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[뉴욕증시]고용 호조에 단기금리 폭등…변동성 장세 짙어진다
[뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 미국 뉴욕 증시가 소폭 반등했다. 국제유가가 배럴당 100달러를 밑돌면서 투심을 떠받치는 와중에 장단기 금리 역전이 본격화하는 악재가 겹치면서 장중 줄곧 혼조를 보였다. 우크라이나 사태와 인플레이션 향방에 대한 불확실성이 큰 만큼 변동성 장세가 이어질 것으로 보인다.(사진=AFP 제공)◇국제유가 다시 100달러 하회1일(현지시간) 마켓포인트에 따르면 이날 미국 뉴욕증권거래소에서 블루칩을 모아놓은 다우존스 30 산업평균지수는 전거래일 대비 0.40% 상승한 3만4818.27에 마감했다. 대형주 중심의 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 0.34% 오른 4545.86을 기록했다. 기술주 중심의 나스닥 지수는 0.29% 뛴 1만4261.50에 장을 마쳤다. 3대 지수는 전날까지 2거래일 연속 하락한 이후 다시 반등했다. 이외에 중소형주 위주의 러셀 2000 지수는 1.01% 상승했다.월가 공포지수로 불리는 시카고옵션거래소 변동성 지수(VIX)는 4.52% 하락한 19.63을 기록했다. 하루 만에 20선을 하회했다.이날 시장은 호재와 악재가 혼재하면서 보합권에서 상승과 하락을 반복했다. 그나마 투심을 살아나게 한 건 유가 하락이다. 미국이 향후 6개월간 하루 100만배럴의 전략비축유를 추가로 방출하기로 결정한데 이어 국제에너지기구(IEA) 회원국들까지 동참하기로 하면서, 유가는 하락 압력을 받았다. 조 바이든 미국 대통령은 이날 연설에서 “세계 30개 이상 국가가 회의를 소집해 수천만배럴을 추가로 방출하기로 합의했다”라고 전했다.이날 뉴욕상업거래소에서 5월 인도분 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 1% 하락한 배럴당 99.27달러에 거래를 마쳤다. 장중 배럴당 97.78달러까지 내렸다.개장 전 나온 고용지표는 비교적 호조를 보였다. 미국 노동부에 따르면 올해 3월 비농업 신규 고용은 43만1000개 증가했다. 시장 전망치(49만개)를 다소 밑돌았다. 그러나 실업률은 전월 3.8%에서 3.6%로 하락했다. 사실상 역대 최저치에 근접한 것이다. 또 경제활동참가율은 62.4%로 소폭 상승했다. 이 역시 팬데믹 이전 수준에 근접했다. 스테이트스트리트 글로벌 어드바이저스의 시모나 모쿠타 수석이코노미스트는 “노동시장이 매우 건전해지고 있다”고 말했다.미국 노동자들의 임금은 급등한 것으로 나타났다. 3월 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.4%, 전년 동월보다 5.6% 각각 올랐다. 이날 고용보고서는 연방준비제도(Fed)의 공격 긴축 모드를 더 부채질 할 것이라는 게 월가의 시각이다. 노동시장이 활황을 띠는 가운데 인플레이션 우려는 커졌기 때문이다. 월가는 연준이 5월 정례회의 때 기준금리를 50bp(1bp=0.01%포인트) 올리는 ‘빅스텝’을 밟을 것으로 보고 있다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금금리 선물시장에서 연준이 5월 50bp 올릴 가능성은 73.3%에 달했다.◇미 장단기 금리 역전 본격화이는 곧바로 뉴욕채권시장에서 나타났다. 연준 통화정책에 민감한 미국 2년물 국채금리가 장기시장금리 벤치마크인 10년물 국채금리를 웃돈 것이다. 두 금리 수준을 이은 채권수익률곡선(일드커브)은 전통적으로 주요 경기 풍향계 역할을 해 왔다. 커브가 평평해지거나 역전되는 건 전형적인 침체의 전조로 여겨져 왔다.특히 이날 커브 역전은 지난달 29일 역전과는 달랐다. 지난달 29일 당시에는 장중 몇 초간 2년물 금리가 10년물 금리를 웃돌았지만, 이날은 거의 장중 내내 역전이 이뤄졌다. 커브 역전의 본격 신호탄을 쏜 셈이다. 이는 통상 2~3분기 역전 현상을 점쳤던 월가 주요 기관들보다 더 빠른 속도다.장단기 금리 차는 장중 7bp 이상 나기도 했고, 결국 6bp 차이가 난 채 마감했다. 이 정도면 글로벌 금융위기 전인 2007년 2월 이후 가장 큰 폭 벌어진 것이다.트루이스트 어드바이저리 서비스의 키스 러너 전략가는 “(커브 역전은) 연준이 연착륙 할 수 있을 지에 대한 경고”라며 “이는 타당한 우려”라고 말했다.미국의 비축유 방출이 임시방편이라는 시각이 많은 것도 증시에 악재다. 유가가 우상향 흐름을 탈 가능성이 높다는 점에서다. PVM의 스티븐 브레녹 분석가는 “비축유를 방출해도 몇 달간 원유시장이 충분한 공급량을 확보하지 못할 것이라는 사실은 바뀌지 않는다”라고 말했다. 원유 공급의 실질적인 키를 쥔 ‘OPEC 플러스’(OPEC+)는 추가 증산에 나서지 않고 있다.

2022.04.02 I 김정남 기자

장단기 금리 역전 본격화…2007년 이후 최대폭 벌어져
(사진=AFP 제공)[뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 미국의 채권수익률곡선 역전이 본격화했다. 10년물 국채금리 수준이 2년물을 장중 내내 밑돌면서다. 월가는 이를 두고 경기 침체의 전조라는 시각이 늘고 있는 기류다.1일(현지시간) 마켓포인트 등에 따르면 이날 오후 2시29분 현재 뉴욕채권시장에서 미국 10년물 국채금리는 2.380%에서 거래됐다. 전거래일과 비교해 5.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 수치다. 같은 시각 2년물 국채금리는 전거래일보다 15.2bp 폭등한 2.436%를 기록했다. 10년물 국채금리는 전세계 장기시장금리 벤치마크 역할을 한다. 2년물 국채금리는 연방준비제도(Fed)에 가장 민감한 단기물로 꼽힌다. 그래서 두 금리 수준을 이은 채권수익률곡선(일드커브)은 전통적으로 주요 경기 풍향계 역할을 해 왔다. 커브가 평평해지거나 역전되는 건 전형적인 침체의 전조로 여겨져 왔다.이날 커브 역전은 지난달 29일 역전과는 달랐다. 지난달 29일 당시에는 장중 몇 초간 2년물 금리가 10년물 금리를 웃돌았지만, 이날은 거의 장중 내내 역전이 이뤄졌다. 커브 역전의 본격 신호탄을 쏜 셈이다. 통상 2~3분기 역전 현상을 점쳤던 월가 주요 기관들보다 더 빠른 속도다.현재 장단기 금리차는 5bp를 안팎 수준이다. 이 정도면 글로벌 금융위기 전인 2007년 2월 이후 가장 큰 폭 벌어진 것이다.이날 단기금리가 폭등한 건 개장 전 나온 고용보고서 때문이다. 노동부에 따르면 올해 3월 비농업 신규 고용은 43만1000개 증가했다. 블룸버그통신이 집계한 전문가 전망치(49만개)를 다소 밑돌았다. 그러나 실업률은 전월 3.8%에서 3.6%로 하락했다. 사실상 역대 최저치에 근접했다.스테이트스트리트 글로벌 어드바이저스의 시모나 모쿠타 수석아코노미스트는 “노동시장이 매우 건전해지고 있다”고 말했다.이 와중에 임금은 급등했다. 3월 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.4%, 전년 동월보다 5.6% 각각 올랐다. 이같은 고용보고서는 연준의 공격 긴축 전망을 더 부채질했고, 1년물, 2년물, 3년물, 5년물 모두 장중 각각 10bp 안팎 급등했다. CNBC는 “고용지표가 단기금등 폭등을 초래한 이후 경기 침체 우려가 커지고 있다”고 전했다.게다가 우크라이나 사태의 양상은 점차 불확실하게 흐르고 있다. 미국, 러시아, 사우디아라비아 등의 에너지 전쟁 양상이 짙어질 경우 인플레이션 공포는 더 커질 수 있다.

2022.04.02 I 김정남 기자

'3.6%' 미 실업률 역대 최저 근접…연준 빅스텝 밟을듯
제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장. (사진=AFP 제공)[뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 미국의 노동시장이 호조를 보였다. 신규 일자리 규모는 시장 예상을 다소 밑돌았지만, 실업률은 팬데믹 이전 수준에 근접했다. 이에 따라 연방준비제도(Fed)의 긴축은 더 가팔라질 가능성이 커졌다.1일(현지시간) 미국 노동부에 따르면 올해 3월 비농업 신규 고용은 43만1000개 증가했다. 블룸버그통신이 집계한 전문가 전망치(49만개)를 다소 밑돌았다.다만 실업률은 전월 3.8%에서 3.6%로 하락했다. 코로나19 대유행 직전에 기록한 50년 만의 최저치(3.5%)에 육박했다. 또 경제활동참가율은 62.4%로 소폭 상승했다. 이 역시 팬데믹 이전 수준에 근접했다. 스테이트스트리트 글로벌 어드바이저스의 시모나 모쿠타 수석이코노미스트는 “노동시장이 매우 건전해지고 있다”고 말했다.미국 노동자들의 임금은 급등한 것으로 나타났다. 3월 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.4%, 전년 동월보다 5.6% 각각 올랐다. 이는 연준의 공격 긴축 모드를 더 부채질 할 것으로 보인다. 노동시장이 활황을 띠는 가운데 인플레이션 우려는 커졌기 때문이다. 월가는 연준이 5월 정례회의 때 기준금리를 50bp(1bp=0.01%포인트) 올리는 ‘빅스텝’을 밟을 것으로 보고 있다.

2022.04.01 I 김정남 기자

과거엔 美 금리 올리면 달러 떨어졌는데…'이번엔 다르다' 전망
(사진=AFP)[이데일리 최정희 기자] 과거 미국이 정책금리를 인상한 이후엔 달러화가 약세를 보였으나 이번엔 다를 수 있다는 전망이 나왔다. 달러화의 추세적 약세 전환에 시간이 소요될 전망인데다 일부선 강세가 지속될 것으로 예측하기도 했다. 국제금융센터가 발간한 ‘미국 통화긴축 시기 달러화의 향방’이란 보고서에 따르면 1990년대 이후 네 차례의 금리 인상 사례를 점검한 결과 연방준비제도(Fed·연준)의 첫 금리 인상 2~6개월 전에 금리 인상 기대가 선반영돼 달러화가 강세를 기록했다. 통상 3.6~10.0%까지 큰 폭으로 올랐다. 그러나 오히려 금리를 인상한 이후엔 달러화가 하락했다. 첫 금리 인상 후 4~6개월 뒤에는 향후 금리 인상 경로의 불확실성, 차익실현 등에 달러화가 5.4~12.0%나 떨어졌다. 그 이후 금리 인상 사이클이 중반에 접어들면 미국 경제가 다른 나라 대비 상대적 호조를 보이며 달러화가 다시 반등했다. 네 차례 금리 인상기 중 1994년(-1.2%)을 제외하고 1999년, 2004년, 2015년엔 달러화가 3.9~15.5% 재반등했다. (출처: 국제금융센터)이번엔 과거 흐름과 달리 금리 인상 후 달러화가 약세로 전환되는 데 시간이 걸릴 것으로 예측됐다. 3월 연준이 정책금리를 올리기 전까지 달러화가 강세를 보였지만 금리 인상 후 달러화가 크게 떨어지지 않고 있다. 3월 금리 인상 직전 5개월 간 달러화는 5.5% 상승했고 금리 인상 후에는 0.2% 소폭 하락에 그쳤다. 우크라이나 사태, 미국의 상대적 경제 호조 등으로 여전히 달러가 강세를 보일 가능성이 높게 점쳐진다. 김선경 국금센터 연구원은 “최근 들어 작년부터 계속된 공급병목 현상에 우크라 전쟁, 원자재 가격 급등 등이 가세해 위험 선호 심리가 위축됐다”며 “달러화의 안전자산 기제가 강화되고 있다”고 평가했다. 여타 주요국들도 통화 긴축을 서두르고 있지만 연준이 가장 빠르고 큰 폭으로 금리 인상을 단행할 가능성이 크다는 점도 달러 강세 요인이다. 우크라 사태에 경기 하방리스크가 커진 유로존 대비로도 미국 경제가 호조를 보일 가능성도 달러를 지지할 것으로 전망됐다. 실제로 우크라 전쟁 이후 달러인덱스는 2.3% 올랐다. 크리스탈리나 게오르기에바 국제통화기금(IMF) 총재는 지난 달 22일 우크라 전쟁으로 4월 발표 예정인 글로벌 성장률 전망치(기존 4.4%) 하향 조정을 예고했지만 미국은 펀더멘털이 상당히 강하다고 평가했다. 김 연구원은 “이번 금리 인상기에는 우크라 사태와 통화정책 전망이 외환시장의 핵심 동인으로 작용하고 있는 만큼 근시일 내 달러화가 약세 흐름으로 전환되기는 어려울 것”이라고 설명했다. 이어 “주요 투자은행들은 달러화 방향에 대해 1~2분기 정점을 기록한 후 점진적 약세로 전환을 예상한다”며 “일부는 강세 기조 지속을 전망하기도 한다”고 덧붙였다.

2022.04.01 I 최정희 기자

우크라 불안·美 긴축 우려…환율, 1210원대서 이틀째 상승
(사진=AFP)[이데일리 최정희 기자] 원·달러 환율이 이틀째 상승하며 1210원 중반대로 올라섰다. 우크라이나 사태 불안이 지속되고 미국의 높은 물가상승률에 긴축 우려도 높아지고 있다. 이런 와중에 장·단기 금리가 역전된 점도 경기 위축 우려를 부추기고 있다. 1일 서울외국환중개에 따르면 환율은 이날 오전 9시 4분 현재 전 거래일 보다 4.05원 오른 1216.15원에 거래되고 있다. 1210원대에서 이틀째 상승폭을 키우고 있다. 위험자산 회피 심리를 촉발시키는 각종 대외 요인들이 꿈틀거리고 있다. 러시아가 에너지를 무기로 서방국가를 압박하면서 유로화가 하락, 달러화가 강세를 보이고 있다. 달러인덱스는 98.32로 뉴욕증시 마감 때보다 0.01포인트 상승했다. 미국 개인소비지출(PCE) 물가는 6.4% 올라 40년 1개월래 최고치를 기록했다. 연방준비제도(Fed·연준)의 정책금리 인상 속도를 높일 재료로 인식되면서 2년물 미 국채금리와 10년물 국채금리가 역전됐다. 31일(현지시간) 2년물은 2.337%로 10년물 2.331%보다 높아졌다. 이는 내년중 경기침체가 나타날 수 있다는 신호로 해석되면서 위험자산 회피 심리를 부추겼다. 3대 뉴욕증시는 이틀째 하락했다. 다우존스 30 산업평균지수, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수, 나스닥 지수가 1%중반대씩 떨어졌다. 이에 국내 증시도 하락세를 보이고 있다. 코스피 지수와 코스닥 지수는 각각 0.73%, 0.72% 하락세를 보이고 있다. 외국인 투자자는 양 시장에서 1000억원 가량을 내다팔고 있다.

2022.04.01 I 최정희 기자

"우크라 사태 속 '줍줍' 확대…경기성장 악화 경계해야"
[이데일리 이은정 기자] 우크라이나 사태로 저평가된 자산 투자 기회를 노리는 움직임이 나타나고 있다. 그러나 러시아 제재가 글로벌 경기성장 악화로 이어질 가능성이 있어 보수적인 접근이 필요하다는 의견이 제시됐다. 신윤정 이베스트투자증권 연구원은 1일 “대포 소리가 들린 것은 맞지만, 주식 매수 측면에선 불확실성 요인이 지나치게 많아 여전히 고민이 필요하다”며 “특히 러시아 경제 제재의 강도가 유례없이 강하게 나타나면서 러시아 문제가 글로벌 경제로 전이될 가능성을 배제할 수 없다는 점이 문제”라고 말했다. 그는 유가 상승에 더해, 비철금속 원자재 및 소맥가격의 급등으로 대부분의 인플레이션 예상 궤적이 변화하고 있는 점을 짚었다. 여기에 미국의 영향력은 상대적으로 덜하지만 러시아 은행 및 기업 파산이 유로존 은행들에 미치는 영향을 계산하기가 매우 어려운 상황이란 설명이다. 신 연구원은 “러시아 금융의 익스포져가 유로존에 74.2%로 매우 높고, 영국과 독일, 이탈리아, 네덜란드가 러시아의 주요 무역국이라는 점에서 실물과 금융 경기 모두 충격 발생 가능할 것”이라며 “우크라이나 사태 변화에 지속적인 관심 가지는 동시에 보수적인 접근이 필요하다”고 전했다.아울러 장중 미국채 10년-2년 스프레드 역전은 연방준비제도(Fed) 통화정책 전환에 대한 과도한 선반영이라고 판단했다. 지난달 29일 미국채 시장에서 장중 10년물과 2년물 간 장단기 스프레드 역전되면서 경기침체 우려의 목소리 높아졌다. 2000년대 전후 장단기 금리차 역전 현상 발생 이후 2~3년 내에 경기의 하락이 발생했다. 2년의 기간 동안 주가지수의 상승세가 강하게 발생한 이후 조정국면이 출현한 바 있다.신 연구원은 “그림자 금리를 통해 본 금리차(양적완화 등 신통화정책 적용)는 여전히 높은 수준 유지. 장단기 금리차는 물가 상승기에 발생하고, 물가상승은 기본적으로 경기와 자산가격 상승을 동반한다”며 “경기의 사이클 요인과 금융정책 요인의 선후 관계는 불명확하다”고 설명했다.이어 “최근 장단기 스프레드(10년-2년)의 급격한 축소는 연준 통화정책 전환 가속화, 즉 연내 두 차례 이상의 빅 스텝 또는 중립금리를 상회하는 수준까지 인상 등이 과도하게 반영된 것으로 평가한다”고 전했다.

2022.04.01 I 이은정 기자

리터당 2000원 넘나드는 휘발윳값, 유류세 인하폭 확대 무게
[세종=이데일리 이명철 기자] 정부가 유류세 인하폭 확대 여부를 검토해 조만간 결정한다. 지금도 유류세를 한시 인하 중이지만 전국 휘발유가격이 리터(ℓ)당 2000원선을 넘나들며 고공행진 중이기 때문이다. 대통령직인수위원회도 물가 부담을 덜기 위한 조치를 요구하고 있어 유류세 인하폭 확대에 무게가 실리고 있다.3월 27일 오후 서울 시내 주유소에 휘발유가격 등이 표기돼 있다. (사진=연합뉴스)홍남기 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 3월 31일 열린 제57차 비상경제 중앙대책본부 회의에서 “유류세 인하폭 확대 여부에 대해 막바지 점검 중”이라며 “할당관세 적용품목 확대 등 추가대책을 포함해 다음 주 물가관계장관회의에서 확정·발표할 예정”이라고 밝혔다.소비자물가의 전년동월대비 상승폭이 5개월째 3%대를 기록하는 등 물가 상승세가 지속되자 홍 부총리는 2017년 1월 이후 5년여 만인 3월 4일 물가관계장관회의를 개최한 바 있다.러시아의 우크라이나 침공으로 에너지·곡물가격이 상승하는 등 물가 변동성이 커지자 4월 5일 다시 물가관계장관회의를 열어 물가 안정 방안을 모색할 예정이다.지금도 유류세는 20% 인하 조치를 적용 중이다. 당초 4월 말까지였으나 7월 말로 3개월 연장했다. 이에 따라 휘발가격은 ℓ당 164원, 경유 116원, 액화석유가스(LPG) 부탄은 40원씩 인하 효과가 있다.하지만 국제유가가 배럴당 100달러를 웃돌면서 국내 기름값도 천정부지로 오르고 있다. 한국석유공사 오피넷에 따르면 국내 보통휘발유 평균가격은 ℓ당 3월 16일 2004.23원까지 오른 후 30일 1999.44원으로 2000원 안팎에 형성된 상태다.홍 부총리도 “유가 등 에너지 가격과 원자재 가격 상승으로 국내외 물가 상승압력이 고조되고 있다”고 평가했다. 인수위도 정부에 유류세 인하폭 확대를 촉구했다. 최상목 인수위 경제1분과 간사는 3월 31일 브리핑에서 “물가 부담을 조금이라도 덜어줄 수 있도록 유류세 인하폭을 현행 20%에서 30%로 추가 인하할 것을 정부에 요청한다”고 밝혔다.문제는 유류세 인하에 따른 세수 감소다. 정부에 따르면 이미 7월까지 유류세를 20% 인하하면서 줄어드는 세수는 1조4000억원 정도다. 최 간사는 “인하폭을 10% 확대하면 추가로 7000억원의 세수 감소가 발생한다”고 말해 2조1000억원 규모 세수가 줄어들 것으로 추정했다.다만 4월부터 전기·가스 등 공공요금이 오르며 물가 부담을 키우고 있는 만큼 정부도 인하폭 확대를 신중히 검토하고 있는 것으로 알려졌다. 유류세 인하율이 법정 한도인 30%로 확대되면 휘발유의 경우 ℓ당 유류세는 인하 전보다 246원 인하 효과가 있다. 현재 교통세에 탄력세율이 적용돼 법정세율 기준으로는 더 내려갈 여지도 있다.홍남기(오른쪽에서 두번째) 경제부총리 겸 기획재정부 장관이 3월 31일 정부서울청사에서 열린 제57차 비상경제 중앙대책본부회의를 주재하고 있다. (사진=연합뉴스)지난 28일 국고채 10년물 금리가 3.031%로 7년 6개월 만에 3%를 돌파하는 등 금융시장 변동성이 확대되는 상황도 주요 리스크로 보고 대응할 예정이다.미국의 경우 2월 물가 상승률이 7.9%로 1982년 이후 최고치를 보이는 등 주요국 인플레이션이 지속되고 있다. 이에 미국 연방준비제도(Fed·연준)는 3월 정책금리를 0.25%포인트 인상하는 등 주요국 통화정책이 긴축 조짐을 보이고 있어 정부 차원 대응이 필요하다는 판단이다. 특히 인수위에서 대규모 추가 추경 편성을 추진하며 국채 발행 가능성도 시사해 여파가 미칠 가능성도 상존했다. 홍 부총리는 “국채시장은 시장 상황에 따라 시기·연물별 국채 발행물량을 조정하고 금리 변동성이 과도할 경우 한국은행과 공조 강화 등 안정화 조치도 적극 검토하겠다”고 말했다.

2022.04.01 I 이명철 기자

[속보]우크라·인플레 공포 '현재진행형'…나스닥 1.5%↓
[뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 미국 뉴욕 증시의 주요 3대 지수가 31일(현지시간) 2거래일 연속 하락했다. 블라디미르 푸틴 러시아 대통령의 노골적인 ‘에너지 무기화’에 더해 40년여 만의 최고 수준인 미국 인플레이션 우려까지 더해지면서다.마켓포인트에 따르면 이날 미국 뉴욕증권거래소에서 블루칩을 모아놓은 다우존스 30 산업평균지수는 전거래일 대비 1.56% 하락했다. 대형주 중심의 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 1.56% 내렸다. 기술주 중심의 나스닥 지수는 1.54% 떨어졌다.우크라이나 불확실성은 갈수록 커지는 기류다. 푸틴 대통령은 이날 러시아에 비우호적인 국가들은 4월 1일부터 가스 구매 대금을 루블화로 결제하도록 하는 대통령령에 서명했다. 세계 최대 에너지 생산국 지위를 이용해 서방 국가를 압박하고 화폐 가치를 지키려는 의도로 읽힌다. 이에 독일, 프랑스 등은 강력 반발했다. 미국 인플레이션 우려 역시 가라앉지 않고 있다. 미국 상무부에 따르면 올해 2월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전년 동월 대비 6.4% 상승했다. 지난 1982년 1월(6.9%) 이후 40년1개월 만의 최고치다. 연방준비제도(Fed)의 공격 긴축을 야기할 수 있는 재료다. 월가는 연준의 긴축 속도에 따라 미국 경제가 침체에 빠질 가능성이 있다는 분석을 내놓는다.국제유가는 바이든 행정부가 ‘역대급’ 비축유 방출을 결정하면서 급락했다. 뉴욕상업거래소에서 5월 인도분 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 7% 하락한 배럴당 100.28달러에 거래를 마쳤다. 그러나 미국만 비축유를 푸는 건 유가를 잡는데 한계가 있다는 지적이 나온다. 원유 공급의 실질적인 키를 쥔 주요 산유국 협의체인 ‘OPEC 플러스’(OPEC+)가 움직이지 않고 있기 때문이다. OPEC+는 이날 회의를 통해 사실상 기존 증산량을 고수하기로 했다. 미국 등 서방 진영의 증산 요구를 거절한 셈이다.(사진=AFP 제공)

2022.04.01 I 김정남 기자

미 개인소비물가 40년래 최고…더 가파른 긴축 온다(종합)
[뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 미국의 개인소비지출(PCE) 물가가 40년여 만에 가장 큰 폭 치솟았다. 1970~80년대 오일쇼크 당시 최악의 인플레이션에 근접하고 있는 것이다. 이에 따라 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상 속도는 더 빨라질 가능성이 높아졌다.제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장. (사진=AFP 제공)31일(현지시간) 미국 상무부에 따르면 올해 2월 PCE 가격지수는 전년 동월 대비 6.4% 상승했다. 지난 1982년 1월(6.9%) 이후 40년1개월 만의 최고치다. 전월과 비교하면 0.6% 올랐다.PCE 물가는 오일쇼크가 경제를 강타한 1974년과 1980년 당시 두자릿수까지 치솟았다. 1980년 3월 무려 11.6%까지 폭등했다. 그때 이후로는 줄곧 한자릿수에서 움직였다. 이번 인플레이션 폭등은 1970년대 중반과 1980년대 초반 흐름과 비견할 만하다. PCE 물가가 더 오른다면, 사실상 오일쇼크발(發) 초인플레이션 이후 최악의 시기를 보내는 것이다. 변동성이 큰 에너지, 식료품을 제외한 근원 PCE 가격지수는 1년 전과 비교해 5.4% 뛰었다. 이 역시 1983년 4월(5.5%) 이후 38년10개월 만에 가장 높았다. 전월 대비로는 0.4% 뛰었다.PCE 물가가 주목 받는 건 연준이 통화정책을 할 때 참고하는 지표이기 때문이다. 연준은 경제 전망을 할 때 소비자물가지수(CPI)가 아닌 PCE 전망치를 내놓는다. 연준의 물가 목표치는 연 2.0%다.월가에서는 올해 연준이 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 포함해 10회 안팎 기준금리를 올릴 것으로 보고 있다. 앞으로 남은 여섯번의 회의에서는 모두 인상에 나설 것이라는 게 컨센서스다. 추후 한두차례 회의 때는 50bp(1bp=0.01%포인트)씩 인상하는 ‘빅스텝’ 가능성이 높다.초인플레이션 와중에 노동시장이 호조를 보이는 건 가파른 긴축을 더 부채질하고 있다. 이날 나온 미국 노동부 집계를 보면, 지난주 신규 실업수당 청구건수는 20만2000건으로 나타났다. 52년 만에 최저치를 기록했던 전주(1만4000건) 대비 증가하기는 했지만, 코로나19 사태 직전보다 낮을 정도로 노동시장은 활황을 보이고 있다.지난 1960년 이후 미국 개인소비지출(PCE) 물가 상승률 추이. (출처=미국 경제분석국)

2022.03.31 I 김정남 기자

미 개인소비물가 40년여만 최고…최악 인플레 왔다
[뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 미국의 개인소비지출(PCE) 물가가 40년여 만에 가장 큰 폭 치솟았다. 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상 속도는 더 빨라질 가능성이 높아졌다.제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 지난해 11월 22일(현지시간) 백악관에서 열린 기자회견에서 발언하고 있다. (사진=AFP 제공)31일(현지시간) 미국 상무부에 따르면 올해 2월 PCE 가격지수는 전년 동월 대비 6.4% 상승했다. 지난 1982년 1월 이후 40년1개월 만의 최고치다. PCE 물가는 오일쇼크가 경제를 강타한 1974년과 1980년 당시 두자릿수까지 치솟았다가 급격하게 안정화했고, 그때 이후로는 줄곧 한자릿수에서 움직였다. 최근 미국의 인플레이션이 역사적으로 얼마나 높은 수준인지 알 수 있는 대목이다. PCE 물가가 더 오른다면, 사실상 1980년대 초 초인플레이션 이후 최악의 시기를 보내는 것이다.변동성이 큰 에너지, 식료품을 제외한 근원 PCE 가격지수는 1년 전과 비교해 5.4% 뛰었다. 이 역시 1983년 4월 이후 38년10개월 만에 가장 높았다.PCE 물가가 주목 받는 건 연준이 통화정책을 할 때 참고하는 지표이기 때문이다. 연준은 경제 전망을 할 때 소비자물가지수(CPI)가 아닌 PCE 전망치를 내놓는다. 연준의 물가 목표치는 연 2.0%다.월가에서는 올해 연준이 3월 연방공개시장위원회(FOMC)를 포함해 10회 안팎 기준금리를 올릴 것으로 보고 있다. 앞으로 남은 6번의 FOMC에서는 모두 인상에 나설 것이라는 게 컨센서스다.

2022.03.31 I 김정남 기자

에프앤가이드 “올해 1Q, 원자재 펀드 수익률 상위”
[이데일리 김윤지 기자] 펀드평가사 에프앤가이드는 2022년 1분기 수익률 상위 10개 펀드 중 7개의 펀드가 원자재펀드로 압도적으로 우수한 성과를 보였다고 31일 밝혔다. 제공=에프앤가이드(단위=%)에프앤가이드 측은 “원자재펀드의 강세는 최근 러시아 전쟁 등 지정학적 리스크 확대로 국제유가, 원자재 가격이 폭등한 것에 영향을 받은 것으로 보여진다”면서 “미국 연방준비제도(연준, Fed)의 기준금리 인상과 인플레이션 우려 등으로 인해 주가가 부진한 상황에 원자재펀드로의 관심이 급등하여 연초 이후 5554억원의 자금 유입이 있었다”고 분석했다. 연초 이후 원자재 펀드는 17.58%의 수익률을 기록했다. 동일 기간 국내주식형, 해외주식형 펀드의 수익률은 각각 -8.36%, -8.62%의 수익률을 보인 것과는 대조된 모습이다.최근 국제 유가는 배럴당 130달러까지 상승한 이후 100달러 이상 수준을 유지하며 강세를 지속하고 있다. 에프앤가이드 측은 “러시아와 우크라이나의 휴전 협상에 대한 낙관론이 후퇴했고, 미국의 원유 비축량이 감소하는 등 유가 강세가 지속될 것으로 예상되면서 원자재펀드의 강세도 한동안 지속될 것”이라고 예상했다.

2022.03.31 I 김윤지 기자

환율 급등에 외환당국, 작년 4분기 69억달러 순매도, 역대 두 번째
[이데일리 이윤화 기자] 지난해 4분기 미국 통화긴축 강화, 중국 헝다그룹 파산 논란 등에 외환시장 변동성이 커지면서 원·달러 환율이 치솟자 외환당국이 환율 안정을 위해 68억8500만달러를 순매도한 것으로 나타났다. 미국의 긴축 우려가 나타나기 시작한 작년 3분기에 이어 2분기 연속으로 외환당국이 환율 변동 흐름에 적극 대응한 것으로 보인다. 사진=연합뉴스한국은행과 기획재정부가 31일 공개한 ‘외환시장 안정조치 내역’에 따르면 지난해 4분기 외환 순거래액은 68억8500만달러 순매도한 것으로 나타났다. 총매도액과 총매수액으로 계산한 순거래액만 공개하기 때문에 실제 매수와 매도 규모는 알 수 없으나 달러 매수액보다 매도액이 더 많았던 것으로 보인다. 미국 연방준비제도(Fed)의 조기 금리인상 우려가 커졌던 지난해 3분기 71억4200만달러를 순매도한데 이어 분기별 기록상 두 번째로 큰 금액이다. 한은과 기획재정부는 2019년 3분기부터 분기별로 외환 당국의 달러 총매수와 총매도의 차액을 공개하고 있다.한은 외환시장팀이 매 분기 말 공개한 시장안정조치 내역에 따르면 순거래 금액은 지난해 1분기 1억300만달러 감소에서 2분기 0억달러로 변화가 크지 않았으나, 3분기와 4분기 들어 환율이 급등하면서 당국의 개입도 커진 것으로 풀이된다. 작년 4분기 원·달러 평균 환율은 전년 대비 5.9% 오른 1183원을 기록했다. 장중엔 2020년 팬데믹 이후 처음으로 1200원을 넘기도 했고 10원 가까이 급등한 날도 있었다. 한은 관계자는 “작년 10월 중국 헝다 이슈가 터지면서 신용 리스크가 불거진 영향”이라고 말했다. 올해 1분기에도 연준의 기준금리 인상 등 통화정책 긴축 본격화, 우크라이나 사태 등에 환율이 1240원대선으로 치솟아 변동성이 커진 만큼 외환당국의 개입 흐름은 이어질 것으로 보인다. 한은 관계자는 “한은에서 구두개입도 나왔고 우크라이나 사태를 거치면서 환율 변동성이 확대된 만큼 달러를 매도를 한 것으로 알고 있다”고 설명했다.

2022.03.31 I 이윤화 기자

미 투자자 "연준 정책 실수 우려"…고배당주 선호
[이데일리 이현정 인턴기자] 미국 투자자들이 연방준비제도(Fed·연준)가 정책적 오류를 범할 가능성을 우려하며 고배당 주식 종목을 선호하고 있는 것으로 나타났다,제롬 파월 미국 연방준비제도 이사회 의장. (사진=AFP)30일(현지시간) 미 경제매체 CNBC는 투자 전문가를 대상으로 올해 시장 전망과 투자 동향에 대한 설문조사를 실시한 결과, 불확실성 고조 속에 안정적인 투자를 선호하는 경향이 나타났다고 보도했다. 이번 조사는 수석투자책임자(CIO), 주식전략가, 포트폴리오 매니저 400명을 대상으로 진행됐다. 우선 “현재 미국 증시의 가장 큰 위험 요인은 무엇인가”라는 질문에 대해서는 연준의 정책적 실수라는 응답이 46%를 차지해 압도적인 1위였다. 미국 인플레이션은 33%, 러시아의 우크라이나 침공은 11%, 미·중 관계는 6%, 코로나19 재확산은 4%로 뒤를 이었다. 이달 초 연준은 인플레이션 악화를 막기 위해 2018년 12월 이후 처음으로 0.25%p 금리 인상을 단행하고 올해 말까지 6회의 추가적인 인상을 예고했으나 많은 전문가들은 적절한 때를 놓친 조치라며 회의적인 반응을 보였다. 유명 투자자 칼 아이칸은 “(연착륙이 아닌) 경착륙이 예상된다”라며 “극단적인 인플레이션, 지정학적 긴장 고조 등으로 경제 불황보다 심각한 상황이 올 수 있다”라고 우려를 표했다.설문에 응한 전문가들은 미국 소비자물가지수(CPI)가 최대 10%까지 오르고 올해 연말에는 7.5%에 이를 것으로 전망했다. 지난 2월 미국 소비자물가지수는 전년 대비 7.9% 증가해 1982년 이래 최고치를 기록했다.연준의 금리 인상, 물가상승, 우크라이나 사태 등으로 확대되는 불확실성 속에서 투자자들은 높은 배당금이 보장된 안정적인 주식 종목으로 눈을 돌리고 있는 것으로 확인됐다. 투자자들은 “당신은 지금 무엇을 사야 한다고 생각하는가?”라고 묻는 질문에 ‘배당금을 많이 주는 주식’(30%)을 가장 많이 꼽았고, 은행주(26%), 대형 기술주(21%), 고성장 소형 기술주(13%)가 뒤를 이었다.

2022.03.31 I 이현정 기자

한국은행, '올해의 중앙은행'에 선정…센트럴뱅킹 "적기 금리 인상"
[이데일리 이윤화 기자] 한국은행이 금융전문지 센트럴뱅킹 퍼블리케이션스가 뽑는 ‘올해의 중앙은행’에 선정됐다. 사진=연합뉴스31일 한은에 따르면 센트럴뱅킹은 지난해 미국 연방준비제도(Fed)에 이어 한은을 ‘올해의 중앙은행’으로 선정했다. 지난해 8월 선제적으로 기준금리 인상을 시작하는 등 그동안의 건전한 통화정책 운용, 금융안정 리스크 대응이 올해의 중앙은행에 선정된 이유다. 한은은 지난 2018년엔 ‘올해의 외환보유액 운용기관’으로 선정된 바 있다. 센트럴뱅킹은 한은을 올해의 중앙으로 선정한 이유에 대해 통화정책 운용의 적정성 등을 근거로 들었다. 한은은 지난해 8월 기준금리를 0.50%에서 0.25%포인트 인상한 뒤 11월과 올해 1월 연달아 올렸다.센트럴뱅킹 심사위원은 “코로나19 팬데믹 이후 선진국 중 최초인 2021년 8월로 적기에 기준금리를 인상했고, 자산가격 상승 및 가계부채 증가 관련 취약성을 모니터링하고 대응하는 데 기여”했다면서 선정 배경을 밝혔다. 이어 ”또 기후변화에 대응한 정책 운용, 향후 도입 가능한 ‘디지털 화폐’에 대한 면밀한 사전실험 등을 추진한 점에도 주목”했다고 덧붙였다.

2022.03.31 I 이윤화 기자

미 기업, 2021년 이익 35% 급증.."1950년 이후 최고의 해"
[이데일리 방성훈 기자] 지난 해 미국 기업들이 1950년 이후 가장 높은 수익성을 기록한 것으로 나타났다. (사진=AFP)미 상무부가 30일(현지시간) 발표한 자료에 따르면 지난 해 미국 기업들의 이익은 전년대비 35% 급증했다. 특히 미 기업들은 지난 해 4분기 내내 평균 이익률(마진율) 13% 이상을 유지했다. 지난 1950년 이후 70년 동안 분기 이익률이 13%를 웃돌았던 적은 단 한차례뿐이었다. 이처럼 기업 이익이 크게 늘어난 것은 코로나19 팬데믹(대유행)에 따른 정부의 가계 지원 등으로 강력한 수요가 뒷받침된 결과로 풀이된다. 미 연방준비제도(Fed·연준)의 가장 최신 데이터에 따르면 미국인들의 저축은 2019년 말 이후 약 4조 2000억달러(약 5090조원) 늘었다. 미 뉴욕 제롬 레비 예측센터의 로버트 킹 연구 이사는 “더이상은 정부 재정부양책에 따른 지원을 받지 못하게 됐지만 가계 수요는 약화할 조짐을 보이지 않고 있다”고 말했다. 지난 해 근로자들에 대한 보수는 11% 증가했다. 수치만 보면 기업보다 증가세는 덜해도 나쁘지 않았던 한 해였다는 평가다. 하지만 전체 미 국민소득에서 근로자 임금이 차지하는 비중은 팬데믹 이전 수준으로 떨어졌다. 기업 이익이 워낙 컸기 때문이다. 블룸버그는 이에 대해 “치솟는 인건비가 인플레이션 급등을 주도하고 있다는 주장을 약화시키는 근거”라고 설명했다. 기업 등 고용주가 임금 인상 압박때문에 어쩔 수 없이 제품 가격을 올려 소비자에게 전가시키고, 결과적으로 전반적인 물가가 상승하고 있다는 견해가 사실과 다르다는 얘기다. 한편 올해도 이같은 추세가 지속된다면 기업 이익이 더이상 정부의 직접 지원이 아닌 민간 수요에서 나오는 긍정적인 방향으로 전환하고, 더 많은 고용 및 임금상승 효과를 기대할 수 있다. 그러나 코로나19 팬데믹과 러시아의 우크라이나 침공에 따른 공급망 악화, 연준의 공격적인 기준금리 인상 등이 여전한 위협 요소여서 낙관하긴 힘들다는 지적이다.블룸버그는 “전쟁으로 에너지, 식품 및 금속과 같은 원자재 가격이 급등해 기업 수익성과 가계 예산을 모두 잠식시키고, 인플레이션을 계속 상승시킬 가능성이 있다”고 내다봤다.

2022.03.31 I 방성훈 기자

'8년 총재' 마치고 떠나는 이주열 "성장 ·금융안정·물가 잡는 묘책 요구돼"

'8년 총재' 마치고 떠나는 이주열 "성장 ·금융안정·물가 잡는 묘책 요구돼"
이주열 한국은행 총재가 31일 서울 부영 태평빌딩에서 열린 이임식에서 이임사를 읽고 있다.(출처: 한국은행)[이데일리 최정희 기자] ‘성장·물가·금융안정 세 마리 토끼 잡기’ 이주열 한국은행 총재는 31일 서울 부영 태평빌딩에서 열린 이임식을 끝으로 8년간의 한은 총재 임기를 마치며 어려운 숙제를 남겼다. 이 총재는 “과거 격변의 시기를 겪지 않았던 때가 없었듯이 8년 동안에도 안팎으로 굵직굵직한 사건들이 끊이지 않았다”며 “세월호 사고, 메르스 사태, 브렉시트, 미국과 중국간 무역갈등, 세계화의 후퇴, 급기야는 코로나에 의한 세계 보건위기와 러시아의 우크라이나 침공까지 그야말로 격랑의 소용돌이를 지나왔다”고 소회를 밝혔다. 그는 “임기 대부분은 기존의 경험이나 지식과 많이 다른 매우 익숙치 않은 새로운 거시경제 환경에서 통화정책을 운용하지 않았나 싶다”며 “금융위기 이후 완화적 통화정책이 장기간 이어졌음에도 세계 경제가 저성장·저물가에서 벗어나지 못했던 수수께끼가 코로나 사태로 더 복잡해지고 난해한 고차방정식이 됐다”고 설명했다. 그는 “가계부채 누증 등 금융불균형이 심화되고 금융위기 이후 사라져 버린 줄 알았던 인플레이션이 다시 나타나면서 경제의 안정적 성장을 위한 바림직한 정책 체계가 무엇인지에 대해 또 다시 고민하지 않을 수 없다”며 “성장을 지키면서도 금융안정과 함께 물가를 잡을 수 있는 묘책이 요구된다”고 말했다. 이 총재는 각종 불확실성 속에 교과서에는 나오지 않은 답을 찾는 과정에서 주요국 중앙은행들이 정책 일관성이 떨어졌다며 비판을 받는데 이는 어쩔 수 없는 중앙은행의 숙명이라고 밝혔다. 통화정책의 성과는 ‘국민의 신뢰’에서 나오기 때문에 비판도 달게 받아들여야 한다는 얘기다. 그는 “중앙은행의 유일한 존립기반은 국민의 신뢰라는 점을 되새기며 첫 업무를 시작했다”며 “국민의 신뢰는 일관성 있고 예측가능한 정책 운용을 통해 비로소 얻을 수 있고 정책의 출발은 항상 시장과의 소통이었다”고 설명했다. 그는 벤 버냉키 전 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 발언을 인용해 “통화정책은 포커 게임처럼 내 패를 감춰야 하는 비협조 게임(non-cooperative game)이 아니라 패를 보여주고 상대를 내 편으로 만들어야 하는 협조게임(cooperative game)”이라고 말했다. 중앙은행의 역할 확대에 대한 고민도 필요하다고 설명했다. 이 총재는 “한국은행 법적 책무에 고용안정을 추가하거나 준재정적 활동에 중앙은행 참여를 요구하는 목소리가 커지고 있다. 양극화·불평등에 대한 관심뿐 아니라 기후변화에 대해선 정책 수단 개발과 이행으로 구체화되고 있다”며 “여러 사회 문제 해결에 경제적 처방을 동원하고자 할수록 중앙은행에 대한 기대와 의존은 계속 늘어나게 될 것이라 본연의 정체성을 지키면서로 역할을 어떻게 정립해 나갈 것인지 연구, 논의가 이뤄져야 한다”고 강조했다. 그는 내부 경영에 대해서도 소회를 밝혔다. 그는 “기존의 인사 제도와 업무수행 방식에서 비효율적 요소를 제거해 생산성을 높이고, 직원 개개인의 전문성을 제고하는 것에 역점을 뒀다”며 “직원들이 체감하기에 미흡했지만 어느 조직이든 문화, 제도를 바꿔나가는 데 많은 시간과 노력이 필요하다”고 설명했다. 이어 “약 2년간의 노력 끝에 조직·인사 혁신방안의 밑그림을 그렸는데 앞으로 어떻게 실행해 나갈 것인가는 이제 새 총재와 한은 직원의 몫”이라고 덧붙였다. 이 총재는 마지막으로 법정스님의 ‘아름다운 마무리’라는 책을 인용해 ‘내가 걸어온 길 말고는 나에게 다른 길이 없었음을 깨닫고 그 길이 나를 성장시켜 주었음을 긍정하고 감사하는 것이 아름다운 마무리이다’고 밝혔다. 이 총재는 8년간 총재로서의 재임 기간을 포함해 총 43년간 한은에서 근무, 한은 역사상 최장 기간 근무라는 타이틀을 갖게 됐다. 앞으로도 깨기 어려운 전무후무한 기록이 될 것이란 평가다.

2022.03.31 I 최정희 기자

[특징주]삼성화재, 금리인상·삼성통합앱 출시에 3%↑
[이데일리 김응태 기자] 삼성화재(000810)가 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상 가능성과 삼성금융 통합 애플리케이션 ‘모니모’ 출시 소식에 강세다. 31일 마켓포인트에 따르면 9시40분 삼성화재는 전 거래일 대비 3.86% 상승한 21만5500원에 거래되고 있다.삼성화재 주가가 상승한 데는 우선 연준의 공격적인 금리 인상이 대두되고 있어서다. 제롬 파월 연준 의장이 오는 5월 빅스텝(0.5%포인트 인상)을 단행할 가능성이 있다고 밝힌 가운데, 패트릭 하커 필라델피아 연준 총재도 전날 빅스텝 가능성이 열려 있다고 밝혔다.보험사의 경우 기준금리 상승 시 대출금리가 상승하는 효과를 누릴 수 있다. 아울러 고객에게 받은 보험료를 채권 투자하는데 금리가 인상되면 투자 수익률이 높아진다.삼성화재를 비롯해 삼성카드, 삼성증권 등 금융 계열사 통합 애플리케이션 ‘모니모’가 내달 출시를 앞두고 있다는 소식이 전해진 것도 호재로 작용한 것으로 분석된다.

2022.03.31 I 김응태 기자

“우려 피크아웃 가능성…4월은 주식 비중 확대”
[이데일리 유준하 기자] 내달 증시 역시 연방준비제도(연준·Fed)의 공격적 긴축 불확실성 등 변동성이 확대될 전망이나 가격 하방 압력 측면에서 지수의 하방 경직성을 확보한 만큼 주식 비중을 늘려야 한다는 조언이 나온다.31일 한지영 키움증권 연구원은 “3월 중 매크로 불확실성 확대로 주요국 증시는 변동성 확대 국면을 이어갔으나 3월 연방공개시장위원회(FOMC)를 기점으로 안정을 찾아가고 있다”며 “매크로 불확실성이 시장 참여자들 입장에서 편안함을 느낄 정도로 완화됐다고 보기는 어렵다”고 짚었다.침체의 선행지표인 10년물과 2년물의 금리차가 축소되면서 지난 29일 미국 증시 장중에는 한 때 역전이 되는 등 채권 시장을 중심으로 경기 침체 리스크가 가격에 반영되고 있다고 진단했다.한 연구원은 “경기 침체가 오기 위해서는 실물 수요가 위축돼야 하지만 아직까지 그런 신호는 감지되지 않고 있다”면서 “전세계 국내총생산(GDP)의 15% 이상, 미국 경제의 약 70%를 차지하는 미국의 민간 소비는 견조하기 때문”이라고 설명했다.미국의 대표 소비심리지표인 미시간대 소비심리 지수 상으로는 소비심리가 2008년 금융위기, 2020년 코로나 당시처럼 냉각된 것은 사실이나 실제 소비 데이터인 소매판매는 전년 동기 대비 증가율 관점에서 10% 넘는 양호한 증가세를 보이고 있다는 점이 과거와 다른 지점이다.그는 “또한 침체 예측력이 높은 10년물과 3개월물 간의 금리차이는 확장 국면에 있다는 점도 실제 침체 가능성이 낮음을 시사한다”면서 “스태그플레이션 우려를 유발했던 우크라이나 사태는 상수의 성격이 짙어지고 있는 것으로 보인다”고 분석했다.현재 미국과 중국의 제조업 모멘텀이 바닥을 다지고 있다는 점도 강조했다. 그는 “미국 지역의 공급난 완화와 리오프닝 수요 등으로 한국 수출과 기업이익의 선행지표인 ISM 제조업 신규주문과 재고의 스프레드가 반등하고 있다는 점도 4월부터 본격적으로 시작 예정인 실적 시즌 기대감을 높여주는 요인이 될 것”으로 판단했다.한 연구원은 “특정 회의에서 50bp(1bp=0.01%포인트) 인상을 고려하고 있는 연준의 공격적 긴축 불확실성과 장단기 금리 역전에 따른 침체 논란 등은 4월에도 이어질 전망”이라면서 “다만 가격 하방 압력 측면서는 지수의 하방 경직성이 확보될 것으로 판단되며 미국 실물소비와 중국 제조업 그리고 리오프닝 수요를 고려하면 IT와 리오프닝 등 실적 성장 업종 중심으로 주식 비중확대를 추천한다”고 말했다.

2022.03.31 I 유준하 기자

[외환브리핑]달러 약세vs위험 회피…환율, 1200원대 공방 예상
[이데일리 이윤화 기자] 원·달러 환율이 유로화 상승에 따른 달러인덱스 낙폭 확대와 위험선호 심리 위축 두 가지 요인을 모두 소화하면서 1200원대와 1210원대 사이에서 적정 레벨을 탐색하는 흐름을 나타낼 것으로 보인다. 사진=AFP31일 서울외국환중개에 따르면 간밤 뉴욕차액결제선물환(NDF)시장에서 거래된 원·달러 1개월물은 1211.90원에 최종 호가됐다. 1개월물 스와프포인트가 0.80원이라는 점을 고려하면 이날 원·달러 환율은 전 거래일 종가(1209.60원)보다 1.50원 가량 상승 출발할 것으로 보인다. 이날 환율은 역외 환율 상승을 따라 사흘 만에 상승 출발하겠으나 유로화 반등에 따른 달러인덱스 낙폭 확대와 수급 부담 등에 하락 압력 압력도 동시에 받으며 1210원을 기점에 두고 등락할 것으로 예상된다. 간밤 뉴욕증시는 일제히 내렸다. 전날 협상 내용과 달리 러시아 군대가 우크라이나 수도 키이우에 대한 공격을 이어가면서 전쟁 종료 가능성이 약해졌고, 국제유가도 오름세를 나타내면서다. 30일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전날보다 0.19% 내렸고, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 0.63% 하락 마감했다. 다우지수와 S&P500지수는 5거래일만의 하락이다. 나스닥 지수는 1.21% 내리면서 사흘 만에 하락 전환했다. 러시아와 우크라이나 간의 5차 협상이 긍정적으로 끝났음에도 불구하고 러시아는 밤새 키이우에 대한 공격을 이어갔다. 러시아 본토 무기고가 폭발했다는 소식도 들렸는데, 우크라이나의 미사일 공격으로 추정된다는 외신 보도도 나왔다. 지정학적 위험에 더해 연방준비제도(Fed)의 긴축 경계도 이어지며 위험선호 심리 위축을 가져왔다. 에스더 조지 캔자스시티 연방준비은행(연은) 총재는 “연준이 완화적 기조에서 신속히 벗어나야 한다며 인플레이션과 실업률 등을 고려할 때 중립 기조로 신속하게 움직이는 것이 적절하며 대차대조표도 크게 줄여야 한다”고 말했다.다만 달러인덱스는 97선으로 하락하며 큰 폭의 약세를 보였다. 30일(현지시간) 오후 6시께 달러인덱스는 전일 대비 0.57포인트 급감한 97.84를 기록하고 있다. 같은 시간 미 국채 10년물과 2년물 금리도 2.3%대를 기록하고 있다. 이는 3월 독일 소비자물가 지수 상승률이 전년대비 7.3% 상승하며 예상 수준(6.2%)을 웃돌았고, 스페인 소비자물가 지수 상승률 역시 전년대비 9.8% 상승해 시장이 예상했던 8.0% 증가를 큰 폭 웃돌면서 유럽중앙은행(ECB)이 긴축에 들어갈 것이란 기대에 유로화가 반등한 영향이다. 국내증시는 전날까지 외국인 투자자가 순매도 규모를 줄여오면서 소폭 상승하는 흐름을 나타냈으나, 이날은 글로벌 위험선호 심리 후퇴 영향을 받아 강세 흐름이 제한될지 주목된다. 전날 외국인 투자자는 코스피 시장에서 99억원 가량 순매도했지만, 기관이 1600억원 가량 매수 우위를 나타내면서 지수는 0.21% 상승했다. 코스닥 시장에서는 외국인이 이틀 연속 순매수 흐름을 나타냈다. 외국인이 코스피 시장에서 250억원 사고 개인도 260억원 매수하면서 코스피 지수가 전일 대비 0.13% 가량 올랐다. 달러화 약세와 위험선호 심리 후퇴라는 두 가지 재료가 혼재한 만큼 수급 측면에서도 공방전이 예상된다. 전날도 1210원대 레벨에서는 네고(달러 매도)가 1200원대 하단에선 결제(달러 매수) 수요가 떠받친 만큼, 이날도 양방향 수급 재료를 소화하면서 1200원대 후반에서 등락할 것으로 예상된다.

2022.03.31 I 이윤화 기자

"우크라發 악재 드리워진 유럽…방산 항공주 기대"
[이데일리 이지현 기자] 러시아-우크라이나 사태 직격탄으로 유럽 경기 활력 저하가 우려되고 있다. 이에 맞는 투자전략으로는 방산, 항공주 등이 꼽힌다. 유안타증권이 31일 펴낸 보고서에 따르면 유럽중앙은행(ECB)의 긴축의 경우 미국 연방준비제도와 비교해 속도와 강도가 약할 거로 전망되고 있다. 유럽은 에너지 의존도, 금융 익스포저, 지리적 위치로 인해 러시아-우크라이나 사태의 영향을 가장 크게 받고 있는 지역이다. 독일의 경우 전체 원유 수입의 29.7%, 천연가스 수입의 65.2%를 러시아에 의존하고 있다. 유럽 국가들의 에너지 위기로 독일의 2월 생산자물가 상승률은 25.9%, 프랑스 20.0%를 기록했다. 이탈리아와 스페인, 그리스의 상승률은 30~40%를 넘어섰다.유럽과 러시아는 원자재 뿐만 아니라 금융 거래도 활발하게 진행했던 상대국이다. 민병규 유안타증권 연구원은 “러시아에 대한 금융 제재가 유럽의 시스템 리스크를 초래할 수준은 아니라 판단되지만, 유럽에 가장 피해가 집중된 게 사실”이라고 지적했다.민 연구원은 “ECB의 긴축이 연준과 비교해 그 속도와 강도가 약할 것으로 전망되나, 유로존 경제의 성장세와 기업 이익 역시 상대적으로 낮은 활력을 보일 것”이라고 예측했다. 아울러 “당분간 지속될 것으로 예상되는 유로화의 약세 기조는 물가 억제에 더 큰 어려움을 야기할 것”이라고 우려했다.선진국이자 수출의존도가 높은 유럽의 증시는 통화 약세가 증시 강세로 연결되는 경우가 많았다. 그러나 이러한 혜택을 여과없이 반영하기에는 노출된 악재가 많다는 지적이다. 민 연구원은 “결국 2분기 유럽 증시는 국방비 증액 이슈에 편승할 방산·항공주나 최근 엔데믹 기조의 수혜가 예상되는 여행·호텔 업종 정도가 적절한 투자대상이 될 것”이라고 말했다.

2022.03.31 I 이지현 기자