정부 보유지분 매각 어떻게 대처해야 할까

[이데일리 김세형 기자]정부와 공공기관이 보유한 상장사 지분의 매각 작업이 본격화되고 있다. 세수 확보와 공기업 부채비율 축소 작업 때문이다. 단기적으로는 매물 부담을 염두에 둬야 하지만 오히려 기회로 삼을 필요도 있다는 권고도 나온다.

5일 금융투자업계에 따르면 지난달 말부터 정부와 공공기관이 보유한 지분의 매각이 줄을 잇고 있다. 지난달 20일 예금보험공사가 보유한 한국전력 지분 1.36%와 공적자금관리위원회가 갖고 있던 대우조선해양 5%가 블록딜 방식으로 매각됐고, 지난달 29일에는 기획재정부가 기업은행 보유 지분 4.22%를 팔았다.

공공기관의 상장사 지분 매각도 본격화됐다. 지난달 초 6조원 이상의 자구계획을 실행해 부채비율을 15%포인트 낮추겠다는 계획을 내놓은 한국전력이 4일 한전KPS 지분 7%를 블록딜 방식으로 처분했다.

한국전력은 앞으로 3개월이 지난 뒤 한전KPS 지분 3% 가량을 추가로 매각할 예정이고, 매각 목록에는 한전기술과 한전산업, LG유플러스 보유 지분도 올라 있다. 이와 함께 산업은행도 비슷한 작업에 나서 포스코플랜텍 등의 지분 매각을 추진하고 있다.

정부가 공공기관 부채비율 축소와 공공 재원 마련에 강한 의지를 보이고 있는 만큼 번번히 무산됐던 지난 정부 때와는 달리 매각 작업까지 갈 것이라는 업계 예상이다. 기획재정부가 보유한 기업은행 지분은 7년 만에 매각이 이뤄졌다.

일단 매각 대상이 된 회사들은 물량 부담이 발생한 셈이 됐다. 일례로 한국전력이 팔게 될 LG유플러스 지분은 8.8%로 시가로 4000억원에 육박한다. 공공 부문 지분 매각이 가시화되자 이같은 물량 부담 우려가 주가를 끌어 내리기도 했다.

단기적으로 대응하는 투자자라면 블록딜 추진 여부에 주목, 블록딜이 끝난 뒤에 투자해도 늦지 않다는 권고다. 한전KPS는 11월 이후 블록딜이 진행되기 전까지 6.5% 하락했다. 이 기간 코스피지수는 오르락내리락 했지만 한전KPS는 블록딜 부담에 하향 추세에 있었다. 막상 블록딜이 진행된 전일과 이날 상승세를 탔다.

증권사 한 관계자는 “한전KPS는 블록딜 부담에 약세에 베팅한 공매도가 겹치면서 주가가 하락세를 면치 못했다”면서 “단기적으로 블록딜이 이뤄질 것으로 보는 투자자라면 굳이 서둘러 주식 매수에 나설 필요는 없어 보인다”고 말했다.

한편 한국전력 등이 한전KPS를 이미 매각한 만큼 다른 주식에 대해서는 다소 느긋하게 나올 수 있는 점도 고려해야 한다. 대개 한 달이 경과하면 매각이 지연될 수 있다는 시각이다. 다른 관계자는 “매각 대상 회사의 투자를 유망하게 본다면 블록딜은 오히려 매수 기회가 될 수도 있다”며 다만 “지연되는 가운데 주가가 일시적으로 상승한다면 언제든 블록딜이 진행될 수 있음을 염두에 두고 있어야 할 것”이라고 덧붙였다.