 기능을 테스트하고 있으며 이러한 전략은 내년 복합몰에도 적용될 것으로 예상된다”면서 “내년 오픈이 예정된 김해점과 하남스퀘어점은 단순 개별점포가 아닌 복합몰 형태로 전문점포 출점도 동시에 이뤄질 전망”이라고 설명했다.

이어 “현재까지는 단일점포에 국한돼 있어 커버영역이 제한되고 일부 제품군 소싱의 한계성을 보여주고 있지만 전문점 점포 확대가 이어진다면 이러한 단점은 해결될 것으로 기대된다”고 덧붙였다.

단기적으로 기존점 성장률이 주가의 변동성을 확대시킬 전망이지만 2017년 구조적인 성장기에 돌입할 가능성이 높다는 점에서 긍정적인 시각을 유지해야 할 것이라며 목표주가를 30만원으로 유지했다.



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