다음은 보고서의 주요 내용이다.
◇두산인프라코어(042670)
-투자의견 보유로 하향, 목표주가는 1만7500원 유지
-중국시장은 예상보다 빠르게 회복 중
중국시장 영업활동 상황은 중국 내 굴삭기 판매대수로 대략적인 가늠을 해볼 수 있는데 올해 1월과 2월에 각각 463대와 757대를 판매하여 전년 동월대비 43.8%와 110.9% 증가한데 이어 3월에도 약 1200대(약 +20%)의 판매를 기록한 것으로 예상된다. 이에 따라 연간으로는 약 7200대의 판매량을 기록하여 2004년 기록한 사상최고치(6310대)를 경신할 것으로 추정된다.
-하락시 매수관점 접근 필요
현재 주가는 영업환경 개선에 따른 성장성에 대한 기대감과 벨류에이션 상의 부담이 공존하면서 당사가 예상한 1만3000원~1만8000원 박스권의 최상단 부근에 위치해 있다. 기대이상의 실적이나 동사가 적극적으로 추진 중인 인수합병(M&A)의 조기 가시화 등으로 일시적인 추가상승이 가능할 수도 있으나 적어도 2분기 말까지는 당초 제시한 박스권을 염두에 둔 트레이딩 관점의 접근이 유효하다는 판단이다. 따라서 박스권의 상단인 현재 국면에서는 적극적인 추격매수 보다는 하락시 매수관점의 신중한 자세가 필요할 것으로 생각된다.
(정동익 애널리스트)