포스데이타, 수익성 대비 과매도..매수-동원경제연구소

[edaily] 10일 동원경제연구소는 포스데이타에 대해 안정된 수익성에 비해 주가가 과매도된 상태로 판단된다며 "매수" 투자의견을 유지했다. 적정주가는 업종평균 PER 9.8배를 적용한 2만1800원으로 제시했다. 포스데이타의 1분기 매출과 순이익은 전년동기 대비 각각 23.5%, 120.3%증가한 641억원과 42억원으로 잠정집계됐다고 밝혔다. 이는 포항제철의 PI(Process Innovation)사업과 DVR(Digital Video Recorder)인 POSWATCH의 매출호조 때문으로 분석했다. 오는 6월 종료되는 포항제철의 PI사업에 인력이 집중투입되면서 매출로 인식되는 부분이 증가했고 마진이 높은 POSWATCH 매출이 작년 8억원에서 30억원으로 증가하면서 이익이 크게 늘었다. 이에 비해 9일 종가는 1만6000원으로 연중 고가(2월19일 종가) 2만4950원에서 35.9% 하락해 코스닥지수 하락률 25.7%보다 10.2%포인트 만큼 더 내렸다. 이는 SI업종이 경기침체의 영향으로 시장규모가 축소되고 수익성이 악화될 것으로 전망되기 때문으로 보인다. 하지만 동원경제연구소는 포스데이타의 포항제철에 대한 매출비중은 지난해 기준 54.3%였고 올해도 50%에 이를 전망인 데다 포항제철의 IT부문에 대한 투자가 올해도 증가, 안정적인 매출성장이 예상된다고 말했다. PI사업이 6월말로 종료되더라도 후속 프로젝트가 계획돼 있어 하반기에 매출이 감소하지는 않을 것으로 내다봤다. POSWATCH도 최근 미국 라스베이거스에서 열린 정보보안기기 전시회에서 호평을 받는 등 250억원의 매출이 예상된다고 밝혔다. 또 포스데이타의 올해 매출액과 순이익은 지난해보다 각각 27.9%, 18.9%늘어난 3445억원과 137억원으로 추정했다. 올해 예상순이익 기준 PER와 EV/EBITDA는 각각 7.2배와 1.9배로 동원유니버스 SI업종 평균 PER 9.8배와 EV/EBITDA 3.8배에 비해 낮다고 설명했다.