보령제약, 꾸준한 성장..경쟁사 대비 저평가-교보

[edaily 공희정기자] 교보증권은 20일 보령제약(003850)에 대해 꾸준한 성장을 보이고 있지만 경쟁 제약사에 비해 저평가 돼 있다고 밝혔다. 교보증권은 "올해에는 대표 일반의약품(OTC) 제품인 겔포스의 꾸준한 성장과 고혈압치료제인 시나롱 등 전문의약품(ETC)품목의 높은 성장세로 지난해대비 28.6% 성장한 2161억원의 매출액을, 영업이익과 경상이익은 각각 56.5%, 75.5% 증가한 241억원, 220억원을 기록할 것"이라고 밝혔다. 또한 "보령제약의 주가(전일종가)는 현재 2004년 실적 기준으로 PER 5.3배, PBR 0.4배 수준에서 거래되고 있다"면서 "동일한 기준으로 유사한 매출액 규모의 6개 제약사(광동제약, 종근당, 신풍제약, 동화약품, 일양약품, 일동제약)의 평균 PER 11.4배와 PBR 0.8배를 고려할 때 현 주가 수준은 저평가되어 있다"고 설명했다. 하지만 보령제약의 경우 비교 대상의 제약사와 비교해볼 때, 자체 신약 혹은 제네릭제품 개발 능력면에서 경쟁력이 떨어진다는 점과 높은 대주주 지분율(2004년 말 기준 47.9%)로 인한 낮은 주식 유동성 등의 주가 할인요인이 존재하고 있다고 지적했다.