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- [뉴욕증시]파월 주장대로 '강해진 노동시장'…3대지수 반등
- [뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 미국 뉴욕 증시가 하루 만에 다시 반등했다. 고용지표가 예상보다 호조를 보이면서 투자 심리가 살아났다. 근래 투자자들은 연방준비제도(Fed)의 가파른 긴축 모드가 경제 성장세에 어떤 영향을 줄 지 이목이 집중돼 있다.(사진=AFP 제공)◇파월 말대로 미국 ‘고용 호조’24일(현지시간) 마켓포인트에 따르면 이날 미국 뉴욕증권거래소에서 블루칩을 모아놓은 다우존스 30 산업평균지수는 전거래일 대비 1.02% 상승한 3만4707.94에 마감했다. 대형주 중심의 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 1.43% 오른 4520.16을 기록했다. 기술주 중심의 나스닥 지수는 1.93% 뛴 1만4191.84에 거래를 마쳤다. 3대 지수 모두 하루 만에 다시 상승했다. 이외에 중소형주 위주의 러셀 2000 지수는 1.13% 올랐다.월가 공포지수로 불리는 시카고옵션거래소 변동성 지수(VIX)는 8.06% 내린 21.67을 기록했다. 20선 초반대까지 내려오면서 투심이 다소나마 살아났음을 방증했다.뉴욕 증시는 장 초반부터 강세였다. 개장 전 나온 고용지표가 호조를 보인 영향이 컸다. 미국 노동부에 따르면 지난주 신규 실업수당 청구 건수는 18만7000건으로 나타났다. 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치(21만건)보다 적았다. 1969년 9월 이후 최저 수준이다. 그만큼 노동시장이 강하다는 것이다.블룸버그는 “갈수록 심각해지는 인플레이션이 실업자들의 일자리 복귀를 독려하는 요소가 되고 있다”고 진단했다. 제롬 파월 연준 의장은 그동안 가파른 긴축에도 성장세는 이어질 것이라고 자신했는데, 그 예로 든 게 강한 노동시장이었다. 크로스마크 글로벌 인베스트먼트의 빅토리아 페르난데스 최고시장전략가는 “(경제 성장세를 방증하는) 굿 뉴스가 복합적으로 나오고 있다”며 “우리가 증시 반등을 보고 있는 이유”라고 설명했다.또다른 관심사인 유가는 소폭 내리면서 지수 반등을 견인했다. 뉴욕상업거래소에서 5월 인도분 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 2.3% 하락한 배럴당 112.34달러에 마감했다.원유시장은 이날 벨기에 브뤼셀에서 열린 북대서양조약기구(NATO·나토), 주요 7개국(G7), 유럽연합(EU) 정상회의를 두고 ‘중대한 분수령’으로 여겼다. 미국과 유럽이 대러 에너지 제재 단일대오를 형성할 가능성을 배제할 수 없었기 때문이다. 만에 하나 유럽까지 에너지 금수 조치에 동참한다면, 추가 폭등은 불가피했다.◇서방, 에너지 단일대오 없었다그러나 나토 정상들은 우크라이나 인접국인 불가리아, 헝가리, 루마니아, 슬로바키아에 4개 전투단을 배치하고, 화학, 생물학, 방사능, 핵 위협에 대한 준비 태세를 추가로 강화하기로 하는 정도의 합의만 했다. 에너지와 관련한 언급은 없었다. 유럽이 에너지 제재를 두고 부담을 느끼고 있다는 해석이 가능한 대목이다.외환거래업체 오안다의 에드워드 모야 선임시장분석가는 “나토 회원국들이 대러 원유 금수 조치를 하기까지는 시간이 걸릴 것”이라고 내다봤다.이에 주요 기술주들은 반등했다. ‘대장주’ 애플 주가는 2.27% 오른 주당 174.07달러에 마감했다. 마이크로소프트(1.54%), 아마존(0.15%), 알파벳(구글 모회사·2.03%), 테슬라(1.48%) 등은 일제히 상승했다.연준 인사들의 언급은 기존 예상에서 크게 벗어나지 않았다. 찰스 에반스 시카고 연방준비은행 총재는 이날 “50bp(1bp=0.01%포인트) 기준금리 인상에 열려 있다”며 “올해 7회 인상에 동의한다”고 말했다.유럽 주요국 증시는 보합권에서 움직였다. 영국 런던 증시의 FTSE 100 지수는 전거래일 대비 0.09% 상승한 7467.38에 장을 마쳤다. 프랑스 파리 증시의 CAC 40 지수는 0.39%, 독일 프랑크푸르트 증시의 DAX 30 지수는 0.07% 각각 하락했다. 범유럽 지수인 유로 Stoxx 50 지수는 0.15% 떨어진 3863.39를 기록했다.
- 박스피에 돌고도는 순환매장…"답은 낙폭과대 실적주"
- [이데일리 이은정 기자] 코스피가 2600~2700 박스권에 갇혀 순환매장을 이어가고 있다. 우크라이나 사태 장기화, 긴축 가속화 등 변수들에 증시도 하루하루 ‘일희일비’하는 양상이다. 매크로 변수를 예단하기 쉽지 않아 변동성이 확대되는 국면에서 개인이 단기 재료에 맞춰 빠른 호흡으로 대응하기는 만만치 않다. 이에 전문가들은 낙폭이 크면서도 실적이 긍정적인 업종·종목에 대해 오히려 호흡을 길게 가져가는 투자가 필요하다는 조언을 내놨다. [그래픽=이데일리 김일환 기자]◇ 매크로 변수에 증시 ‘일희일비’…“당분간 순환매장 지속”24일 한국거래소에 따르면 이날 코스피는 5.39포인트(0.20%) 하락한 2729.66에 마감하며 3거래일 만에 하락 전환했다. 연초 이후 ‘삼천피’와 멀어진 코스피는 1월 2600선까지 급락한 이후 2월 이후 현재까지 2600~2700선을 좀처럼 벗어나지 못하고 있다. 간밤 미국 증시는 기술주를 모아놓은 나스닥을 비롯해 주요 지수가 일제히 하락했다. 전쟁 여파가 각종 변수를 키우는 모습이다. 미국 원유재고 감소와 카스피안 파이프라인(CPC) 수송 중단 소식에 국제유가가 재차 급등했다. 러시아는 CPC 중단에 대해 폭풍우를 이유로 들었지만, 시장에선 러시아의 에너지 무기화 가능성에 경기 위축 우려가 번졌다. 러시아 천연가스 대금 루블화 변경, 대러시아 추가 체재 등 갈등도 이어졌다.실제 원자재 가격 상승, 인플레이션 우려와 공급망 병목현상 심화 등으로 인해 글로벌 주요국들은 올해 성장률도 하향 조정하고 있다. 이날 독일 경제연구소(IFO)는 독일의 올해 성장률을 3.7%에서 최대 2.2%로 낮췄다. 경기둔화 우려 속 ‘인플레이션 파이터’로 나선 미국 연방준비제도(Fed)는 5월에 이어 올해 몇차례 50bp(1bp=0.01%포인트) 금리 인상을 언급하며 공격적 통화정책을 시사하고 있다. 이 같은 변수에 이날도 코스피는 업종별 차별화가 이어졌다. 경기 영향에 둔감한 음식료품(+2.06%), 섬유·의복(+1.56%) 업종 등 경기방어주가 강세를 보였다. 반면 나스닥 급락에 자유롭지 못한 성장주는 약세를 보였다. 인터넷 기업 등 성장주가 다수 포진한 서비스업(-0.88%), 의약품(-0.79%)은 부진했다. 신승진 삼성증권 연구원은 “당분간 급격한 인플레이션에 따른 1분기 실적을 확인하려는 투자자들의 관망 심리가 클 것”이라며 “본격적 시장 상승을 견인할 수 있는 외부 환경은 안갯속으로, 시장이 박스권 움직임을 보인다면 업종·종목별 순환매가 지속될 가능성이 높다”고 말했다. ◇ “긴 호흡으로 볼 낙폭과대 실적주…외면 받던 성장주도 기회 올 것”전문가들은 공통적으로 순환매 장세에서도 살아남을 실적주를 봐야 한다고 입을 모았다. 양호한 실적 펀더멘털을 결국 주가가 따라갈 것이란 판단이다. 그중에서도 반등 여력이 높은 낙폭과대주를 노리란 조언이다. 또 변화가 빠른 장세인 만큼 연간보다는 분기별 실적 변동률을 살펴보는 것도 방법이 될 것으로 봤다. 황승택 하나금융투자 리서치센터장은 “유가, 연준의 한 마디에 등락이 이어져 특정 섹터를 짚어 투자를 따라가는 건 어려운 장세”라며 “상대적으로 낙폭이 커 밸류에이션이 저평가됐으면서도 이익 개선 흐름이 양호한 종목들을 선별해 호흡을 길게 가져가는 투자가 필요하다”고 전했다. 이어 “변동성이 큰 만큼 기업별 영업이익을 연간보다 분기별로 보고 대응하길 권한다”고 덧붙였다. 예상되는 테마를 공략하라는 의견도 제시됐다. 하이투자증권은 연초 이후 △1월 긴축 우려에 따른 성장주 급락 △2월 리오프닝과 우크라이나 전쟁 △3월 초 대선 수혜주 등 단기적인 주도 테마가 바뀐 점을 짚었다. 이후엔 5월 대통령 취임 전까지 규제 완화 이슈가 예상되는 기업, 높아진 비용 부담이 상대적으로 적은 업종 등을 주목했다. 이웅찬 하이투자증권 연구원은 “달러 매출과 수출 비중이 높고 원자재 비용 부담은 상대적으로 적은 반도체, IT하드웨어에서 환율 상승 수혜가 예상되나, 소재·산업재 섹터에서 가격전가가 어려운 기업은 마진 스퀴즈(수익성 압박)를 피하기 어려울 것”이라며 “5월 대통령 취임까지 규제 완화 이슈로 혜택이 돌아갈 내수 기업, 중소형주도 모멘텀이 예상된다”고 설명했다. 아울러 그간 우위에 있던 가치주보다 바닥까지 조정받은 성장주에 기회가 올 것이란 의견도 다수 제시됐다. 김지영 키움증권 연구원은 “4월 이후 인플레이션, 경기 침체 불확실성이 완화된다면 성장주 모멘텀이 기대된다”며 “한국의 원자재 수입 의존도가 크다는 이유로 국내 증시에서 이탈했던 외국인 수급 여건도 한층 호전될 것”이라고 말했다. 황 센터장은 “최근에 가치주 우위·성장주 열위였지만, 성장주 낙폭이 워낙 컸던 만큼 실적 등 펀더멘털이 양호한 종목을 중심으로 반등 여력을 볼 필요가 있을 것”이라고 전했다.
- 우크라 사태에 美 긴축까지…금융불안지수, 주의 단계 임박
- [이데일리 최정희 기자] 러시아의 우크라이나 침공, 미국의 긴축 신호 등에 금융시장 변동성이 커지면서 ‘금융불안지수’가 주의 단계에 임박했다. 향후 2년간 경제성장률이 1.8%로 고꾸라지고 물가가 4.0%로 치솟을 경우 모든 금융기관의 자본비율이 하락하겠지만 규제비율은 넘어서지 않는 것으로 조사됐다.(출처: 한국은행)◇ 금융기관, 자금 조달 여건 악화…자산가격 급락 우려 한국은행은 24일 열린 금융통화위원회 회의에서 이 같은 내용이 담긴 3월 금융안정 상황을 점검했다. 한은은 6월과 12월 금융안정보고서를 발간하고 금통위 의결을 거쳐 국회에 제출하는데 3월과 9월엔 금융안정 상황만 점검한다. 보고서에 따르면 단기 금융시스템 상황을 보여주는 ‘금융불안지수(FSI·financial stress index, 전 금융안정지수)’는 2월 7.4로 주의 단계 임계치인 8에 근접했다. 1년 전인 작년 2월(7.7) 이후 가장 높은 수준이다. 금융불안지수는 2020년 팬데믹 과정에서 24.4까지 치솟아 위기단계(20)를 넘어서기도 했다. 금융불균형 상황과 금융기관 복원력을 종합적으로 고려한 금융취약성지수(FVI)는 작년말 54.2로 2개 분기 연속 하락했지만 여전히 높은 수준이란 평가다. 한은은 보고서에서 “중장기적 관점에서 금융시스템 내 잠재 취약성은 여전히 높은 수준인 가운데 대내외 경제여건의 불확실성이 가중되고 있다”며 “민간부채 누증, 코로나19 금융지원 지속 등으로 대출 부실위험이 이연되면서 리스크가 누적되고 있다”고 평가했다. 특히 “최근 국내 안정 상황에 부정적 영향을 미칠 수 있는 대내외 금융·경제 여건의 불확실성이 크게 증대됐다”며 “우크라 사태 악화, 러시아 경제제재, 주요국 통화정책 정상화 등으로 금융·외환시장 변동성이 수시로 확대될 수 있다”고 우려했다. 이어 “금융기관 자금조달·운용 여건이 악화되고 자산가격이 급격하게 조정을 받을 위험이 커졌다”고 평가했다. 실제로 작년 5월 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 테이퍼링(자산매입 규모 축소)을 논의한 이후 미국 10년물 국채 금리는 1.59%에서 올 3월 5일 2.14%로 0.55%포인트 가량 상승했고 스탠더드앤푸어스(S&P)500지수는 올 들어 10.6% 떨어졌다. 우리나라 역시 코스피가 작년 5월 이후 18.2% 급락했고 원·달러 환율이 11.9% 하락해 원화 가치가 하락했다. 10년물 국고채 금리는 0.57%포인트 올라, 가격이 떨어졌다. (출처: 한국은행)◇ 위험 투자 늘어 금융시스템은 취약해져문제는 금융시스템 내 취약 요인이 커지고 있다는 점이다. 보고서에 따르면 금융기관의 회사채, 금융채, 수익증권 등 신용물 채권(국공채 및 특수채 제외) 같은 위험 투자 익스포저가 2013년말 422조3000억원에서 작년말 861조6000억원으로 두 배 증가했다. 금융투자자산 중 위험투자 자산의 비중도 이 기간 52.7%에서 57.9%로 늘어났다. 업권별로 보면 은행의 신용물 채권 규모는 작년말 430조4000억원, 보험사와 증권사는 각각 235조7000억원, 179조원으로 집계됐다. 여전사는 16조5000억원 규모다. 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 대출은 보험사, 여신전문회사 중심으로 3.2배 급증했다. 31조8000억원에서 100조6000억원으로 늘어난 것이다. 금융기관의 해외투자 규모도 43조원에서 189조6000억원으로 4.4배 증가했다. 수익률을 쫓아 해외투자를 늘린 것이다. 해외채권과 대체투자 등은 각각 34조8000억원, 8조2000억원에서 160조5000억원, 29조1000억원으로 급증했다. 특히 증권사의 경우 직접적인 해외 투자는 아니지만 글로벌 금융시장 변동성에 취약한 주가연계증권(ELS) 등 파생결합증권 발행규모가 작년말 83조4000억원으로 상당한 규모에 이른다. 채권 발행을 통한 자금 조달도 급증했다. 증권사와 여전사의 시장성 자금조달 규모는 각각 94조6000억원, 93조8000억원에서 226조7000억원, 229조3000억원으로 급증했다. 특히 증권사는 환매조건부채권(RP), 단기 사채 등 단기 시장성 수신이 92조7000억원에서 208조2000억원으로 늘어났다. 금융기관간 상호연계성도 강화돼 한 곳이 파산하면 도미노로 어려워질 가능성이 높아졌다. 상호연계된 금융기관간 익스포저는 1582조원에서 작년 9월말 3191조원으로 급증했다. 비은행금융기관간이 1906조원, 비은행금융기관과 은행간이 1137조원으로 대부분을 차지한다. 시장성 자금조달 비중과 위험 투자 비중이 높은 금융투자업권의 상호거래 규모도 850조원에서 2105조원으로 급증했다. 한은은 금융시스템이 취약해졌지만 국내 금융기관은 대외 충격을 충분히 감내할 수 있을 것으로 판단했다. 우크라 사태가 악화되고 대내외 물가가 급등, 올해와 내년 연 평균 성장률이 1.8%, 물가상승률이 4.0%를 기록하고 국고채 금리가 1.70%포인트나 오르는 최악의 상황이 온다고 해도 모든 금융기관의 자본비율은 규제 비율을 상회하는 것으로 조사됐다. 한은은 “스트레스 테스트 결과 모든 업권의 자본비율이 떨어지지만 규제비율은 상회한다”며 “은행 등 예금취급기관의 경우 성장률 둔화 등에 따른 부도율 상승으로 신용손실이 증가하지만 금리 상승과 예대금리차 확대에 따른 이자 이익 증가로 부정적 영향이 일부 상쇄된다”고 밝혔다. 다만 “채권 등 유가증권 투자 규모가 큰 보험사, 증권사 등은 금리 상승에 따른 시장 손실로 자본비율이 예금취급기관에 비해 상대적으로 큰 폭으로 하락한다”고 덧붙였다.
- 가계빚 늘고 물가목표 못 지켜…마지막 2년이 살린 이주열
- [이데일리 최정희 기자] “이주열 (한국은행) 총재를 매파(통화긴축 선호)라고 보기는 어렵죠.”이주열 총재외부에선 부총재와 총재 시절을 포함해 11년간 금융통화위원회 당연직 금통위원으로 295차례 회의에 참석하고 43년 근무로 한국은행 최장수 근무 기록을 세운 이주열 한은 총재를 두고 `매파`라고 생각하지만, 한은 내부에선 전혀 다른 평가가 나온다. 매파보다는 중립에 가깝고 외부와의 조율을 중요시하는 캐릭터라는 평가다. 또 그를 따라다니는 수식어엔 ‘신중함’이 있다. 신중함이 때로는 뒷북 통화정책으로 나타나기도 했고 한편에선 외부와의 조율을 중시하는 성격에 코로나19에 대응한 새로운 정책으로 발현되기도 했다. ◇ 너무 신중한 금리 인상에 한 때는 실기론 번져 이 총재는 2014년 4월부터 2022년 3월까지 8년 동안 기준금리를 아홉 차례 인하하고 다섯 차례 인상했다. 그 결과 취임 당시 2.50%였던 금리가 코로나19 당시 사상 최저 수준인 0.50%까지 떨어졌으나 다시 1.25%로 코로나19 이전 수준으로 되돌려졌다. 이 총재는 2014년 취임 당시만 해도 가계부채 증가세 억제를 위해 금리를 인상해야 한다는 시그널을 줬으나 세월호 참사 이후 민간소비가 위축되자 오히려 그 해 8월 금리를 내리면서 금리 인하기의 시작을 알렸다. 2016년 6월까지 총 다섯 차례 금리 인하로 금리는 1.25%로 내려 앉았다. 그러다 2017년 11월, 2018년 11월 1년간의 시차를 두고 경기 회복세를 믿고 금리를 올렸다. 그러나 금리 인상 시그널은 일찍 줘 놓고 왜 뒤늦게 올리냐며 실기론이 나오기도 했다. 심지어 2018년 금리 인상 직전인 10월엔 성장률을 하향 조정해 앞뒤가 안 맞는다는 지적도 받았다. 아니나 다를까, 금리를 올린 지 8개월 만인 2019년 7월 금리를 또 다시 내려야 했다. 미국과 중국 간 무역분쟁에 새우등 꼴인 우리나라는 당시 성장률이 2.2%로 글로벌 금융위기였던 2009년(0.8%) 이후 10년 만에 최악의 성적표를 냈다.◇ 코로나 위기, 반전 평가 기회…늘어난 빚·물가 안정은 고민이 총재의 통화정책에 반전이 된 것은 2020년 터진 코로나19 위기였다. 코로나19가 터지자 석 달새 금리를 0.75%포인트나 내리며 2020년 5월 금리가 0.50%까지 떨어졌다. 무제한 환매조건부채권(RP) 매입을 실시하고 미 연방준비제도(Fed·연준)를 본 따 산업은행 등과 함께 특수목적법인(SPV) 설립을 통한 회사채 매입을 실시했다. 전대미문의 위기에 뭐라도 내놓으라는 외부의 요구들을 전격 수용한 것이다. (출처: 한국은행)금융시장이 V자로 회복하고 코로나19에 대면서비스업은 망가졌지만 수출은 호조를 보이는 K자 회복을 보였다. 저금리에 부동산 가격 폭등, 가계부채 급증이 대두되기 시작했다. 이에 작년 8월부터 금리 인상의 신호탄을 쐈다. 빚투(빚을 내 투자)의 부작용을 막기 위해 다른 나라보다 일찍 시작했던 금리 인상이 운이 좋게도 예상보다 더 큰 물가상승 폭탄에 선제적으로 대응한 것이 돼버렸다. 결과적으로 이 총재의 통화정책에 대한 평가가 긍정적으로 바뀌는 계기가 됐다. 그러나 아쉬운 점도 있다. 한은의 제1 목표는 물가 안정인데 이 총재 임기 8년 간 한 번도 연간 물가 상승률이 물가목표인 2%에 도달한 적이 없었다. 2014년부터 2020년까지는 0~1%대 물가 상승의 연속이었다. 그러다 코로나19 확산에 국제유가 등 원자재 가격이 오르고 공급망이 망가지자 작년 2.5%까지 올랐다. 올해는 3.1%로 목표치에서 한 발 더 멀어진다. 2016년 물가목표치를 2.5~3.5%에서 2% 단일 목표로 변경했지만 목표치를 달성하긴 쉽지 않았다. 물가가 목표치에 장기간 미달하자 한동안 물가 흐름과 무관하게 금리는 인상되고 인하됐다. 세월호 참사, 미·중 무역분쟁, 코로나19 사태 등 위기가 번지고 이에 대응해 금리는 수차례 내렸지만 상대적으로 금리 인상에는 신중하다 보니 가계부채는 급증했다. 이 총재 부임 전인 2013년말, 가계신용 잔액은 1019조원이었는데 작년 말 1862조1000억원으로 약 840억원, 83% 급증했다. 국제금융협회(IIF)에 따르면 작년 9월 말 우리나라 국내총생산(GDP) 대비 가계부채 비율은 104.9%로, 37개국 중 레바논(120.9%) 다음으로 높았다. 2020년엔 명목성장률이 고작 0.4%에 불과한데 가계신용 증가율은 8.0%에 달했다. 가계빚 증가 원인으로 잘못된 부동산 정책 외에 저금리가 꼽혔다.
- "한은총재 공백 최소화", "비둘기파"…이창용 지명에 시장 환호
- [이데일리 이윤화 기자] 이주열 한국은행 총재의 8년 임기의 마지막 기자간담회 날 청와대에서 이창용 국제통화기금(IMF) 아시아태평양 국장을 후임 총재로 지명하면서 국내 금융시장이 안도한 분위기다. 한은총재 후보로 지명된 이창용 IMF 아시아태평양담당 국장. (사진=연합뉴스)이 국장이 국내외에서 거시·금융 경제 전문가로 정평이 난 인물인 만큼 청문회 일정을 무난하게 통과해 한은 총재 공백을 최소화할 것이란 기대가 형성되고 있다. 그간 이 국장이 재정 확대에 의한 경제 성장을 이끌어가는 것엔 부정적인 입장을 피력해온 만큼 특히 채권 시장엔 긍정적 인선이란 해석이다. 23일 채권시장에 따르면 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 ‘빅스텝’(기준금리 0.50%포인트 인상) 가능성 발언 이후 연일 글로벌 채권시장 금리가 급등하는 상황에서 국내 채권시장은 전날에 비해 오름세가 진정된 모습을 보였다.이날 국고채 금리는 단기물 위주로 오름세를 지속했으나, 상승폭이 전날에 비해 큰 폭 줄었다. 3년물 금리는 0.027%포인트 오른 2.426%에 마감했고, 10년물 금리는 0.004%포인트 하락해 2.828%를 기록했다. 이는 전날 오름세(각각 0.131%포인트, 0.091%포인트)와 간밤 미 국채 상승폭에 비해 낮은 수준이다. 간밤 미 국채 2년물, 10년물 금리는 장중 0.100%포인트, 0.070%포인트 이상 급등했다. 자료=마켓포인트채권시장에선 아직 청와대와 윤석열 당선인 측 간 합의 논란이 있긴 하지만, 불확실성 해소에 도움을 줬다고 평가했다. 이 국장이 한국인으로는 국제금융기구 최고위직에 오른 세계적인 석학인데다가 이명박 정권 출범 초기 17대 대통령직인수위원회 경제분과 인수위원으로 참여한 뒤 금융위원회 부위원장 주요 20개국(G20) 정상회의 기획조정단장 등 경제정책 경험을 두루 갖춘 인물로, 국회 여야 모두 특별히 반대할 여지가 없단 점에서다. 무엇보다 시장 전문가들은 이 국장을 비둘기파(통화완화 선호)에 좀 더 가깝게 해석하는 분위기다. 우혜영 이베스트투자증권 연구원은 “(이 국장이) 고령화로 인한 저성장, 저물가 등에 대해 과거 언급했던 만큼 시장에선 비둘기로 해석하는 분위기가 더 강하다”고 말했다.윤여삼 메리츠증권 연구원은 “미국 긴축 가속화에 대한 우려감이 지속되며 국고채 3년물 금리가 2.4%를 웃도는 약세 흐름을 이어가고 있지만, 이 국장이 후임 총재 후보로 지명됐다는 소식은 채권 시장에 긍정적 재료로 해석되는 듯 하다”면서 “정부 재정에 대한 시각이나 아시아 국가들이 서구보다 상대적으로 물가 압력이 덜하다는 과거 논평 및 발언들을 종합해 봤을 때 통화정책 정상화를 이끌어가더라도 경기 여건에 따라 유연하게 조정할 수 있단 기대감이 크다”고 말했다.문홍철 DB투자증권 연구원 역시 “이 국장이 국제기구 경험이 많고 경제학적으로는 전문성이 확보된 만큼 다른 나라 중앙은행이나 국제기구와 협력해야 하는 중요한 시기에 글로벌 네트워크 확장에도 매우 긍정적인 영향이 있을 것”이라고 예상했다.원화 역시 오후 들어 강세 폭을 키웠다. 장 마감 직전 결제 수요가 나오면서 전일대비 4.30원 내린 1213.80원에 마감했으나, 이 국장 지명 소식 이후 장중 7원 이상 하락하기도 했다. 투자은행(IB) 업계에선 이 국장이 경제 여건을 고려한 금리 인상 기조를 이어가며, 미국 긴축 시기 원화 약세 압력을 비교적 잘 방어해낼 수 있단 예상이 깔려 있는 분위기다. 민경원 우리은행 연구원은 “후임 총재 임명 소식은 아직 일시적 이벤트 수준으로 판단하고 있다”면서도 “이날 장중 달러 매도세가 나왔는데 기본적으로 IB들은 이 국장이 실제 취임하게 되면 금리 인상이 계속될 거라고 분석을 한 영향이 있던 것으로 보인다”고 설명했다.
- [일문일답]이주열 "이창용, 워낙 출중한 분…총재 공백 생겨도 통화정책 차질 없어"
- [이데일리 최정희 기자] 이주열 한국은행 총재는 차기 총재로 지명된 이창용 국제통화기금(IMF) 아시아태평양 국장에 대해 “워낙 출중하고 저보다 훨씬 뛰어난 분”이라고 평가했다. 또 차기 총재 선임 과정에서 인사청문회 일정 등이 밀리면서 다음 달 14 금융통화위원회 정기회의 때 금통위 의장 역할을 하는 총재가 공석이더라도 통화정책이 차질을 빚을 가능성은 낮다고 설명했다. 이 총재는 23일 출입기자단과 송별간담회를 열고 추가 기준금리 인상 필요성을 강조하며 이 같이 밝혔다. 이 총재는 2014년 4월 4년의 임기로 한은 총재에 임명된후 한 차례 연임을 통해 2022년 3월말까지 임기를 수행할 예정이다. 문재인 대통령은 이날 차기 총재로 이창용 IMF 국장을 지명했다. 이주열 한국은행 총재가 23일 오후 서울 중구 한국은행에서 열린 송별 기자간담회에서 발언하고 있다.(출처: 한은)다음은 이주열 총재와의 일문일답을 정리한 것이다. -8년간 총재를 지내면서 금리를 올린 횟수(5회)보다 내린 횟수(9회)가 더 많습니다. 총재님을 두고 비둘기파(완화 선호)라는 시각과 매파(긴축 선호)하는 시각이 엇갈리는데 스스로는 어떻게 평가하시는 지요?△ 통화정책이라는 게 경기변동을 줄여가는 방향으로 운영하는 것인데 누구나 처음부터 매파, 비둘기파는 아니다. 제 임기 중 금리 인하 횟수가 많다는 것은 그 만큼 재임 기간 동안 경기 상황이 어려웠다는 방증이다. -8년 동안 총재로 재임하면서 어떤 점이 가장 보람 있었나?△ 제 개인적인 보람보다는 중앙은행 통화정책 경험으로 말씀드리겠다. 통화정책은 파급 시차 때문에 선제적으로 움직여야 하는 태생적 어려움이 있다. 워낙 국내외 환경, 비경제적인 요인까지 겹치면서 그야말로 불확실성이 상시화됐다. 이런 불확실성 하에서 선제적으로 움직인다는 것은 결코 쉬운 일이 아니었다. 그 중 가장 기억에 남는 일을 들어보라면 코로나19가 터졌을 때의 위기 대응, 그 이후의 정상화 시동을 거는 과정의 일이다. 2년전 이맘 때 정말 상상도 못했던 감염병 위기가 있었다. 내부적으로 금통위원, 임직원은 물론이고 경제부총리, 금융위원장 등 관계기관장들과 정말 긴박하게 협의하고 토론했다. 고심의 산물로 전례 없는 정책 수단을 동원했다. 다행이 정책 대응이 효과를 보여 금융시장 불안이 진정되고 경제 회복이 가시화됐다. 곧바로 이례적이고 전례 없는 초완화적인 정책을 언제 정상화하느냐에 대한 고민을 시작했다. 작년 8월부터 시동을 걸어 지금까지 왔다. 또 한미 통화스와프를 체결했던 때도 잊지 못한다. 금융시장 안정에 결정적인 역할을 했다. 통화 스와프 체결했을 때의 안도감 등은 기억에서 지울 수 없다. - 총재님의 최근 기준금리 인상은 선제적 통화정책으로 평가받지만 이전의 통화정책은 너무 신중하다보니 선제 대응을 놓쳤다는 지적이 많다. 어떻게 보시나?◇ 어느 자리든 공과가 있다. 통화정책에 대한 평가는 좀 더 시간을 갖고 판단하는 게 맞다. 통화정책은 태생적 어려움이 앞을 내다보고 미리 움직이는 것이라고 말씀드렸다. 그렇게 미리 본다고 해도 다 확실할 수 없다. 벤 버냉키 전 연준 의장의 책 ‘행동하는 용기’를 보면 액션을 취할 때 용기가 필요하다고 한다. 통화정책을 운용하면서 태생적 어려움이 있지만 나름대로 적시에 올바른 결정을 내리기 위해 어떤 것이 우리 경제에 바람직한 결과를 가져올지에 대해 회선의 정책을 하려고 노력했다는 점을 알아주셨으면 좋겠다. -차기 총재로 지명된 이창용 국장에 대해 어떻게 평가하나? 그에게 할 조언이 있나?△여러분이 잘 아는 것처럼 학식이라면 학신, 정책 운용 경험, 국제 네트워크 등 여러 면에서 워낙 출중한 분이다. 저보다 훨씬 뛰어난 분이기 때문에 조언을 드릴 것은 없을 것으로 생각한다. -내달 14일 금통위 정기회의 때 총재 공백 가능성이 있다. 기준금리 결정에 차질이 생길까?△ (오늘) 총재 지명 발표 소식을 들었다. 다음 금통위 회의가 4월 14일로 20여일 남아 있다. 저의 전례를 비춰보면 두 번의 인사청문회를 거쳤는데 거기에 비춰보면 다음 회의까지 취임도 가능하다고 본다. 다만 공백이 발생한다면 금통위는 합의제 기관이기 때문에 통화정책은 차질 없이 수행될 것이다. 총재 공백이 생겨서 통화정책이 차질이 생긴다거나 더 나아가 실기 우려가 커진다는 것은 기우다. -미 연방준비제도(Fed·연준)의 빠른 정책금리 인상에 대응해 우리의 기준금리는 언제 얼마나 오르는 것이 적절할까?△ 미국 통화정책 그 자체가 글로벌 경기나 국제 금융시장에 미치는 영향이 워낙 커서 금리 인상 속도 등 파급 효과를 면밀히 점검하지 않을 수 없다. 그러나 통화정책은 자국의 경제, 금융상황을 1차적으로 고려한다. 미국의 금리 인상 횟수, 수준을 직접적으로 우리나라 금리 정책과 연결시키는 것은 바람직하지 않다. 경기는 회복세에 있고 물가는 상당기간 지속되고 생각보다 물아 압력이 더 높아질 수 있다. 금융불균형 위험은 여전히 줄여나갈 필요성이 크다. 그런 의미에서 통화정책 완화 정도를 적절히 조정해 나가는 것이 바람직하다. 앞으로 기준금리를 어느 시점에 얼만큼 어떤 속도로 조절할 지는 후임 총재와 금통위가 경제금융 상황을 잘 고려해 결정할 것이다. 제가 그것까지 언급할 상황은 아니다. -새 정부가 들어서면 대출 규제 완화, 재정 지출 확대 등을 추진해 한은이 긴축 기조를 강하게 끌고 나가기 어렵단 우려가 나온다. 이런 전망에 동의하나?△ 통화정책과 재정정책간 조합은 당시 경제 상황에 달려 있다. 코로나19가 터졌을 때는 경기 충격이 크다보니 시장 안정과 경기 회복을 위해 통화, 재정, 거시건전성 정책이 모두 완화적, 확장적으로 운영됐다. 그 뒤 거시 경제상황에선 개선되는데 취약계층의 어려움은 지속됐다. 통화정책은 거시경제 여건에 맞춰 완화 정도를 조정했고 재정은 선별 지원 필요성에 의해 계속 지원해왔다. 새 정부도 구체적으로 정책 방향을 밝히겠지만 알려진 바에 따르면 정책 조합이 당분간 유효하다. - 2월 금통위 이후에도 물가 상승 압력은 더 높아지고 성장률은 하방위험이 커졌다. 향후 금리 인상 여건이 녹록지 않을 것이란 의견이 있다. △ 2월 전망때 성장률은 3%, 물가는 3.1%를 전망했다. 다만 우크라이나의 무력충돌은 없을 것이란 점을 전제로 전망한 것이다. 러시아의 우크라이나 침공은 국내 물가에는 꽤 상승 압력을 줄 것이다. 성장에도 부담을 줄 것을 우려한다. 원론적인 얘기이지만 통화정책은 성장만 보지 않고 물가도 본다. 금융안정 상황도 본다. 모든 것을 두루 고려해 결정한다. 성장 자체가 하방 리스크가 있다고 해서 곧바로 금리 인상이 어렵다고 예단하기 어렵다. - 한국은행법에 고용안정 책무를 추가하자는 개정안이 한은 독립성을 훼손할 우려가 있다는 지적이 나온다. 이에 대한 견해는?△ 한은법 목적에 고용안정이 추가될 경우 기존 목표와 우선순위를 둘 것인지 고용안정을 하위 목적에 둘 것인지 등 기술적 판단 문제가 있다. 정책 수단이 제한됐고 통화정책을 일관성 있게 수행하기 어려울 수 있다. 기대하는 바와 그것이 가져올 부작용은 차분하고 냉철하게 지켜볼 필요가 있다. 다만 독립성 훼손 여부를 판단할 단계는 아니다. - 작년말 한은 노조 설문조사에서 총재님의 내부 경영과 관련 부정적인 평가가 많았다. 낮은 임금상승률과 편중 인사에 대한 불만이 많은 것으로 알고 있는데 이에 대해 어떻게 생각하나?△ 임금 수준과 관련 직원들의 불만이 많다는 것을 잘 알고 있다. 한은 직원들의 급여 수준이 비교 가능한 여타 기관 대비 낮은 것도 사실이다. 정부의 공기업, 준정부기관 예산 운용 지침이 적용되면서 급여 수준이 낮은데 이를 개선시키지 못한 한계가 있다. 재임 기간 중에 이를 개선하지 못한 것이 못내 아쉽고 직원들에게 미안한 마음이 있다. -한은 최장수 총재로서 한은 발전을 위해 가장 필요한 것은 무엇일까?△ 어느 조직이든 발전의 핵심 동력은 인적 자원의 역량이다. 결국 사람이다. 사회가 하루가 다르게 변화하고 있는데 각자가 제자리에 가만히 있으면 뒤쳐지는 것이다. 부단히 개발해서 전승을 높이고 조직이 이를 뒷받침해서 전체 역량을 높이는 것이 조직 발전을 이끈다. - 마지막으로 남기고 싶은 한 마디가 있다면?△ 총재에 부임하면서 마음에 새기고 다짐했던 게 있다. 중앙은행의 존립 기반은 국민들의 신뢰로부터 나온다는 것이다. 총재직을 수행하면서 하나의 큰 기준이 됐다. 신뢰는 마음 뿐 아니라 일관성 있고 예측 가능한 통화정책을 통해서 얻을 수 있다. 후배들도 가슴에 새겼으면 좋겠다. -퇴임 후 계획은?◇아직은 계획을 세운 바 없다. 정확히 9일 남았는데 놓치는 바 없이 깨끗이 마무리를 잘 해야겠다고 생각한다. 퇴임하면 뭘 할지는 차차 생각할 것이다.
- [코스닥 마감]2거래일째 상승해 '930선'…에코프로비엠 7%대↑
- [이데일리 이은정 기자] 23일 코스닥이 1% 미만 상승 마감했다. 간밤 미국 연방준비제도(Fed)의 매파적(통화 긴축 선호) 발언에도 미 증시 기술주 강세가 이어졌다. 니켈 가격 안정 등 소식에 시총상위 2차전지 소재주가 강세를 보였다. 마켓포인트에 따르면 이날 코스닥 지수는 5.90포인트(0.64%) 오른 930.57에 거래를 마쳤다. 이날 지수는 929선에서 출발했고 2거래일째 상승 마감했다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 “한국 주요 지수는 우크라이나 전쟁 장기화와 원자재 가격 폭등으로 인한 스태그플레이션 우려에 하락했다”며 “국제유가는 미국이 러시아 원유, 천연가스 수입금지를 발표하며 재차 상승세를 보였고 니켈 등 가격 급등에 2차전지 업종이 마진 우려에 하락했다”고 말했다. 이날 외국인이 782억원, 기관이 481억원을 사들였고, 개인 홀로 917억원을 팔아치웠다. 수급별로는 프로그램 매매는 차익과 비차익을 합쳐 807억원 매수 우위를 보였다. 업종별로는 상승 우위를 보였다. 종이목재 4%대, 일반전기전자, 금속이 3%대, 소프트웨어가 2%대, IT S/W, 비금속, 건설, IT 부품, 음식료담배가 1%대 올랐다. 제조, 유통, 화학, IT H/W, 운송, 섬유의류, 반도체, 정보기기, 금융, 제약, 인터넷은 1% 미만 상승했다. 의료정밀기기, 운송장비부품, 기계장비, 오락문화, 통신장비는 1% 미만 하락했다. 시총상위주들은 상승 우위를 보였다. 에코프로비엠(247540)이 8% 가까이 올랐고 엘앤에프(066970)가 2%대, 천보(278280)가 1%대 오르며 2차전지 소재주가 강세를 보였다. 니켈 가격 안정에 더해 간밤 테슬라 기가팩토리 매출 기대감 속 2차전지 소재주들이 조정을 마치고 반등 여력이 높다는 증권가 분석이 따랐다. 카카오게임즈(293490)는 2%대, 펄어비스(263750)는 1%대 올랐고 셀트리온제약(068760), 위메이드(112040)는 1% 미만 상승했다. 셀트리온헬스케어(091990)는 1% 미만 하락했다. 이날 코스닥 거래량은 14억1448만6000주, 거래대금은 11조547만원이었다. 상한가 종목 3개 포함 700개 종목이 올랐고, 하한가 없이 659개 종목이 하락했다. 111개 종목은 보합권에 머물렀다.
- `차기 한은총재 지명` 이창용 누구?…자타공인 거시경제·금융전문가
- [이데일리 최정희 기자] 문재인 대통령이 차기 한국은행 총재로 이창용 국제통화기금(IMF) 아시아태평양 국장을 지명했다. 이 국장은 자타공인 거시·금융 경제 전문가로 정평이 나 있기 때문에 한은 총재로서의 전문성에선 누구도 이의를 제기하기 어려울 것이란 평가다. 새 한은총재 후보로 지명된 이창용 IMF 아시아태평양담당 국장 (사진=연합뉴스)다만 한은 총재 자리는 국회 인사청문회를 통과해야 차기 총재로 임명될 수 있다. 여야가 언제 인사청문회를 열지가 관건인데 청와대는 윤석열 당선인측과 협의해 차기 총재로 이 국장을 지명했다고 밝힌 반면 윤 당선인 측은 청와대와 총재 인사에 대해 협의한 바 없다고 밝혀 인사청문회 일정 잡기도 난항일 수 있다. 이에 따라 내달 14일 금통위 회의는 총재 없이 열릴 가능성을 배제할 수 없다. ◇ 이창용, 그는 누구인가 그는 1960년 충청남도 논산 출생으로 율곡 이이의 아우이며 사임당의 아들인 조선 중기 유명 서화가 옥산 이우(李瑀)의 16세 종손으로 고등학교 2학년까지는 배구 선수로 활약했으나 뒤늦게 3학년 때부터 공부로 눈을 돌렸다. 서울대 경제학과, 미국 하버드대 경제학 박사를 받았다. 거시경제학, 금융경제학, 한국경제학을 전공했고 미국 로체스터대 경제학과 조교수, 세계은행 객원연구원, 서울대 경제학과 교수 등을 역임하는 등 주로 교수로서 활동하다가 MB정부 때 정책으로 돌아섰다.이창용 국장이 세간에 이름을 알리기 시작한 것은 2007년 대통령 선거 이후 당시 이명박 대통령직 인수위원회 경제1분과 위원으로 활동하면서부터다. 이명박 정부의 금융정책 밑그림을 그렸고 이후 금융위 부위원장을 거쳐 교수에서 정책으로 본격적인 업무 전환을 시작했다. 2009년엔 대통령 직속 G20정상회의 준비위원회 기획조정단장으로 2008년 글로벌 금융위기 극복을 위한 주요국의 정책 공조를 이끌기 위해 노력했다. 우리나라에서 첫 G20정상회의를 개최하며 능력을 인정 받았다. 그는 그런 경험을 바탕으로 국제기구로 진출했다. 아시아개발은행(ADB) 수석 이코노미스트를 지냈고 2014년부터 IMF 아시아태평양 국장으로 재직하고 있다.그는 막강 인맥 파워로도 유명하다. 미국 인플레이션을 1년 전부터 경고했던 로런스 서머스 하버드대 교수의 애제자로 유명하고, `닥터둠`으로 불리는 누리엘 루비니 뉴욕대 교수 등도 박사 과정 시절 사귄 동문 중 하나다. 1997년 서울대 조교수 시절, 스승인 이준구 교수와 함께 쓴 ‘경제학원론’은 베스트셀러가 됐다. 그는 금융위 부위원장을 지내면서 한은과도 업무 경험을 쌓은 것으로 알려졌다. 특히 2008년 금융위기를 겪으며 전례 없는 위기 속에 미국과의 통화스와프를 비롯한 유동성 공급 등에 일조한 것으로 알려졌다. 당시 한은이 다소 머뭇거렸던 유동성 지원 문제를 밀어붙인 것으로 알려졌다. 교수로서의 이론과 정책가로서의 실무를 겸비한 인물이란 평가와 동시에 워커홀릭이라는 평가도 나온다. ◇ 그가 펼칠 통화정책은…씨티 “기준금리 연말 2%”차기 총재로 지명된 이 국장이 펼칠 통화정책은 어떤 모습일까. 이 국장이 새 총재가 되더라도 현재의 기준금리 인상 기조는 바뀌지 않을 것이란 평가가 나온다. 씨티는 최근 보고서에서 “이창용 국장이 한은 총재로 임명된다면 최근의 발언을 고려할 때 올해 한은의 추가 기준금리 인상이 추진될 가능성이 높다”고 밝혔다. 이 국장이 최근 국내 언론과 한 인터뷰에서 가계부채 증가, 부동산 가격 상승, 높은 인플레이션에 대한 우려를 나타냈기 때문이다. 씨티는 “이 국장이 최근 한국의 금융불균형 리스크, 높은 인플레이션, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 빠른 정책금리 인상 등을 언급한 것을 고려하면 한은의 추가 금리 인상을 추진할 가능성이 높다”며 “올 연말 기준금리는 2%를 향해 갈 것”이라고 설명했다. 실제로 이 국장은 지난 2월 이데일리와의 인터뷰에서 “한국은 고령화에 따른 일본식 저성장 구조에 진입했다. 무차별 재정확대로 가면 일본 처럼 된다”며 비(非)기축통화국인 우리나라의 부채 증가를 경계해야 한다고 강조했다. 또 당시 미 연준의 빠른 정책금리 인상이 자산가격 조정으로 이어질 수 있다고 우려했다. 이 국장은 “연준의 금리 인상이 시장에서 가격 조정으로 나타나고 있다”며 “자산 가격의 급격한 조정은 사회적으로도 문제가 될 수 있다. 이는 소비 둔화의 요인이 될 것”이라고 설명했다. 이를 IMF가 올해 우리나라 성장률을 3.3%에서 3.0%로 하향 조정한 요인으로 꼽기도 했다.
