[단독]캐피털 대출자금 조달 지원책 나온다...'서민 급전창구' 숨통 트일까

[이데일리 서대웅 기자] 캐피털(할부금융) 업계가 서민 대출에 필요한 자금을 수월하게 조달할 수 있도록 하는 정부 지원책이 조만간 나온다. 신용등급이 ‘BBB+’인 캐피털사 신용까지 정부가 보강한다는 계획이다. 현재 A 등급 이하 캐피털사는 자금조달 창구가 사실상 막혀 있다. 정부 지원이 시작되면 A 등급 회사 대부분은 신규 회사채(여신전문금융회사채·여전채) 발행이 가능해질 전망이다.

대출 문을 닫아버린 캐피털은 물론 대부업계도 대출 영업을 재개할 수 있을지 주목된다. 서민 대출창구의 ‘마지막 보루’인 대부업계는 캐피털에서 자금을 조달한다. 그러나 지금은 캐피털 조달 창구가 막혀 대부업체도 영업 자금을 구하지 못하는 실정이다.

[이데일리 이미나 기자]

AA등급 순발행 전환…A등급 이하는 여전히 경색

29일 이데일리 취재 결과 금융위원회는 다음달 재가동하는 ‘프라이머리 채권담보부증권(P-CBO)’ 지원 대상에 여전채를 다시 포함하고, 지원 대상을 기존 ‘A-’ 등급 이상에서 ‘BBB+’ 등급 이상으로 확대키로 잠정 결론내렸다.

P-CBO는 본래 신용등급이 낮은 중소·중견기업의 자금 조달을 돕기 위한 정부 지원책이다. 공모사채는 BBB- 등급 이상인 회사만 발행할 수 있다. 이에 신용보증기금의 신용 보강을 통해 BB 등급 회사채까지 한데 묶어 유동화해 발행하는 것이 P-CBO다. 공모시장에 사채 발행이 불가능한 BB 등급의 중소·중견기업도 공모시장에서 자금을 조달할 수 있게 돕는 것이다.

금융위는 지난 2020년 3월 예외적으로 여전채를 P-CBO 지원 대상에 포함시켰다. 코로나 사태로 기업들이 어려움에 처하자 캐피털사들이 자금을 더 쉽게 모은 후 기업에 자금을 공급하라는 취지였다. 이른바 ‘코로나 P-CBO’라고 불리는 이 프로그램은 지난 3년여간 약 11조9000억원을 지원했고 이달 말 종료된다.

금융위는 다음달 P-CBO 재가동에 나서 2년간 5조원 규모를 지원할 계획이다. 이번엔 지난 10월 중순에 터진 자금시장 경색을 완화하기 위한 조처다. 앞서 금융위는 BB 등급 회사채 지원 방침을 전하면서도 지원대상에 여전채를 포함할지 여부는 밝히지 않았다.

하지만 A 등급 이하 여전채 시장 경색이 이어지자 지원 대상에 여전채를 다시 포함하고, 지원 등급도 BBB+까지 전격 확대키로 한 것이다. 현재 AA 등급 여전채는 순발행으로 전환한 반면, A 등급의 경우 금융지주 산하 회사를 제외하면 발행조차 못하고 있는 것으로 파악된다. 여전사는 공모시장에 BBB+ 등급 이상인 곳만 사채 발행이 가능하고, BBB+ 등급 회사가 거의 없어 사실상 신용등급을 부여받은 대부분 여전채를 지원할 것으로 전망된다.

대출 재개 전망…관건은 연체율

P-CBO 지원이 시작되면 캐피털 업계의 신규 대출도 재개될 것으로 관측된다. 현재는 업계에서 유일하게 ‘AA0’ 등급을 보유한 현대캐피탈마저 개점휴업 상태다. 현대캐피탈은 최근 빅테크 대출 비교 플랫폼을 통한 신규 대출을 중단하고 자체 채널에서만 고객을 받고 있다. 지난달부터 보수적으로 운영하기 시작해 이달 들어 현재까지 취급한 대출 규모가 평달의 절반 이상 줄어든 것으로 알려졌다. 공모사채를 발행하지 않는 OK캐피탈과 웰컴캐피탈은 신규대출을 아예 중단했다.

타격은 대부업계까지 이어졌다. 대부업체들은 영업 자금을 저축은행이나 캐피털에서 구해온다. 캐피털사가 자금조달을 못하자 대부업체들도 조달창구가 막혔다. 최대 규모의 ‘러시앤캐시’(아프로파이낸셜대부)를 비롯해 상위 대부업체 10곳 중 5곳이 신용대출을, 7곳은 담보대출 취급을 중단했다.

관건은 기존 대출자(차주)의 연체율이다. 2금융권과 대부업계 차주는 신용도가 낮은데다 다중채무자가 많아 금리 급등 영향을 가장 먼저 받는다. 연체율이 오르면 회사로선 신규 영업을 확대해 자산을 늘리기보다 기존에 취급한 대출금을 회수하는 데 집중할 수밖에 없다.