원유DLS로 400억 날린 경찰공제회, 늦었지만 외양간 고친다

<출처: 박성중 새누리당 의원실, 단위: 억원>

[이데일리 성선화 기자] 국제유가가 배럴당 100달러를 웃돌 때 관련 파생결합증권(DLS)에 투자했다가 400억원에 육박하는 대규모 손실을 보게 된 경찰공제회가 뒤늦게나마 대책 마련에 나섰다. 경찰공제회는 이같은 문제를 인식하고 최근 최초로 외부 민간출신인 이도윤 금융투자이사를 최고투자책임자(CIO)로 영입했다.

17일 투자은행(IB)업계에 따르면 경찰공제회는 내년 자산 배분부터 자산군별로 포트폴리오 전략을 짜면서 리스크 팩터별 요소를 추가로 반영하기로 했다. 지금까지 자산 배분은 주식, 채권, 대체투자의 자산군별 비중에 대한 포트폴리오만 조정해온 경찰공제회는 내년부터 특정 리스크에 일정 부분 이상 노출되지 않도록 자산을 배분하고 관리하게 된다. 리스크 팩터별 자산 배분은 특정 산업이나 요소에 과도하게 노출되는 리스크를 막기 위한 조치다. 예를 들어 항공기 펀드에 투자한다면 항공업과 관련된 채권까지 포함해 전체 자산중 항공업 관련 투자비중이 일정 수준을 넘지 않도록 조정하는 식이다. .

이는 지난 2013년부터 투자한 원유 DLS로 인해 약 387억원의 막대한 손실을 입을 것으로 예상되자 내놓은 대책이다. 경찰공제회는 당시 배럴당 100달러 정도였던 국제유가가 크게 떨어지지 않을 것으로 보고 증권사 DLS에 투자했지만 2014년말부터 유가가 50달러 아래로 곤두박질치며 손실액이 불어났다. 이 원유 DLS들은 투자시점 기준가보다 만기 평가일 가격이 50% 이하로 떨어질 경우 손해를 보게 되는 구조로 돼 있다. 이 투자를 분석한 경찰공제회측은 당시 1조원 수준이던 전체 금융투자자산대비 원유에 대한 (리스크) 노출도가 800억원으로 높은 편이었다고 진단한 뒤 특정 팩터에 대한 리스크를 제한하는 방식의 포트폴리오 배분안을 개발하게 됐다고 설명했다.

이와 함께 경찰공제회의 부동산부문 투자결정시스템도 전문성이 떨어진다는 지적이 나오고 있다. 금융투자부문과 달리 최종 의사결정 단계에서 전문성이 떨어지는 경찰 공무원 6명이 포함되기 때문이다. 부동산 관련 투자의 최종 의사결정은 경찰관 6명 이외의 3명의 운영위원이 결정하게 된다. 경찰공제회 관계자는 “외부에서 영입한 개발 이사가 최종 의사 결정 기구에 포함이 된다”며 “전문성보다는 경찰관들의 주인의식을 보다 중요하게 생각하기 때문”이라고 설명했다.