아모레G, 영업이익 성장 추정치 상향…목표가↑ -KB

[이데일리TV 성주원 기자] KB증권은 4일 아모레G(002790)에 대해 실적 회복이 눈 앞에 다가왔다며 목표주가를 기존 6만6000원에서 9만원으로 36.4%(2만4000원) 상향했다. 투자의견은 ‘Buy(매수)’를 유지했다.

박신애 KB증권 연구원은 목표주가 상향 이유에 대해 “영업이익의 2020~2026년 연평균성장률(CAGR) 추정치를 31%에서 34%로 상향조정한 영향”이라고 설명했다. 다만 시장위험프리미엄이 상승하면서 가중평균자본비용(WACC)은 6.31%에서 7.6%로 상승했다.

KB증권에 따르면 아모레G의 올해 연결기준 매출은 전년 대비 14% 증가한 5조6310억원, 영업이익은 226% 늘어난 4906억원을 기록할 전망이다.

박 연구원은 “자회사 아모레퍼시픽이 중국 내 설화수 브랜드의 경쟁력, 매장 철수를 통한 마진 개선, 이커머스 확대에 따른 채널 믹스 효과에 힘입어 실적이 개선되면서 전사 이익 성장을 견인할 것”이라고 분석했다.

한편 아모레G는 작년 4분기 연결기준 매출이 1조2614억원으로 전년 대비 16% 감소했고 145억원의 영업적자를 기록하며 적자전환했다. 다만 아모레퍼시픽(090430)의 희망퇴직 관련 일회성 비용 850억원을 제외하면 영업이익 705억원을 기록한 셈이다.