KT&G `홍삼쇼크`..목표가↓-키움

[이데일리 안준형 기자] 키움증권은 20일 KT&G(033780)에 대해 홍삼쇼크로 지난 4분기 실적이 부진했다며, 목표주가를 9만5000원에서 8만6000원으로 내렸다. 투자의견 `시장수익률 상회(Outperform)`는 유지했다.

우원성 키움증권 연구원은 "지난해 4분기 실적은 연결기준 매출 9541억원(전년동기대비 8.1%), 영업이익 2149억원(YoY -2.1%), 순1이익 1367억원(YoY -16.9%)를 보이며, 시장기대치를 하회했다"고 말했다.

특히 "인삼공사가 매출 1883억원(YoY -7.8%), 영업이익 105억원(YoY -72.3%)으로 크게 부진했다"며 "해외 수출 감소와 원재료비 인상, 인건비와 마케팅비용 증가때문"이라고 분석했다.

또 "순이익 급감은 자회사의 유보이익에 대한 과세율조정에 따른 법인세비용의 일회성 급증(179억원) 때문"이라고 덧붙였다.

그는 "기존의 실적개선 관점을 유지하나 내수 담배 총 수요 감소, 홍삼 원가율 및 마케팅비 상승 등을 감안해 올해 영업이익과 순이익 전망치를 각각 3.4%, 2.5% 하향조정한다"고 말했다.

그는 "이에 따라 올해 매출은 4조261억원(YoY 8.1%), 영업이익은1조1617억원(YoY 3.7%)를 전망한다"며 "실적개선의 열쇠는 홍삼부문이 될 것"이라고 내다봤다.

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