대한바이오, 목표주가 2만4000원..매수-동원경제硏

[edaily] 21일 동원경제연구소는 대한바이오링크에 대한 투자의견을 "중립"에서 "매수"로 상향조정했다. 그 이유로 우선 진입장벽이 높은 국내 실험동물시장에서 독과점적인 시장지배력을 갖고 있고 실험동물 사업의 가장 큰 영업 리스크인 오염사고 사례가 세계적인 챨스리버사와 할란사 조차도 경험한 반면 동사는 아직까지 오염사고가 없다는 점을 들었다. 또 중국시장 진출로 향후 성장잠재력이 높다고 밝혔다. 대한바이오링크는 아직까지 국내 로컬 실험동물업체이지만 2003년부터는 중국과 아시아에 실험동물을 본격적으로 수출할 것으로 전망했다. 마지막으로 독과점적인 시장지배력을 바탕으로 고수익을 유지하고 있는 것이 매력적이라고 말했다. 올해 예상이익 기준 ROE는 35.9%로 동원어닝가이드 코스닥 생명공학업종 평균(17.4%)의 2배로 높고 세계적인 실험동물업체인 챨스리버사(20.9%)보다 70% 높은 수준이라고 설명했다. 동원경제연구소는 올해 예상이익 기준 주당순이익에 챨스리버사 PER(42배)를 40% 할인 적용한 2만4000원을 대한바이오링크의 3개월 목표주가로 제시했다. 40% 할인한 이유는 아직 국내만을 상대로 영업하고 있고 브랜드와 품질 경쟁력에서 챨스리버사에 비해 떨어지기 때문이라고 지적했다. 하지만 향후 중국 합작 판매법인 설립이 구체화되고 성균관대 약대와 공동으로 개발중인 당뇨병치료제 기술이 임상시험 단계로 진입할 경우 목표주가를 상향 조정할 계획이라고 덧붙였다.