IPO기업소개(제일바이오)

[edaily] 제일바이오는 동물약품 제조업체로 발효를 활용한 효소제 및 항생제가 주요 생산제품이다. 스위스의 노바티스와 로쉬, 미국의 엘란코, 프랑스 사노피 등과 계약을 맺고 원료나 제품 등을 수입해서 판매하고 있다. 또 자체적으로 원료를 개발, 국내 판매 뿐 아니라 수출도 하고 있다. 현재 제일바이오가 판매하고 있는 동물약품은 약 80여종이다. 지난해 매출액 기준으로 시장점유율 3.1%를 보여 한국바스프와 바이엘코리아에 이어 3위를 차지했다. 제일바이오는 발효분야에서 순수 외국사를 제외하고 업계 최대의 시설과 기술력을 보유하고 있다는게 주간사 설명이다. 발효는 미생물이 자신의 효소로 유기물을 변화시켜 항생물질이나 면역물질 등 특유한 물질을 만들어내는 것을 말한다. 동물약품 중 효소제나 유산균제 등 비항생제는 주로 발효에 의존하고 있으며 유전자조작에 의해 개발된 특정물질도 대량생산을 위해서는 발효설비를 이용해야 한다. 또 식품이나 의약품의 경우에도 특정 기능을 가진 물질을 발효시키는 원리를 동일하게 적용할 수 있기 때문에 제일바이오는 식품이나 의약품분야로 사업영역을 넓힐 수 있는 기반을 가지고 있다. 현재 제일바이오는 일부 생명공학 벤처들과 식품 및 의약품 개발에 대한 공동 프로젝트를 추진하고 있다. 생명공학 벤처들이 연구개발을 담당하고 제일바이오가 생산 및 판매를 담당하는 방식으로 전개하고 있다. 최근 DMJ와 면역물질 ＇글루칸＇을 공동 개발, 사양을 실험중이며 식품첨가물인 아스타산틴을 개발중이다. 또 칼슘원료를 개발해 시제품 생산을 개시했으며 인분해효소인 화이타제에 대해 스위스 로쉐로부터 독점 수입권을 획득, 사업을 전개하고 있다. 한편 세균진단키트 시장에도 진출, 지난해 농림부로부터 병성감정기관으로 지정받았으며 엘라이자 진단키트에 대한 허가를 취득했다. 올해 1월부터 병성감정유료서비스를 시작했다. 제일바이오는 올해 상반기까지 94억9157만원의 매출액에 3억3230만원의 순이익을 올렸다. 올해 주간사가 산출한 예상 매출액과 순이익은 189억7383만원, 5억7910만원이다. 주요주주로는 심광경 외 6인이 있으며 69.2%를 보유하고 있다. 주당 액면가는 5000원이며 공모가는 본질가치보다 6.7%가량 할증된 1만5200원으로 결정됐다. 이번에 공모하는 물량은 24만주다. 투자시 유의사항으로는 주원료의 90%를 수입에 의존하고 있기 때문에 환율이 급격히 상승할 경우 수익이 떨어질 수 있다는 점을 들 수 있다. 제일바이오의 매출액 중 원재료비율은 66.6%다. 또 스위스의 노바티스나 로쉬 등 외국의 다국적 기업들과 상표권 및 원료공급 계약을 통해 유명 제품을 판매하고 있어 이들 회사화 유대관계가 나빠질 경우 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있다고 주간사는 지적했다. 외형에 있어서 매출액 증가세가 정체되고 있다는 점도 유의사항으로 꼽았다. 98년 매출액 증가율은 49.4%에 달했으나 99년과 지난해에는 각각 1%, 8.2% 감소세를 나타냈다. 매출중 어음으로 결제하는 비중이 70%로 높은 편이다.따라서 매출채권의 회수가 원활하지 않을 경우 재무상 부실을 초래할 수 있다. 올해 상반기 기준으로 제일바이오가 보유하고 있는 매출채권 잔액은 52억6000만원이며 이는 자기자본의 65.1%에 해당하는 수준이다. <주요재무제표, 2000년 기준> -자본금 27억2000만원 -매출액 170억2000만원 -경상이익 7억3000만원 -순이익 5억8000만원 -주간사 메리츠증권