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- (edaily 인터뷰)강석인 한국신용정보 사장
- [edaily 최현석기자] "매년 제공되는 사내 유니폼 대신 앞으로 직원들에게 구두 두켤레를 제공하겠다"
지난 15일 한국신용정보 대표이사로 취임한 강석인 사장은 1일 인터넷 경제통신 edaily와 가진 인터뷰에서 이같이 밝혔다. "평가사 직원이라고 해서 사무실에만 앉아있어서는 안되며 발로 뛰고 고객들을 만나는 영업력을 발휘해야 평가사가 발전할 수 있다"는 논리다.
강 사장은 옛 재정경제원 대외경제총괄과장 시절 우리나라가 경제협력개발기구(OECD)에 가입하는데 결정적인 역할을 해냈다. "OECD 가입으로 IMF가 온 것이 아니라, 오히려 IMF 조기탈출에 도움이 됐다"고 자부하는 그는 "행정분야는 관리의 분야"라는 우드로 윌슨의 말을 빌려 관료시절 경험을 경영에 활용하겠다는 의지를 표명했다.
다음은 한신정 강석인 사장과의 일문일답.
―올해 경영계획과 목표, 중장기 전략은.
▲올해는 최근 몇 년간의 성장으로 다소 흐트러진 내실을 다지는 해가 될 것이다. 인적투자와 사업구조 개선에 집중해 경영내실화를 추진하고 환경변화에 대한 능동적 탄력성을 제고할 계획이다. 장기적으로는 국제 투자자들도 인정하는 신용평가회사, 신용정보회사로서의 굳건한 입지를 확보할 것이다.
신평사의 성격을 감안할 때, 수익에는 큰 비중을 두지 않을 생각이지만 주주들의 이익을 보장하는 수준의 실적은 거둘 수 있어야한다. 매출액 520억원, 영업이익율 12%를 달성할 계획이며 기업공개를 통해 회사의 독립성과 안정성을 제고할 계획도 갖고있다.
―분식회계 관련 기업들의 신용도 조정 가능성이 높아지고 있다. 과거 분식회계에 대해 신용평가사들은 어떻게 평가하는지. 앞으로 개선점은.
▲신용평가를 할 때 재무제표 등 감사보고서가 기본자료로 이용되는 것은 사실이지만 이에만 전적으로 의존하는 것은 아니다. 평가과정에서 사업구조나 동종업계분석 등 감사보고서상의 재무제표에 대한 각종 비교 분석이 이루어진다. 이 과정에서 신용등급에 영향을 미치는 중요 분식회계의 의혹이 있거나 회계기준상의 차이 등에 의해 과대 또는 과소 계상된 부분이 있을 경우 기업의 실질적인 내용과 평가목적에 맞게 조정돼 등급에 반영된다. 따라서 분식회계가 발견됐다고 해서 바로 신용등급조정으로 직결되는 것은 아니다. 분식회계는 결과적이든 의도적이든 투자자보호를 위해서는 없어져야 할 행태다. 따라서 기업회계기준의 실무적 적용지침이 보다 구체화될 필요가 있고 의도적이고 악의적인 분식회계에 대해서는 엄정한 처벌이 반드시 따라야한다.
―회사채 시장 활성화와 관련, 신용평가사들이 어떤 역할을 해야한다고 보는가. 과거 신용평가에 대해 시장참가자들의 불신이 적지않은게 사실이다.
▲무엇보다 발행기업과 투자자 사이에 발생하는 정보의 불균형을 해소해 투자자를 보호하고 발행기업도 신용도에 부합하는 대우를 받도록 해야한다. 97년 외환위기 이전에는 신용평가가 시장 수요보다는 일종의 제도적 절차에 의해 시행되는 측면이 강했다. 당연히 신용등급에 대한 관심도 극히 낮았다. 그러나 외환위기로 금융 패러다임이 바뀌면서 신용평가의 중요성에 대한 관심이 높아졌고 그 과정에서 대기업집단 부도사태가 빈발, 국내 평가사의 전문성에 대해 의구심이 제기됐다. 등급의 적정성 뿐 아니라 감시기능이나 적시성이 부족하다는 지적도 제기되곤 했다.
결론은 분명하다. 신용평가사는 평가의 전문성과 독립성을 더욱 강화, 공정한 신용등급을 제때 제공하고 투자자에 대해 보다 질 높은 분석내용을 제시해야한다. 또 투자자들의 위험관리에 유용한 신용등급관련 통계분석정보도 체계적으로 쌓아나간다면 신용평가사에 대한 신뢰가 자연스럽게 축적될 것이다.
―신평사간 경쟁이 치열해지면서 수수료인하 경쟁이 심화할 것으로 보인다. 평가수익 감소도 불가피한데 수익구조를 어떻게 구축할 계획인지.
▲기본적으로 신평사간의 경쟁은 수수료 경쟁이 아닌 시장의 신뢰도 확보 경쟁이다. 제대로 경쟁을 할 경우 수수료 인하경쟁이 발생할 가능성은 낮다. 다만 신평사의 질적 요소가 시장에서 차별적으로 대우 받지 못하는 상태가 지속되면 생존을 위해 수수료 인하경쟁이 생길 가능성은 내재돼있다. 수수료 인하로 평가건수 확대를 도모하기 보다는 신용파생상품을 비롯한 새로운 평가영역을 개척해 투자자들의 이익증대를 도모함으로써 평가수수료의 원천을 다양화하는데 주력할 것이다.
- 평가의뢰 기업들의 등급쇼핑 등 이른바 발행자 중심의 시장을 우려하는 목소리도 있다.
▲기업들의 등급쇼핑은 기업입장에서는 생각할 수도 있으나 신평사가 수수료 수입에 급급해 기업의 등급쇼핑에 호응했을 때 문제가 된다. 등급쇼핑이 통하게 되면 발행기업이 이득을 보는 반면에 투자자는 실질적인 손실을 입게 될 것이다. 이러한 문제점이 발생하지 않도록 하기 위해 복수평가제도가 시행되고 있으나, 완전한 해결책은 아닌 것 같다.
이 문제는 제도로 해결할 성격의 것이 아니고 시장의 힘으로 규율돼야 할 것이다. 즉, 신용등급은 투자자들의 의사결정에 필요한 하나의 참고자료다. 기업의 실질적인 신용도와 괴리를 가진 신용등급은 시장에서 인정하지 않아야 한다. 앞으로 투자자들의 관심과 적절한 비판의 강도가 더욱 높아져야 할 것으로 생각한다. 신평사들도 신용등급을 결정할 때 기업의 신용도와 무관한 요소를 철저히 배제해야한다.
―신용평가 3사중 한신정만이 보여줄 수 있는 차별화된 서비스를 꼽는다면.
▲신평사간에 분석에서부터 등급공시까지 평가업무 프로세스상의 차별성을 구별하기란 쉬운 일이 아니다. 다만 분석의 질적 수준과 엄정한 평정위원회시스템, 등급감시노력 등은 다른 회사와 차별화 된다고 자신 있게 내세울 수 있다. 또 평가방법론을 대외적으로 공유하기 위한 노력도 단연 앞서고 있다고 생각한다.
―세계적인 신평사들이 국내시장 진출을 시도했고 제휴 또는 지분참여형태로 들어와있다. 그들의 노하우를 어떻게 활용할 것인지.
▲Global Player의 평가방법론을 연구하고 국내 실정에 맞게 활용하는데 상당한 노력을 기울여 왔다. DCR과 R&I에 평가인력을 파견했고 S&P의 교육프로그램에도 상당수가 참여했다. 따라서 국내 평가사와 Global Player사이에 평가방법론은 큰 차이가 없는 것으로 자신한다.
다만 아시아지역 Local Player들에 대한 국제투자자들의 평가는 장점으로 자국 기업의 경영실태와 정보에 대한 접근성이 앞선다는 점을, 단점으로 분석의 체계적인 접근방법과 평가의 적시성이 떨어진다는 점을 각각 지적한다. 우리나라 기업에 대한 이해와 정보 접근성을 충분히 살리고 전문성을 제고해 그들의 요구에 충분히 부합하는 경쟁력을 확보할 계획이다.
―경제관료로서 수십년 경험이 앞으로 업무수행에 어떤 도움이 될 것으로 보나.
▲경제의 파수꾼 역할을 하는 신용평가사의 등급결정은 전문화된 평가인력과 독립된 평정위원회시스템이 수행하는 것이다. 이런 평가업무 프로세스가 제대로 작동할 수 있도록 대내외 환경을 조성하는 것이 사장의 주된 책무라고 본다. 과거 국가경제 전체의 공익을 추구해 왔던 경제관료로서의 폭 넓은 경제운용경험 및 국책은행에서의 경험과도 일맥상통하고 있다고 보기 때문에 긍정적인 역할을 할 수 있을 것으로 본다.
◇강석인 사장 약력
1946년 출생
1973년 연세대 행정학과 졸업, 행정고시합격 (14회)
1975년 경제기획원 사무관
1979년 미국 하버드대 대학원졸업
1983년 세계은행(World Bank) 근무
1989년 대통령 비서실 서기관, 국민대 행정학박사
1995년 재정경제원 대외경제총괄과장
1997년 통계청 통계정보국장 , 경제통계국장
1999년 재정경제부 국세심판원 상임심판관
2001년 한국산업은행 감사
2002년 3월15일 한국신용정보 대표이사
- (초점)불공정거래 만연, "공정성 훼손 처벌 강화해야"
- [edaily] 최근 불공정한 증권거래 행위에 대한 적발이 이어지고 있다. 이번주들어 거의 하루에 한건씩 터져나오고 있다. 이는 그만큼 국내 증시에서 불공정 거래가 만연해 있다는 방증으로 받여들여지고 있다.
증시에서 아무리 강조해도 지나침이 없는 "투명성"과 "공정성"의 훼손이 정도를 넘어섰다는 우려의 목소리가 높아지고 있다.
일련의 불공정거래 적발건은 "개인은 기관을 이길 수 없고, 기관은 대주주를 이길수 없다"는 슬픈 증시격언이 현실화되고 있음을 나타내고 있다.
감독당국이 증시의 클린화 의지를 표명하고는 있지만 시장의 파수꾼으로서의 역할을 제대로 못하고 있다는 지적이 일고 있고 불공정거래 행위자에 대한 처벌 수위의 강화가 필요하다는 시장의 공감대도 형성되고 있다.
증시가 자본시장의 꽃으로 제역할을 다하기 위해선 투자자들의 뇌리속에 주식시장이 서로 속고 속이는 복마전으로 인식되어서는 안될 것이다.
◇잇따른 불공정거래 적발
지난 3일에는 삼애인더스의 이용호 회장이 인수합병 과정에서 자금을 횡령하고 시세를 조종한 혐의로 검찰에 구속됐고, 다음날인 4일에는 영남제분 대표이사인 류원기 씨가 회사자금을 동원, 주가를 조작해 부당이익을 챙긴 혐의로 구속영장이 청구됐다.
6일에는 성진산업의 지용문 대표가 사설 펀드매니저와 증권사직원이 주가조작을 하는 것을 방관, 검찰에 기소됐다는 사실이 알려지며 또 한번 파문을 일으켰다. 같은날 몇몇 은행의 외환 딜링팀 직원들이 달러선물 거래를 하면서 부당이득을 챙긴 사실이 감독당국에 포착돼 조사를 벌이고 있다고 전해졌다.
급기야 오늘은 허수주문을 내는 수법으로 시세를 조종한 혐의가 있는 투자상담사 등 증권사 직원 4명과 데이트레이더 등 일반투자자 11명 등 총 15명이 불공정 거래혐의로 검찰에 통보됐다. 이들은 대량의 허수주문을 내 단계적으로 가격을 상승시키면서 추격매수세를 유인한후 주식 매도 및 허수주문 취소 등을 통해 시장을 교란시켜온 것으로 드러났다.
이처럼 증권시장의 불공정거래 행위자에 대한 적발이 하루가 멀다하고 드러나고 있다. 이외에도 A사 조사설, D사 수주설, C사 검찰 발표 엠바고설 등이 나오고 있어 앞으로도 작전이나 불공정거래에 대한 적발이 이어질 것으로 보인다. 이는 증시를 클린화 하겠다는 당국의 의지가 반영된 것으로 보여 긍정적으로 받아들여지고 있다.
◇작전세력 방치는 "미필적 고의"
이러한 일련의 노력이 증권업계에서는 환영받는 분위기다. 주식시장이 가뜩이나 좋지 않은 상황에서 투자심리를 더욱 위축시킬수 있다는 우려도 없지는 않지만 클린화 작업을 통해 증시가 한층 건강해질수 있다면 이는 장기적인 호재로 받아들여야 한다는 시각이 주류를 이루고 있다.
신한증권 김동원 연구원은 "우리나라 증시에서 작전이나 주가조작 등의 소문이 끊임이 없었는데 이는 결국 불특정 다수에게 피해가 돌아간다"며 "이를 방치하는 것은 명백한 미필적 고의"라고 지적했다. 굳이 의도하지는 않았지만 방치함으로서 나쁜 결과를 초래토록하는 것은 조장하는 것과 다를바 없다는 지적이다.
LG증권 김정환 과장은 "국내 주식시장이 외국에 비해 저평가 돼 있다는 지적이 많은데 그럴만한 이유가 있다"며 "국내기업들의 주가가 제대로 평가받기 위해서는 기업들의 회계투명성 확보와 함께 유통시장에서 불공정 거래를 철저히 뿌리뽑아야 한다"고 강조했다. 그는 "외국인들이 투자하는 종목이 확산되지 않는 이유도 시세조종에 따라 주가가 왜곡될수 있다는 점"이라고 지적했다.
대신경제연구소 함성식 책임연구원은 "죄질을 따진다면 대주주가 주가조작에 가담하는 것이 가장 나쁘다"며 "회사의 경영자나 대주주가 주가조작을 한다는 것은 소액주주들의 이익을 혼자 챙기고 더욱이 여타 주주들에게 손해를 끼치겠다는 의도임으로 철저히 죄값을 물을 필요가 있다"고 주장했다.
◇퇴출과정 지속적으로 전개해야
결국 시장이 투명해지고 게임이 공정해지기 위해서는 불공정행위를 지속적으로 전개해야 한다는데 이견이 없다. 이러한 주장은 그동안 작전세력에 대한 단속이 어느정도 "전시성"이었다는 점을 전제하고 있다. 이와함께 그동안 시장을 열어만 놨지 제대로된 관리가 없었다는 지적도 나오고 있다.
함성식 책임연구원은 코스닥시장이 작전의 온상이 되고 있다며 이에 대한 철저한 대책이 필요하다고 역설했다. 그는 "정부가 코스닥을 만들고 육성했다는 것은 하나의 혁명으로 받아들일수 있다"며 "코스닥시장이 진정한 활력을 불어넣기 위해서는 진입장벽을 낮추는 것도 필요하지만 퇴출시킬수 있는 시스템도 중요하다"고 말했다.
김동원 연구원은 "미국의 경우 주식시장에서 작전을 하면 무려 10년, 15년의 실형을 선고받지만 우리나라는 관대하다, 그저 몇년 거래자격이 정지되고 두어번 기관에 들락거리면 대개는 수습된다, 설령 구속되더라도 보석과 감형으로 때우고 또다시 객장을 어슬렁거린다"고 꼬집었다.
그는 불공정행위는 반드시 처단해야하며 재산을 몰수하여, 선의의 피해자들에게 돌려줘야한다고 역설했다. 이와함께 다시는 시장에 발을 들여놓을수 없는 여건을 마련해야한다고 덧붙였다.
◇불공정행위가 끊이지 않는 이유
불공정행위에 대한 철저한 단속과 함께 이러한 관행이 근절되지 않은 이유에 대한 원인분석이 필요하다는 주장도 꼽씹어 볼 일이다. 김정환 과장은 "불공정행위가 만연한 이유중의 하나는 증시의 침체"라고 설명했다. 즉 주식시장이 최근 2년 가까이 하락세를 보여 시장참여자들이 손실을 봤기 때문에 작전의 유혹에 쉽게 빠져들수 있는 여건이 마련됐다는 주장이다.
주식시장이 위로든, 아래로든 움직이지 않고 정체된 상황에선 손실을 마련하려는 일반투자가들의 조급성이 심해지고 있고, 나아가 작전종목에도 손을 댈수 있는 여건이라는 것이다. 더욱이 인터넷을 통한 데이트레이더들이 늘어난 점도 불공정거래가 만연해진 요인으로 꼽히고 있다.
김과장은 "더 큰 문제는 IMF를 거치면서 안정성에 대한 개념이 사라졌다는 점"이라며 "이러한 심리가 주식시장에서 "한탕"에 욕심을 낳고 있다"고 지적했다. 그는 "감독당국이나 정부는 불공정행위를 단속하는 것과 함께 불공정행위를 유발할수 있는 여건이 왜 생겨났나라는 점도 고려해야 할 것"이라고 주문했다.
- 현대차, 공정위 판단에 一喜一悲
- 현대자동차의 장래가 마치 공정거래위원회의 손에 달려있는 듯하다.
공정거래위원회는 현대그룹의 역계열분리에 대해 불가를 통보, 현대자동차 소그룹에 힘을 실어주고 있다. 반면 대우차 인수전에서는 다임러크라이슬러-현대 컨소시엄에 "독점 가능성이 있다"고 판정, 현대에 큰 부담을 안기며 결국 탈락을 결정지었다.
공정위 때문에 현대차가 일희일비하고 있는 셈이다.
◇대우차 인수전에서 공정위의 역할=대우계열 구조조정추진협의회 오호근 의장은 29일 대우차 우선협상대상자로 포드를 선정한 후 기자회견에서 "공정거래위원회로부터 현대의 독점여부에 대해 서한을 받은 바 없다"고 말했다. 그는 이어 "우리(입찰평가위원들을 지칭하는 듯)는 3개 기업군에 제출한 입찰제안서만을 검토하고 결정했을 뿐"이라고 덧붙였다.
공정위의 유권해석이 대우차 우선협상대상자 선정에 작용하지 않았다는 것이다. 앞서 28일 공정위는 "독점과 관련, GM-피아트, 포드는 문제가 없지만 다임러-현대는 독점 가능성이 있다"는 뜻을 구조협에 보낸 것으로 알려지고 있다.
때문에 오호근 의장의 말을 액면그대로 믿기는 어렵다는 것이 업계의 분석이다.
사실 이번 우선협상대상자 선정에서 독점 시비는 현대측이 가장 부담스러워하는 대목이었다. 이계안 사장은 제안서 제출 마감일인 26일, "독점관련 법규가 허용하는 범위내에서 현대가 컨소시엄에 참여할 것"이라면서 "경영권도 다임러가 주도하게 될 것"이라고 강조하기도 했다.
나아가 다임러의 에크하르트 코르데스 사장은 "독점에 대한 잠재적 우려가 있다는 것을 알고 있다"며 "현대와의 공동작업을 통해 올바른 조치를 내놓을 것"이라고 설명하기도 했다. 하지만 다임러-현대 컨소시엄은 올바른 조치를 밝힐 기회도 잡지 못한 셈이 됐다.
이번 대우차 입찰은 크게 ▲사업계획서 ▲국민 정서(여론 동향) ▲최고정책결정권자의 의지 등 3가지 면에서 당락이 좌우될 것으로 예상됐다. 이 가운데 사업계획서는 인수가격, 고용승계, 기술이전, 대우의 육성전략 등 인수조건이 호의적인지, 현실성이 있는지가 평가를 받을 것으로 보였다.
또 여론과 관련해선, ▲국내 자동차산업의 발전 ▲국부유출 문제 ▲독점 문제 등이 주요 항목이 될 것으로 예상됐다. 최고결정권자의 의지와 관련해선 ▲국내 산업의 구조조정 완결 ▲외자유치 성과 ▲국가의 대외신인도 제고 등이 변수로 작용할 것으로 예측됐다.
대부분의 국내 업계 관계자들은 여러 변수중 국민정서(여론 동향)가 결정적인 영향을 미칠 것으로 예상했지만 결과는 정반대였다. 입찰 평가위원들은 오로지 사업계획서만 들춰보고 포드로 결정을 한 인상이 짙다. GM, 포드, 다임러크라이슬러 등 참가한 업체가 모두 미국계 업체인 만큼 최고결정권자 등 관련 당국도 결정과정에 개입할 필요성을 느끼지 않는 듯하다.
증권업계 한 애널리스트는 "채권단이 대우에 물려있는 것이 그만큼 크고 이를 해소하는 것이 채권기관의 사활적 문제이기 때문"이라고 분석한다.
따라서 현대의 독점 가능성을 지적한 공정위의 해석은 호조건을 제시한 포드에 끌리고 있던 채권단에게 다임러-현대 컨소시엄을 탈락시킬 수 있는 좋은 명분을 만들어준 셈이다. 공정위의 해석을 안 이상 채권단은 대우 차입금을 가장 많이 되돌려주겠다고 하는 후보를 찾는 단순한 시험이 될 수 밖에 없었다는 분석이다.
일각에서는 해태음료를 인수, 국내 음료시장을 사실상 독점하게 된 롯데의 사례를 들며 형평성 문제를 거론하고 있지만 큰 목소리는 아니다.
◇공정위는 현대차의 파수꾼=그렇지만 다른 측면에선 공정위가 현대차의 든든한 파수꾼 역할을 하고 있다. 현대그룹이 추진하고 있는 자동차 소그룹의 계열분리에 대한 공정위의 입장이 바로 그것이다.
현대자동차는 최근 2.2%를 매입한 것을 포함, 정주영 전명예회장이 갖고 있는 지분 9.1%의 향배에 몹시 신경을 쓰고 있는 게 사실. 정 전회장이 개인 대주주가 되면서 아들인 정몽구 회장을 중심으로 한 자동차 경영권에 간여할 여지가 커졌기 때문이다.
더욱이 이같은 지분 확장은 정 전명예회장의 개인 의지가 아니라, 정몽헌 전회장및 그의 측근들의 의도도 있는 것으로 보여, 정몽헌 전회장이 현대차 경영권을 노리고 있는 것으로 해석되고 있는 상황이다.
때문에 공정위가 자동차 소그룹의 계열분리를 위해서는 정 명예회장의 자동차 보유 지분을 3%미만으로 낮추라는 것은 여간 고마운 일이 아닐 수 없다. 공정위는 현대의 계열주를 정몽헌 전회장으로 명시하고, 역계열분리도 받아들일 수 없다며 정 전명예회장의 지분 매각을 계열분리의 충족요건으로 줄곧 지적하고 있다.
현대차 관계자는 "계열분리는 그룹구조조정위원회가 알아서 할일이라 우리는 지켜만 보는 입장"이라면서도 "정부가 올바른 결정을 해줄 것으로 믿는다"며 원군에 대한 신뢰를 보냈다.
재계에서는 이와 관련, 공정거래위가 입장을 돌릴 가능성은 별로 없는 것으로 보고있다.
재계 관계자는 "공정위가 현대차를 두둔하는 것보다는 이 문제가 DJ정부의 재벌 정책의 연장선상에 있기 때문일 것"이라고 지적했다.
DJ정권에서 변하지 않고 한 방향으로 가고 있는 유일한 정책이 바로 재벌 정책인데 이를 바꿀 가능성은 매우 적다는 게 이 관계자의 전망이다.
때문에 재벌에 대해 지배구조의 획기적인 개선을 요구하면서 전문경영인 체제의 도입을 강하게 주문하고 있는 정부가 "오너 퇴진-전문경영인체제의 도입"을 약속한 현대그룹보다는 "오너 퇴진 불가"를 밝힌 현대차의 손을 들어주고 있다.
그렇지만 현대와 공정위간 힘겨루기로 자동차소그룹의 계열분리가 당분간 연기될 것으로 보이자 현대차는 경영독립의 기회가 늦춰졌다며 아쉬워하는 등 손익계산을 저울질하기 시작했다.
